人民幣破七
2019/08/08 04:13:10 網誌分類: 經濟
在2008年次按危機後，市場逐漸形成人民幣兌美元匯率「七算」的心理關口，認為中國央行會不惜一切「保七」。因為一旦「破七」，可能導致外資加速撤離。
這次人民幣貶值的壓力來自貿易戰。特朗普最近對中國3000億美元商品加徵關稅，此時中國央行允許人民幣貶值是合理的，意味着中國商品變得更便宜，可以促進出口及應付美國加徵的關稅。
去年貿易戰開打以來，人民幣持續面臨貶值壓力。儘管中國央行表示，不會以貨幣貶值應對貿易爭端，但人民幣匯率還是在貿易戰的硝煙中一路下行。對於本次「破七」，感覺是中國央行故意而為。
在特朗普宣佈關稅措施之後，人民幣貶值是合理的。因為貿易規模不對等，中國在報復關稅措施上沒有太多選項，出售美債或限制稀土出口等選項並非最有效選擇，反而匯率的威力最強大。
長期以來，人民幣兌美元匯率存在「保七」的心理關口。一旦突破「破七」心理關口，對人們心理預期的衝擊非常大。
人民幣破七表明沒有甚麼點是「鐵底」，但如果人民幣跌速太快，央行很可能出手。
中國當局很清楚這一點，政策傾向仍是保持穩定。除非美國政府在今年第四季繼續加徵中國商品的進口關稅。如果美國方面繼續將貿易摩擦進行升級，在順應壓力下，不排除中國政府通過繼續讓人民幣匯率貶值，以幫助出口企業對沖關稅壓力的可能性。
余擎天
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