陸羽仁
陸羽仁
陸羽仁

獵巫行動

2019/09/25 08:10:26 網誌分類: 經濟
25 Sep

美國眾議院啟動對總統特朗普的彈劾質詢,打擊市場投資情緒,俗稱股票恐懼指標VIX指數跌升14%,週三美股滑水,杜指先高後低,高開130點之後一路下滑375點才喘定,倒跌233點,收市跌幅收窄至142點,收報26807點,跌幅0.5%;標普500指數跌0.8%;納指表現最差,跌1.5%

特朗普向烏克蘭總統澤連斯基施壓,要求調查美國民主黨總統參選人、前副總統拜登(Joe Biden)及其次子亨特可能涉及當地一家天然氣公司的貪腐案件,又要脅要會扣留對烏克蘭的援助金2.5億美元。拜登上周六批評特朗普利用總統職權去抹黑他,涉嫌濫權,促請眾議院調查特朗普。

美國眾議院議長佩洛西昨日宣布,眾議院將正式啟動對特朗普的彈劾質詢,報道指有174名民主黨眾議院議員(眾議院共有235名民主黨人)支持這項彈劾行動,特朗普稱這一指控是「獵巫(witch hunt)行動」的垃圾遊戲,意謂「政治逼害」。

特朗普當上美國總統之後,民主黨人要彈劾他的聲音不絕於耳,繼選舉前給成人影星上牀掩口費和「通俄門」之後,這是第三次對他的彈劾動議。市場由消息驅動,最怕的是不確定的消息,投資者怕「通俄門」事件重演,政治紛爭將對已經比較脆弱的經濟和股市加添壓力,昨日公布的9月美國消費者信心指數由8月的135.1下降跌125.1,低過市場預期的133.5點;美股目前已經升上接近歷史高位,位高勢危,自然避之則吉,避險情緒高漲,資金又流回較安全的債市和金市,美國10年期國債收益率昨日跌4%,失守1.7厘水平,收報1.65厘,與2年期的收益率差價縮窄至24點子,令到長短期收益率曲線又再趨平;金價再度湧上,昨日收1540美元。

美股昨日除了必需消費品股和公用股造好之外,其餘9個板塊都向下,當中能源股跌1.6%,領跌大市。主要係特朗普昨日再為下月初舉行的中美貿易會談潑冷水,話他不會接受一個對美國人而言的「壞協議」,令到紐約油價下插超過2.2%57.3美元一桶。

陸羽仁

回應 (44)
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大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/09/26 01:44:09 回覆

自從林鄭終於撤回,留意返近排呢度嘅焦點,同埋出邊言論,都係集中响暴力升級呢一方面。

黃絲呢邊係睇唔過警察扑人頭,藍絲睇唔過眼啲激進年青人破壞公物 (呢度只係敘述兩方觀點,呢篇留言唔係要講述個別衝突事件或爭論其事實)。

無可否認,暴力升級的確係發生緊,亦可以係一個被克意營造嘅局勢(反正盧社長成日都用幕後人士一詞,但係其真正身份,十分依據你嘅立場同想像力)講暴力衝突,就正接去觸動神經、作出條件反射,黃藍立場鮮明,但就好多時黑白不分。

另一個例子,呢排同一條五毛呢幾日想用『曱甴』一詞撩火,其實同樣係直接觸動既定立場嘅條件反射反應,用作藍絲動員,或向黃絲挑釁,激化對立面。

作用係乜嘢?就係挑起民眾鬥民眾,要你哋只作出條件反射,唔再深思熟慮、無法互相溝通,令到無人討論呢個逆權運動,討論成因及可行解決方案。

你認為呢一種引發條件反射嘅策略,對邊一個最有利?

哈哈,袋鼠嘅腦海都即時出現一個條件反射嘅答!你呢?

或者最起碼諗吓對家點解出現唔同條件反射嘅答案啦!或者正確答案唔止一個。留意吓有無俾人帶去遊花園

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/09/26 00:16:58 回覆

將軍,9月30日 或 10月2日 嘅收市指數,賀壽前後,有無得估?

前者有黑期結算,或者成本較大,後者呢?

