行路過沙漠

在財政刺激方案重開談判的消息刺激下，週四美股由低位反覆回升，收市靠穩。杜指微升44點，收報29483點，升幅0.2%；標普500指數升0.4%，收報3581點；納指跑贏大市，升0.9%，收報11904點。

週四美股開低，主要是紐約市的新冠疫情嚴峻，在過去的7日，每日新增確診病例平均超過3%，紐約市市長昨日宣佈將再次關閉市內所有公立學校至11月底的感恩節假期後，超過110萬學生將受到影響。美國各大城市可能又再封城，另外，昨日公佈的最近一週首次申請失業救濟人數較上週增加3萬多人至74.2萬，高於市場預期的70.7萬人，進一步打擊市場氣氛。

不過，美國參議院民主黨領袖舒默表示，參議院共和黨領袖麥康奈爾同意恢復與民主黨就新一輪抗疫刺激法案進行談判，談判會在今天重開，雖然共和黨人未有回應，但消息已令投資者對刺激計劃出台的期望升溫，市場投資氣氛回暖。美國政客玩嘢，令刺激方案不見天日，使數百萬美國人處於財務不穩定的狀態。

標普500指數11個板塊除了公用股和醫療股下跌之外，其餘都造好，其中能源板塊表現最好，升1.5%，其次是科技板塊，升0.8%。FAAMGN全部造好，不過升幅不大，Facebook、亞馬遜、蘋果、微軟升0.1%至0.6%不等，Google母公司Alphabet升1%。郵輪股嘉年華升3.4%、股飾股Gap亦升超過3%，美國三大航空股則沒有變化。

市場估計如果刺激計劃到12月底仍未出台，預計將有大約1200萬美國人失去失業救濟金，美國經濟復甦勢將受到影響。

近日，輝瑞等多家藥廠都發報告指新冠疫苗研發進展良好，有望最快在本月底推出部份疫苗應急，人心稍為回穩。對於刺激計劃的推出，Virtus Investment Partners的高級執行董事Joe Terranova昨日表示，市場很需要政府的財政支撐。他說，1930年代的大蕭條的資本市場之所以這樣慘烈，主因就是政府沒有出手緩助所致。這就像你駕車經過沙漠去某個地方，例如去拉斯維加斯，你已經見到拉斯維加斯了，用現在的情況為例，新冠疫苗已經擺在眼前。但就在這時，汽車忽然停了，財務政策制定者叫你離開部車，行路去目的地，叫人無所適從。他認為美國企業，特別是小企業，正需要一道橋梁，一道可以有更多貸款項目的橋梁，讓她們可以有所活動。而目前市場也有炒作這個概念，只有金融系統內的流動性能夠給予支持，風險資產市場才會繼續向上。

因為新冠疫情的爆發，全球國家在疫情防控上擲出了空前的費用，據二十國集團（G20）的一份報告，G20國家迄今為止已部署了11萬億美元資金，採取包括空前的財政、貨幣和金融穩定行動去促進經濟的復甦。例如歐盟在週一就推出一個1.82萬億歐元的7年財政預算案，其中有7500億歐元會撥作疫情之後的振興經濟基金，不過，這部份救市方案被匈牙利和波蘭否決了。

比較搞笑的是，兩國反對的原因是獲得資金的條件是「尊重法治」，歐盟如果發現某國在與預算有關的特定情況下違反法律，歐盟就會斷絕資金的供應。言下之意，匈牙利和波蘭肯定不會守法，所以大力反對。而匈牙利和波蘭這種行為，不但直接阻礙了經濟復甦的進程，也意味著歐盟內部出現不和，可能再現成員國要求脫歐的風險。

國基會（IMF）昨日依然警告，新冠疫情的復爆逼使各國政府對家庭和企業實施新的限制，全球經濟復蘇勢頭可能正在減弱。IMF在報告中指出雖然全球經濟活動自6月份以來有所回升，但是有跡象顯示復甦可能正在失去動能，危機可能會留下深刻、不均等的傷疤，不確定性和風險極高。

陸羽仁