大行晨報 - 通脹居高不下 美9月減息機會仍較高 | 大行晨報

　　美國3月核心PCE物價指數按年升2.8%，高於預期。數據公布後，聯邦基金期貨市場的交易員仍預期，聯儲局在9月開始減息的機會為43.8%，相對於維持利率不變的機會較高。

　　美國首季GDP增長數字差過預期，核心通脹大漲3.7%，市場對出現滯脹的憂慮增加。財長耶倫淡化有關憂慮，指「反常的因素」抑制了經濟增長，GDP數據仍反映消費和投資支出強勁，認為經濟仍在持續全速運轉。

　　美國勞工部上周首領失業救濟有20.7萬人，少過預期的21.5萬，按周減少5000人。3月商品貿赤擴大至918億美元，較預期多，期內進口跌1.7%，出口減少3.5%。美國3月個人所得按月增加0.5%，與預期相同；個人支出按月增加0.8%，預期為升0.6%。

市場對滯脹憂慮增加

　　CME美聯儲觀察工具顯示，市場預期美聯儲5、6、7月維持利率5.25至5.5厘的機會較高，至9月減息至5至5.25厘的機會達43.8%。美滙指數上周五收市，在106.09水平整固，下方支持105.60、105.20、104.60。

　　上周五收市，紐約現貨金曾升0.86%，每盎司高見2352.64美元；收市報2338.12美元，彈0.24%。金價走高至關鍵阻力位2350 美元。美國第一季經濟增長低於預期，美元走軟令貴金屬得到支持。金價下方支持2320美元、2308美元。

　　上周五紐約期油升0.34%，每桶報83.85美元；布蘭特期油漲0.55%，收報每桶89.5美元。市場認為，伊朗和以色列之間的關係有所緩和，而且中東地區的衝突並未中斷來自該地區的石油流，這些因素拖累期油價格在過去幾個交易日走低。紐約期油上周五收市，在每桶83.73美元整固，下方82.20、78.60美元。

　　英鎊的下行風險仍然很高，因為投資者預計，英國央行（BOE）將在美聯儲（Fed）減息之前減息。上周，英國央行行長安德魯貝利（Andrew Bailey）預計，下個月的通膨數據將出現相當強勁的下降，油價並沒有像預期的那樣大幅飆升，中東衝突的影響沒有市場擔心的大。英鎊上周五收市，在1.2492水平整固，下方支持1.2420、1.2360、1.2280。

鎊匯下行風險仍高

　　瑞士央行 （SNB） 主席 Thomas J. Jordan表示，瑞士央行在對抗通脹方面取得了成功，但目前市場不確定性仍然很高，衝擊隨時可能發生，不應偏離對物價穩定的關注。 美元兌瑞郎上周五收市，在0.9144上落，下方支持0.9040，上方阻力0.9265。

　　歐洲央行表示，將確保歐洲央行的關鍵利率在必要的時間內保持足夠的限制性。將繼續根據數據和逐次會議的情況來確定適當的限制水準和期限，並且不會預先承諾特定的利率路徑，預計未來幾個月通膨率將在當前水準上下波動，然後在明年降至2%的目標。歐羅上周五收市，在1.0692水平上落，下方支持1.0600、1.0520。

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