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/09/26 00:16:45 回覆

關鍵字:攬炒

美國佬緊係知道玩緊乜啦,睇吓8月5日恒指中午收市 -777.86 {#icons_boy2} 

英國都玩緊,不過結果似自炒多啲… 但起碼有機會翻身

爆
2019/09/25 23:50:22 回覆

美國唔會直接取消香港關係法,因為佢哋都要保護佢哋喺香港嘅利益,佢都唔想整死香港㗎

爆
2019/09/25 23:41:19 回覆
@大笨袋鼠...

香港有利用價值,先可以望美國幫手,見步行步啦唔通靠柒婆咩。

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/09/25 23:22:28 回覆
@其實...

要諗一諗是支持警察還是支持警察打人

你呢句值得 highlight

--------------------------------------------------------------

7月17日銀髮族遊行當日,有一則軼事 (原文:銀髮族遊行◄)

  • 『楊秉基詳述當時情況,指有位婆婆向肥仔警察伸手示好,隨即有幾個銀髮族上前與他握手,有婆婆循循善誘說「你咁打人唔啱㗎」、「你可以細細力咁打。唔可以大大力咁打,會痛㗎嘛」,又有伯伯問他「你係咪香港人呀?大家同聲同氣,槍口對外嘛」,肥仔警員隨即表現緊張稱「無開槍、無開槍」,對於被勸不要「扑細路」,他亦立即否認「無扑、無扑」,對話溫馨又爆笑。』

其實香港警隊之中,應該仲有好似呢位為民服務,值得專重嘅警察

佢應該多數係選擇做後勤、或專職交通部?

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/09/25 22:31:59 回覆
@爆...

雖然美國總統出句聲會多啲人聽 — 尤其是佢响美國嗰38-40%鐵票*,但真係做嘢嘅地方係美國參、眾兩院,嗰度如果可以以大比數通過《香港人權及民主法案》,總統就難以否決法案,亦即係總統唔可以輕易當香港係condom (借用連登仔術語)

袋鼠始終係對特朗普呢種人有所顧忌,所以最好佢兩院大比數通過。

假如要出賣香港,癈除法案佢就要同兩院傾,俾夠時間你著草;當然,執法鬆緊有彈性,但呢啲到時再算

https://www.senate.gov/reference/reference_index_subjects/Vetoes_vrd.htm

*呢堆鐵票之中,有唔細嘅比例,係啲對世界地圖認識唔多、『平時只係聽過香港個名,但從來唔知香港乜事』嘅美國人,所以佢一句係影響到好多呢類人,隨時由本來唔關心變成支持立法

如果美國想即刻玩攬炒,根本國會可以癈除《香港關係法》,直接了當,到時香港仲杰過英國脫歐嘅倫敦。

至於條新法案,除制裁名單之外,有啲乜嘢加辣、如何配合其他法例,袋鼠都要睇吓啲高人分析再消化一吓先。

而家香港人摸住石頭過河,見步行步

大笨袋鼠
大笨袋鼠 2019/09/25 21:36:01 回覆

盧社長、k-i

有條五毛想打爛陸羽仁飯碗,話做前線好賺過炒股?

但係條五毛講啲唔講啲,咁你哋知唔知市道,幫手報吓價?

照嗰條五毛咁講,閒閒地啲外國勢力,帶幾十億資金流入香港,另一邊警察每位加班費十萬,隨時講緊三十億,白衫又收維穩費,置業不是夢…

全香港人都突然有咁龐大嘅收入,再加埋啲福建團定期來港住酒店,香港竟然經濟都攪唔好? 呢個政府咁無撚用,咁就不如攬炒算數吧啦!

六乳人
六乳人 2019/09/25 19:33:49 回覆

其實我DLLM

六乳人
六乳人 2019/09/25 19:25:33 回覆

k-i我DLLM

六乳人
六乳人 2019/09/25 19:23:43 回覆

普通人我DLLM

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 18:13:13 回覆

kaka: 噢...子龍都想等多幾天, 反正唔怕輸, 橫掂輸到直....... {#icons_dog5}

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 17:45:58 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,咁賭埋聽日後日等期結 {#icons_dog5}話唔定你賭場失意 情場得意呢 {#icons_dog8}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 17:41:38 回覆

kaka: 噢...賭仔心態, 以為大市不會日日跌. 點知連個天都唔中意我...... {#icons_dog5}

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 17:37:24 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,睇消息同睇圖都利淡,你仲咁有信心做好?係咪因爲就算跌,但近期結成交又細 {#icons_dog5}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 17:33:59 回覆

kaka: 噢...下月相當凶險........ {#iconb_67}

因為大市明顯出現下降通道........

