反彈腳軟軟

週四美股大幅上落，杜指朝早跌226點之後回升557點，一度變成倒升331點，午後打回原形，收市微升52點或0.2%，收報26815點；標普500指數升0.3%，收報3246點；納指升0.4%，收報10672點。

近日跌到七個一皮的科技巨股昨日反彈，領漲大市，但反彈力度麻麻，標普500指數科技板塊升0.6%，Facebook微升0.2%，蘋果、亞馬遜、微軟和Google母公司升0.7%至1.3%不等。Netflix升0.5%。晶片股Nvidia、Intel和AMD升0.7%至1.9%。Vital Knowledge創辦人Adam Crisafulli認為，「市場環繞科技股的心理似乎已有所轉移，支持度已沒有了此前的堅定。不過，雖然科技股持續較弱，但目前投資者仍然未對周期股和價值股有足夠的自在感覺，去取代科技股。」反彈腳軟軟，顯示美股回升的火候未夠。

昨日壓住美股升勢的是美國勞工部公佈的最近一週首次申領失業救濟金人數為87萬，較對上一週增加了1萬人，高過市場預期的85萬。另外，持續申領（連續申領兩星期以上）救濟金人數減少，但仍高過市場的預期。Bleakley Advisory Group的首席投資官Peter Boockvar認為，由於每週600美元的額外失業補貼金已經結束，驅使一些失業者惟有上班去也，但有部份人因技能問題所限，在疫情下根本找不到工作，只能繼續申領失業救濟。

另外，由於聯儲局由主席鮑威爾以至一眾重要官員，近期就刺激經濟方面，不斷強調單靠貨幣政策不夠和要求政府推出財政支撐，Evercore ISI 的策略師Dennis DeBusschere認為，聯儲局的信譽度已經受到影響，一旦出現較弱的經濟數字，就會對風險資產造成較大的衝擊。他又擔心美國又可能出現類似2012年底、2013年初的「財政懸崖」（Fiscal Cliff），將阻礙經濟的復甦。

所謂「財政懸崖」，是前聯儲局主席伯南克提出，指當時小布殊政府的減稅優惠到期結束，同時美國國會也將啟動減赤字機制，消費會急劇減少，影響美國經濟復甦步伐。目前與當時不同的是，國會由於兩黨爭拗，遲遲批不出第五輪的紓困措施，而政府的赤字已經去到天高，隨時要啟動減赤字機制。他警告，一旦出現「財政懸崖」，他認為最近出現的一些指標已顯示「財政懸崖」正開始出現。

高盛的首席經濟學家Jan Hatzius昨日表示，他相信現時已清楚地知道國會不會在持續的協商中附加額外的財政刺激措施，這味意著當目前的額外失業補貼派完之後，起碼要等到2021年才會有另外一輪的財政支持。由於沒有了刺激經濟法案，高盛把今年第四季經濟增長年度化預期由此前的6%大削至3%。經濟增長放慢是目前美股面對的最大壓力。

陸羽仁