撈龍頭股勝在穩陣
2019/08/12 04:13:05 網誌分類: 經濟
內外負面因素未消散
美股雖然強勢過港股，但都開始露出疲態。杜指上周五曾經跌近281點，其後跌勢減弱，收市仍反覆下跌90點，報26287點。標指、納指均扭轉過去三日升勢。總結美股三項主要指數都連跌第二個星期，杜指跌0.7%，標普五百指數跌近0.5%，納指跌近0.6%。
最近港股缺乏好消息，無論係中美貿易戰，以至本地政治氣氛都差勁，而且未來發展難以預計。人民幣上周破7之後不斷試底，市場擔心有向貨幣戰方向發展的機會，有可能令震盪擴大。同樣，本地政治氣氛對峙沒有隨時間淡化，反而日趨緊張。財政司司長陳茂波表明，本地第二季比上季錄得0.3的負增長，第三季展望不樂觀。據最新數字，7月份的訪港旅客下跌30%以上，故此技術上出現衰退的機會高唱入雲。
中移壞消息後插完反彈
雖然投資氣氛差勁，但恒指跌穿26000點後，開始向一年低位進發，加上美國總統特朗普不斷施壓再減息，中環茶友不乏有銀彈在手者，就研究幾時可以入市同入市策略。從牌面睇，兩大風險因素仍在發酵中，未來仲有機會再試低位，故此不需要太過心急入市，皆因買平貨的機會不小。
如果是收息，茶友話最好考慮買龍頭股，因為做得龍頭股，本身管理層應有一定水準，加上在行業有領導地位，這些股份平時估值較高，大跌市成為執平貨的時間。由於好多人係跌市執平股都係想作中長線持有，不想時間留意，買優質股就有這個好處。一個例子係中移動（941），上星期集團公佈盈利倒退，派息減少，但股價插一日後，翌日逆市上升，反映有資金執平貨。
中移動在內地網絡商屬龍頭老大。大陸現時期望減費刺激經濟，對大型企業是不利政策，加上5G投資，所以股價在近月一直受壓。不過，在壞消息公佈後，市場覺得這類大股，始終有戰略優勢，不會轟然倒下，加上今年就算減派息，息率估計仍有接近4%，所以就有資金抄底。以上周最低價62.05元，已經是多年低位，如果指數再跌，雖然不排除股價會再跌一點，但作為龍頭公用股，始終有一定防守性。
另一隻上周創一年新低位的龍頭股是德昌電機（179），股價上周曾見13.02元，收13.42元，不但是一年低位，而且還是多年未見過的價錢，比起高位33元大幅下降。現價市盈率只有5.3倍，息率有3.8厘。德昌主要做微型馬達，是全球同類型公司的首位生產商，客戶和生產基地遍及全球，相當分散。多年前德昌被視為工業股龍頭，曾入選成份股，估值非常高，但自從手機設備股冒起，市值去到上千億元，搶走了德昌風頭，德昌高估值不再，股價喪失魅力，但仍不失為高質工業股。
德昌一條大斜線滑落
德昌股價急插，主要反映全球經濟前景不明朗，特別係汽車市場飽和。數字睇雖然市盈率只有5.3倍，但去年盈利表現出色，是近年的高位，故此今年純利顯著倒退機會極高，低估值不能作準。股價由高位一直碌下來，相信係反映大氣候不利兼純利會由高峰滑落。
這類優質股價跌下來本來幾吸引人買入作長線投資，但睇圖走勢一條大人斜線滑落來，仲未見到好清楚的支持，如果要買最好先用小注試水溫。
7、8月股市回調，累積跌幅雖然不小，但茶友認為仍然未出現解脫式下插，故此雖然估值開始平宜，令人有執平貨的衝動，但要防有最後一插的出現，所以就算要買，最好都係先留意一些領導性的龍頭股，因為這類股份有往績支持，喺跌市令人信心大一點，如果買三、四線股博大茶飯，最好仲係等股災式崩盤先再考慮。
淡市又見死雞王出手
樓市近日買賣兩閒，推出的地皮成交價難再看漲，個別還出現門庭冷落的情景，好似啟德酒店地就只有鷹君（041）等少數財團入標。
鷹君是老牌發展商，上一代創辦人羅鷹石都係勇字當頭一族，曾經搞到債台高築，但近年由第二代羅嘉瑞掌舵後，改為喜歡平價「執死雞」。
負債低唔怕攤凍來食
現時集團出售的沙田白石角樓盤，就係幾年前樓市低潮時買入，集團因為負債低，一於攤凍來食，所以隔了多年才推售單位，所以就算現在淡市拿出來賣，一樣賺到笑。
鷹君大股東羅氏家族早兩年爆出爭產，官司今年有結果，羅嘉瑞一派被視為贏家，繼續會打理公司。官司有結果，加上集團近年大力托展旗下朗廷系酒店，仲分拆了商業信託上市，今次亦趁淡市出手。
雖然今次有份競投，但估計穩陣作風不變，所以今次的啟德地皮究竟成交價多少仍等揭盅，不過業內人士就話，若然係鷹君投得，咁個價錢肯定係「死雞價」，代表市道跌了入谷底。
陸羽仁
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