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 16:53:07 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,好虧好虧 {#icons_dog5}洗唔洗將期期轉倉去下個月?希望在下月 {#icons_dog5}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 16:49:47 回覆

大戶兄: 對於轉倉期的下跌, 子龍有點不以為然呢. {#iconb_62}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 16:44:30 回覆

kaka: 噢....大軍仍在場內呢. 你虧了嗎??? {#iconb_62}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2019/09/25 16:42:34 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,

返回獵牛的陣營吧 ..... {#iconb_314}

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 16:15:06 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,仍在場內嗎?與你共同進退 {#iconb_217}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 16:10:24 回覆

門兄: 輸到怕........ {#iconb_315}

sigh
sigh 2019/09/25 14:54:49 回覆

各位黃絲不用炒股了,做前線賺得總多,福利總好!

其實
其實 2019/09/25 14:41:26 回覆

想請問一人擁有數張八達通是否即是犯了盜竊罪?咁同時擁有兩副眼鏡、兩支筆、兩對鞋的人...

不過相信最有效嘅就係警方把擁有兩層樓的人都控告盜竊罪

門徒
門徒 2019/09/25 14:28:10 回覆

258我估今日殺不了,但大市勢危 {#iconb_231}

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2019/09/25 14:10:01 回覆

258 有肥牛  {#iconb_317}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 14:01:37 回覆

門兄: 使唔使睇埋收市位......救我....... {#iconb_67}

普通人
普通人 2019/09/25 13:52:06 回覆

憑心而論,新城市廣場已被曱甴攻陷,普通市民去翠園飲一餐安樂茶都無可能。晚晚主動去圍警署,唔清場誓不走人,不斷挑寡到警察出動博拉,又唔乖乖企定定被拉,咁警察用口水就拉到死曱甴吖咩!晚晚非法集會叫囂,四處屙曱甴屎(流膿墻),搭港鐵唔比錢,完全視法律如無物。叫我地D守法市民情何以堪?被拉的越來越低齡化,是因為有人教唆唔夠秤犯法輕判。如果在下有仔女十幾歲,你見到他們聚埋一齊好似吸佐大麻精一樣狂唱粗口歌,比賽跳閘,全副武裝夜晚去聚會,你們是表揚獎勵他們,還是以他們為自豪?呵呵

六乳人
六乳人 2019/09/25 13:49:13 回覆

義士要求免費性服...

羅飯請報名料...

2028...

SIGH...

門徒
門徒 2019/09/25 12:38:27 回覆

如今日不奇蹟地收復263不宜再牛,已破在上升軌 {#iconb_625}個巿好危

大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2019/09/25 11:07:26 回覆

{#iconb_62}

獵牛行動 ....

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 10:54:04 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,好友大軍衝啊 {#iconb_3132} {#iconb_3135}

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 10:12:02 回覆
@子龍 (kaka就是大叔的契哥)...

將軍,收市用易幻陸黎做止損位? {#icons_dog5}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 10:07:47 回覆

kaka: 易幻陸都破埋.....咁絕....... {#iconb_374}

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 09:59:53 回覆

將軍,止損定係咩位? {#icons_dog5}

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 09:35:24 回覆

又一大棍插 {#icons_dog5}

子龍 (kaka就是大叔的契哥)
子龍 (kaka就是大叔的契哥) 2019/09/25 08:56:59 回覆

kaka: 噢...要留意今日收市位...... {#iconb_62}

爆
2019/09/25 08:51:08 回覆
@其實...

我要學嗰個阿叔食义雞飯同凍x茶!

