美股中短期前景依然悲觀

聯儲局鷹態畢現，無論是加週週期以至最終利率水平都可能長過及早過市場預期，美股特別是科技股繼續受壓，連跌第四日。週四指跌146點，收32001點，跌幅0.5%；標普500指數跌1.1%，收報3719點；納指跌1.7%，收報10342點；中小型股指、羅素2000指數跌0.5%。

聯儲局在週三結束議息會議，宣佈連續第四次加息0.75厘，與市場預期一致。市場此前認為聯儲局可能很快會結束這一輪的加息週期，美股亦一度造好。但聯儲局主席鮑威爾在隨後的記者會上意外地放鷹，潑了市場一大盤冷水，他說：「討論停止加息還為時過早、最終利率很有可能會高過此前的預計。」美股應聲回落，杜指倒跌500點收場，昨日（週四）仍未能止血。對聯儲局加息比較敏感的2年期美債息昨日衝穿4.7厘水平，報4.718厘，而10年期債息升上4.149厘。利息上升，高增長型股票繼續遭到重創。標普500指數科技和通訊板塊分別跌3%和2.8%，係拖低大市的主力。

另外，為了對抗當地的高通脹，英國央行昨日亦宣佈加息0.75厘，加息幅度係33年來最大。歐洲央行行長拉加德昨日警告稱，加息有可能導致經濟出現「溫和衰退」，但這仍不足以遏制物價飆升。

美國昨日公佈最近一週的首次申領失業救濟人數為21.7萬人，和前值一樣，略低於市場預估的22萬人。顯示儘管聯儲局為抑制通脹而大幅加息，國內需求放緩，但就業市場依然強勁，工資上漲，繼續對通脹添加壓力。市場目前的焦點係本週五公佈的10月非農就業資料。

對於並美國的利息走向，巴克萊銀行顯得比較樂觀，認為加息週期只會延至明年3月，而峰值利率為5厘至5.25厘，與此前預測的一樣，不過，巴克萊銀行此前對利率峰值的預測較市場的平均預測較高。

對於美股後市的看法，瑞銀的首席投資官Mark Haefele表示，美股未來3到6個月的風險和收益的比例欠佳（即投資的風險高過收益），而週三的聯儲局議息聲明支持了這種看法。他認為市場將會繼續處於高度波動的狀態，未來幾個月，股市表現恐怕不會太好。

無獨有偶，穆迪投資昨日在一份報告中表示，低利率和資金流動性充足的良性信貸環境時代即將結束，整個信貸領域的風險都在上升，違約可能會加速，資金流動性仍然稀缺，對股市當然不是好事。市場分析目前普遍認為美股仍會繼續劇烈動盪，要直到美國通脹明顯降溫、聯儲局釋出停止加息的明確信號為止。