2023/08/29 02:57:09 網誌分類: 經濟 29 Aug
花旗最新資產配置維持超配環球固定收益資產，當中高度集中於美國優質債券，對全球股票保持中性並低配現金。由於中國經濟復甦充滿荊棘，且高度依賴中央政府的政策措施，花旗全球投資委員會（GIC）已將部分非美國股票配置轉向美國。在減持中國股票至中性同時，也取消對香港和澳洲等受... 2023/08/22 02:56:48 網誌分類: 經濟 22 Aug
美國經濟數據比預期強靭，加上日本債券收益率上升、美國國債供應增加及美國信貸評級被下調等因素，推動美國國債收益率近期明顯上升，尤其是中長年期收益率。不過，近期收益率的升勢不太可能持續。聯儲局似乎開始考慮過去17個月加息525個基點對經濟的滯後負面影響，在夏季最後一次... 2023/08/15 02:56:17 網誌分類: 經濟 15 Aug
高收益率吸引資金流入債市，年初至今流入規模達3060億美元（佔資產管理規模約3%），抵消2022年大部分贖回金額。環球股票基金今年持續淨流出，直至最近逆轉。投資者自6月份開始大幅轉向股市。6月至今資金流入總額約770億美元（佔資產管理規模的0.4%），高頻資金流數... 2023/08/08 02:55:45 網誌分類: 經濟 08 Aug
中國製造業採購經理指數（PMI）繼續改善，預計中國經濟在夏季後或有所好轉。生產者價格指數（PPI）似乎即將觸底，有助緩解通縮擔憂。政治局會議後為刺激政策方向定調，市場焦點將集中政策實施及隨後對經濟的影響。零售銷售喜憂參半通脹觸底：消費者物價指數（CPI）可能在7月... 2023/08/01 02:55:22 網誌分類: 經濟 01 Aug
美國聯邦公開市場委員會（FOMC）7月再加息25個基點，並表示不排除進一步加息，但任何貨幣政策變動都將很大程度取決經濟數據。美股自2022年秋季通脹率達到約6.5%峰值時觸底。所有衡量通脹指標從那時起都急劇下降，美國整體通脹率按年升幅回落至略低於3%，不包括住房價... 2023/07/25 02:54:56 網誌分類: 經濟 25 Jul
亞太（日本除外）股票未來6至12個月的前景樂觀，預期MSCI亞洲（日本除外）指數的上漲空間約10%。憧憬人工智能發展及正面積極的宏觀數據推動，亞洲部份地區如台灣及南韓股市今年以來表現較為突出。不過，中國重啟經濟表現平平，拖累中國股市表現，MSCI中國指數目前遠低於... 2023/07/18 03:54:22 網誌分類: 經濟 18 Jul
英國避開經濟衰退，但經濟前景仍然持續疲弱，主要因為家庭消費受比預期高的通脹及高利率影響而繼續承壓。經過過去一年幾乎前所未有的加息幅度後，英倫銀行現正或快速接近其加息周期尾聲。市場預期英國利率到2024年3月可能高達6.23%，但我們認為可能性不大。首先是核心通脹的... 2023/07/11 02:54:05 網誌分類: 經濟 11 Jul
中國政府啟動全面審計地方政府債務，為10年來的第3次類似行動，引起市場對中國地方債持續性擔憂。國際貨幣基金組織估計，除官方公佈的35萬億元人民幣外，中國地方政府另可能有約66萬億元人民幣的或然負債（一般指不會在財務報表上確認為負債的責任）。然而這些或然負債並不是新... 2023/07/04 03:23:44 網誌分類: 經濟 04 Jul
過去10年，美元持續升值推升美國股市佔全球股票市值在上年達到62%的紀錄高位。與美國相比，非美股票估值目前處歷史低位，以本年度預期每股盈利計算低近40%，以過去10年實際每股盈利平均值計算則低近30%。花旗認為，個別非美企業或能與美國企業競爭中取得優勢，非美本地貨... 2023/06/27 03:23:06 網誌分類: 經濟 27 Jun
環球投資者在4月增持約146億美元由美國企業發行的投資級別債券。外國官方機構（如央行、主權基金或其他政府機構）4月也重回美國國債市場，外國私人投資者則繼續增持長期美國國債。每月平均近300億美元外國投資者把握3月債市動盪期間，增持美國投資級別企業債，隨着對美國銀行... 