其實
其實 2019/09/25 08:51:02 回覆

要諗一諗是支持警察還是支持警察打人,其實拉人嗰時唔一定要打人,包圍佢哋一次過拉曬就得,打人嘅目的相信係要激起佢哋嘅反抗然後可以告佢哋襲警或者暴動,而呢種做法先係最嘅人反感既。

其實
其實 2019/09/25 08:42:10 回覆

平心而論,如果你喺一間餐廳度食緊野,突然間有幾個警察走入黎,好大聲咁閙人,暫時當佢地唔打人,你會唔會仍然可以好悠然自得咁喺度食野,仍然可以當佢地透明,甚至唔使理佢地講乜野,而且食完野仲可以坐喺度一粒鐘睇電話?我相信最大可能係快啲食完野就走,下次唔去呢一區(唔係唔去呢間餐廰)!

爆
2019/09/25 08:42:01 回覆

特朗普昨晚在聯合國發言撐香港I’! 又將中美貿易關係與香港人權民主掛鉤!表示如果北京想達成貿易協議,必須要好好對待香港,尊重中英聯合聲明裡的承諾! 侵侵:全世界都期望北京遵守具約束力的條約,並敦促中國政府保障香港的自由、法治制度及民主生活方式。 

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 08:38:53 回覆

將軍,美股又插 救禾 {#iconb_67}

kaka422617
kaka422617 2019/09/25 08:38:34 回覆

各位早

user

最新回應

animal666
animal666 2019/12/14

中原城市領先指數 CCL


日期 Date 中原城市領先指數 CCL
(所有成份屋苑)
2019/12/02 - 2019/12/08 179.11

2028...

SIGH...

animal666
animal666 2019/12/14

(圖片來源:AP)

2028...

SIGH...

animal666
animal666 2019/12/14

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唔買貴嘢

2017/07/25 09:28:51 網誌分類: 經濟

25Jul

          外圍股市變化不大,杜指跌66點,趁住市靜少少,我又無咁忙,答一答問題。

      近日經常有人貼我在2012年的舊文,質疑我在當年話樓貴,他們問我兩個問題,1. 點解「股平樓貴難永續」(當日文章的題)?  2. 2012年樓市是高還是低?

        簡答如下: 1. 仍然覺得股平樓貴難永續。2. 2012年樓市是高。我當日講樓升地產股唔升,兩者不會出現這麼大的差價,差價終將拉近。邏輯上之後會出現三種可能,第一樓價跌向下收窄和不高的地產股價的差距。第二地產股上升追趕樓價。第三樓價大跌樓價股價皆跌。

        如今暫時接近第二種情況,2012年樓價,以中原城市領先指數計,當年年中上升到110,比97年高位還要高。但當日恒生地產分類指數只有25000點左右。到今天中原指數升到159,地產分類指數升到36326點,中原指數升咗44.5%,地產指數升了45.3%,兩者升幅相當接近。

        唔買樓買地產股一樣升。你可以駁我買樓有槓桿,買股唔借錢無槓桿,呢樣確實係。你又可以駁我細價樓升幅比大價樓多,中原指數不完全反映現實。呢樣亦係,不過若你咁唔好彩走去買豪宅,或者新樓貴貴單位,而家比2012年跌了要蝕讓的大有樓在。

        我當日想講兩個觀點,第一是2012年樓價是高(這是第二個問題的答案,今天仍然覺得如此,不是今天更高,當日便不是高,樓價高低從租金收益率可以看到)。第二是有其他替代投資。

        第一點針對「自住的我」,第二點針對「投資的我」。先講第二點「投資的我」,這個世界有很多投資目標,不買本地港島樓去投資其他東西,可以買股票,也可以買其他地方的樓,如大陸樓,這就是所謂替代投資。最笨的如買我經常講的越秀房地產(405),每年派7厘息,2012年中3.6元,如今5元,賺價39%,加埋每年7%息,夾埋5年有70%以上回報,唔係好失禮。

        其餘如2008年、2009年我都幾經常講在大陸買樓,在2008年廣州市區天河樓1000元人仔一呎,即使到2012年也是1200、1300元人仔一呎,如今是5000元一呎,當然亦唔係咁多人買咗,我唔好講咁多,費事俾人媽我。不過對唔住,我自己過去幾年無在香港買樓,不過在大陸在倫敦買了樓,回報也不俗。所以覺得香港呢度樓貴,唔買有乜咁出奇。

