2023/03/07 03:15:52 網誌分類: 經濟 07 Mar
近期美國數據偏強，市場對美國經濟今年會否陷入衰退存疑，不過企業盈利呈下降趨勢。大多數公司去年第四季度業績，都超過了分析師不太有期望的預測，表面上掩蓋了正在形成的負面現象。實情是大約90%的標準普爾500指數成份股已經公佈了業績，當中僅約69%的成績表好過市場預期。... 2022/01/18 04:14:31 網誌分類: 經濟 18 Jan
中國人民銀行再出手放鬆貨幣政策，將一年期中期借貸便利（MLF）和七天期逆回購的中標利率，分別調低10個基點至2.85%和2.1%，是自2020年4月以來首次。今次中期借貸便利（MLF）提供了資金規模達7000億元人民幣，超過昨日到期的5000億元人民幣，逆回購則注... 2022/01/11 04:14:44 網誌分類: 經濟 11 Jan
聯儲局官員決定加息的其中一個重要風向標是實現充份就業，從12月份大多數數據看來，這一點似乎已達到。美國失業率目前降至3.9%，甚至較聯儲局對長期可持續水平的預測中位數更低。12月的失業率數據與就業市場偏緊的其他信號一致，工資增長高於預期，按年增長4.7%，更重要的... 2022/01/04 04:14:51 網誌分類: 經濟 04 Jan
上周跟讀者分享過我們預期中國將於下半年召開中共第20次全國代表大會，經濟穩定對今年至關重要，領導人較大機會繼續關注共同富裕和減少碳排放。關稅方面，中美關係惡化可能性不大，但也不會改善太多，中國或續承受美方的政治壓力，但更可控及可預測。 坊間傳統智慧有句說話：... 2021/12/28 04:14:56 網誌分類: 經濟 28 Dec
今年多個月以來，投資者一方面看到中國股票估值回落，具潛在吸引力，另一方面由於沒有明確政策轉變催化劑而猶豫不決。我們認為催化劑或已在剛過去的中央經濟工作會議上出現。人民銀行和銀保監會似乎立即響應，最近有消息傳出，他們鼓勵銀行做好重點內房企業的金融支持，重點支持優... 2021/12/21 04:15:13 網誌分類: 經濟 21 Dec
年初至上月底內房股累跌20%，個別公司債務危機，尤其是下半年涉嫌違約事件，觸發市場憂慮蔓延；銀行限制房地產相關例如按揭及建築工程貸款，亦拖累流動性收緊，內房商在離岸市場再融資業務困境持續；自8月以來，物業銷售額按年跌三至四成，資金回籠減慢進一步增加流動性壓力；... 2021/12/14 04:13:45 網誌分類: 經濟 14 Dec
上周跟大家分享過整體亞洲股市及中資股明年初步展望，那麼區內其他市場，哪一個明年可看高一線呢？筆者認為日本股市表現值得期待。在宏觀經濟因素方面，與大多數成熟市場不同，由於日本之前受疫情影響，經濟重啟進度相對落後，變相明年經濟增長比較基數較低，加上受惠消費者支出和... 2021/12/07 04:13:52 網誌分類: 經濟 07 Dec
距離2021年完結不足一個月，市場充斥不明朗因素，除了席捲全球的疫情再有變數外，還有主要央行為了應對通脹可能收緊貨幣政策、中概股未能擺脫監管整頓陰霾、內地房地產市場下行壓力持續，究竟亞洲股市明年前景如何？ 人行降準較市場預期早 ... 2021/11/30 04:13:44 網誌分類: 經濟 30 Nov
受新變種病毒出現的消息衝擊，環球風險資產出現了非常大的單日調整，未來幾星期市場可能要繼續適應，由新變種病毒觸發的新一波感染。對疫情變化較敏感資產例如傳統周期股，可能會出現更大波動，就像今年較早時候Delta變種病毒爆發時那樣，在5月中旬至7月中旬期間，美股當中... 2021/11/23 04:14:13 網誌分類: 經濟 23 Nov
內地十月固定資產投資增長進一步放緩，零售銷售表現則好過預期。工業生產較市場預期好，加上工業品出廠價格指數升幅或見高位，暗示中國正擺脫暫時性滯脹的最嚴重階段。限電和供應鏈壓力仍然限制了生產，我們繼續預測第四季和明年第一季的經濟增長不高於4%。然而，國家發改委的強... 
