大行晨報 - 澳元醞釀回升機會｜大行晨報

　　美國非農就業數據弱於市場預期，4月非農就業人數增加17.5萬個，遠低於市場預期的增加24.3萬個，增幅為半年內最小。期內失業率意外上升至3.9%，數據或顯示美國勞動力市場正在降溫。美國供應管理協會（ISM）4月非製造業指數亦意外降至盛衰線之下，報49.4，創下2022年12月以來最低，市場原本預期為52，是2022年以來首次出現萎縮。擁有永久投票權的紐約聯儲銀行總裁威廉斯（John Williams）表示，局方最終會在某個時間減息。消息一度刺激市場減息押注，美債收益率則應聲大跌，執筆之時彭博利率期貨顯示市場預計美國聯儲局9月開始減息的概率升至5成之上。美匯指數高位回調，連續3個交易日下挫，並且形成新一輪下降通道軌，執筆之時仍在下降通道約105水平上落。

　　澳洲央行今個星期公布議息決議，宣布將現金利率維持在4.35厘不變，結果符合市場預期。澳洲第一季消費者物價指數（CPI）按季上漲1%，市場預期為0.8%，按年增幅雖從4.1%放緩至3.6%，但仍高於預期，服務業通脹上升步伐仍然較經濟學家預期為快。行長表示最新的通脹數據顯示通脹雖然放緩，但下降速度慢過市場預期。議息會議結束後，澳元暫時回落至0.66水平附近，不過筆者今年仍看好澳元。

　　首先，澳洲3月就業職位意外減少6600個，與市場估計增加1萬個背道而馳，更與2月的11.76萬個增幅大相逕庭。當地勞動市場仍造好，或令澳洲央行不急於減息。市場現時預期央行或將成為最後一間放鬆貨幣政策的央行，華爾街大行如花旗銀行更是將澳洲央行首次減息時間推遲至2025年初。另一邊廂，區內最大貿易夥伴中國內地經濟穩步復甦，第一季內地國內生產總值按年增長5.3%，優於市場預期。內地經濟復甦料有望帶動澳洲貿易增長，澳元仍有望高看一線，兌美元中線上望0.68水平，如升破該位置，下一目標為0.71。

光大證券國際產品開發及零售研究部
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