        講番第一點針對「自住的我」,雖然我當日主要針對投資者,無叫人自住唔好買,我對自住用家買樓的問題都通常答案是「量力而為」,但如果你當日追問我,我會認為自住其實亦都唔太建議買。原因好簡單,我當日已覺得樓價貴,若財力唔夠夾硬去買,咁就咪制啦。

        我的心只想叫大家「控制風險」,自住樓也是長線投資,咁貴買風險幾高(今天係好高,明天可以係極高)。我見過1997年、2003年樓價大跌,好多人買了樓輸身家的慘況,有人被銀行斬倉,有人收入高頂得順,也供了20年貴樓,到今天才剛剛供完,20年收入主要拿了去供樓,特別是下跌之初頭5年,供貴樓搞到自怨自艾,搞到家嘈屋閉。所以我就扮晒巴菲特,叫大家不一定要買貴嘢。我年紀大啲,乜都見過,難免保守。

        講多兩句巴菲特,佢投資的基本點是不買貴嘢。但不冒風險不買貴嘢,貴嘢繼續升,提建議者會俾人鬧。巴菲特係芬佬,佢話試過唔買貴嘢,佢的巴郡表現跑輸大市,俾客戶日日鬧,又要沽佢隻股贖回投資,佢壓力好大,搞到電話都唔敢聽,捱幾年先至捱得過。

       都係唔好扮晒股神,我同巴菲特唔同,佢叻啲,我蠢啲。但佢搞基金怕客戶沽貨,我只係在免費網站吹吓水,無咁大壓力。我呢啲投資建議,你覺得啱睇可以睇,覺得唔啱睇可以咪睇,兩不相欠,相當自由

//

2012年樓市是高還是低?

2028...

SIGH...

animal666
animal666 2019/12/14

股平樓貴難永續(大結局)

2028年xx月xx日 (xx:xx AM)

 

陸羽仁

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金融High Tea——
股平樓貴難永續(下集)
2012-07-16
      
上周五是「黑色星期五」,但股市並不黑色,內地公佈第二季經濟增長只有7.6%,市場相當冷靜,內地上證綜指微微升鰦一點都唔夠,等如無上落,收2185點。港股亦撐住19000點大關,收19092點,升67點。

        不過呢個黑色星期五去到美國仲精采,早前摩根大通深受「倫敦鯨」交易員投資失利影響,但上周五佢公佈上季業績較市場預期佳,股價勁升6%,帶動整片美國金融股抽上,再加上歐美投資者認為中國7.6%經濟增長,不是硬覑陸,杜指爆升203點,大升1.6%,終止連跌六日的頹勢,港股應有反彈,特別係跌得好殘的內銀股,應有像樣一點的反彈。

        大戶操控詮釋權

        股市就係咁,上上落落,壞消息面世時,又話「好過預期」、「其實唔係咁壞鎹」,股市升彈。股壇老雀極短炒時鍾意炒相反,認為如何詮釋市場資訊的權利在大戶手上,佢地鍾意同散戶做對手,所以要極短期炒作,只能在市場評價好差時買,在評價好好時賣。

        上星期寫了篇文「股平樓貴難永續」,講起網友「硬道理」在09年中因錯判市況,將05年入市的自住樓賣掉,然後將所有資金分段投放在A50(2823) 及工行(1398) 上,如今樓價升了,投資的股票跌了兩成多。文章見報後,迴響不少,有不少甚為專業的老友都有評價,可以寫寫他們的寶貴意見畀大家參考。

        第一,順大潮流炒作。有一個擅作價值投資的老手,睇完「硬道理」棄樓買股的手法,有此感歎,「買股票要年年有表現,其實近乎炒作,不是投資,炒作要順勢,唔講你個網友『硬道理』把自住樓賣掉,要冒上替代使用成本高升的風險(租金上升),單就炒作而言,佢鱓做法都是逆勢施為。」

        投資老手話,股神巴菲特咁成功,除鰦佢善睇公司價值,低價入市之外,佢都有「順勢投資」的味道,才不止長線有表現,而且中短期都有表現。例如佢在2002年、2003年以2元多的低價大手買入中石油(857)
,除了因為中石油股價低迷外,還睇到2002年911事件後,美國大幅降息,美元將持續走弱,石油等商品價格將長線走強的大趨勢,當時美國石油股唔便宜,就買纒中國石油股,結果食正油價連年大升的潮流,多年後就在10元以上沽出中石油獲利。

        股神都要順勢買

        又例如巴菲特在2011年1月以440億美元收購美國第二大鐵路營運商伯林頓鐵路公司(BNSF)。巴菲特雖然聲稱這次收購是對美國經濟前景的一次豪賭,但如果真係咁睇好美國經濟前景,點解係買鐵路公司而唔係買銀行?巴菲特係睇住美國正發生可能長達10年的非槓桿化過程,靠借貸賺錢的銀行唔係咁掂,投資進入低回報年代,加上油價高企,所以就買入鐵路這種回報較穩定的傳統公用事業,這種行為和李超人去英國買電廠、水廠有異曲同工之妙。當然,巴菲特偶有睇錯大潮流出事的投資,例如油價高睇好電動車,過份放大呢個行業的發展,入股比亞迪(1211)
,結果概念掂生意唔掂,股神勝在以8元入股比亞迪作價夠平,所以佢未死只是跟風者死晒。

        投資老手話「硬道理」在09年買入工行和A50基金長獱,事後睇係逆勢投資,因為阿爺在08年驚得滯大力投放4萬億救市,令股市和樓市當年升得太勁,再加上基建泡沫,觸發巨大通脹,2010年開始要收水救亡,這種收水潮,對投資內銀的氣氛不利,「硬道理」投資失利,係睇唔飱呢個收水大勢。反而好多人中短線炒纒內銀,跌得多買鱓,升一兩成走人,仲搵到食。

        第二,買樓有利長獱。我有另一個老友是極資深投資銀行前輩,佢20年前係巨型銀行的投資銀行部獱fit人,一直鍾情股票長線投資,唔喜歡買樓,當然佢亦有兩三間樓畀自己和屋企人自用,但他和香港人大多數發達方式不同,主要投資放在股票之上,而且係20、30年咁長獱。

        這位投行前輩舉鰦個例,佢話當年佢在包銷上市的公司中,揀鱓好鱓公司,用好少錢例如一、兩萬去買它們的股票(呢鱓錢在他而言只是零錢),買鰦十家八家公司股票,夾埋只是用鰦十幾萬,到而家無計歷年收的利息都值400幾萬,當中仲扣埋有一家公司執鰦笠股票變廢紙。佢話我可能唔覺得400幾萬係乜№錢,但佢只想試纒證明,長獱優質股票,獱得夠長有好回報。

        散戶買股難長獱

        當然,佢當年係投行大佬,睇住呢鱓公司上市,知道晒佢地盤數真假,佢長獱的股票有質素。佢承認呢個係事實,普通股民唔識揀,好多時會揀鰦鱓垃圾股,佢以內銀為例,雖然好多人怕內銀有壞帳黑洞,佢就唔係咁驚。呢個前投行大佬係中國好友,話中國第二季經濟仲有7.6%增長,仲話已經見鰦底,咁有乜№大問題,你睇纒歐美日的經濟有幾多增長?點解覺得美國好似安全過中國?美國最好的年代也只月3點幾巴仙增長,美國今年第1季增長只有1.9%,有幾好?所以拉長十年睇,佢唔覺得股票投資有乜問題,但你要日日問股價,日日去比較,咁就大問題囉,心理好易不平衡。

        前投行大佬話,一般人買樓好過買股,除了因為買樓有槓桿外,還因為買樓焗你長獱,但買股好易出出入入,但完全唔贊成投資者買股「游水」(將長線投資的股份高位沽出低位獱番),因為覺得大部份股民沒有合適的心理質素,所謂高沽,可能升少少沽鰦,結果只有輸錢股會長獱,賺錢股一早就沽走。內銀現價息率4厘、5厘,點解唔可以長獱?佢認為若有心理質素長獱,買樓買股都得,只要選擇低位入市獱佢十年廿年就得啦。

        第三,最怕係樓價追股價。聽完呢兩個朋友的意見,雖然好似一個話內銀唔得,一個話內銀得,其實只是中短線和長線的分別,內銀價殘,卻是大家都同意的事實。

        有一個靚女朋友上周問我,好買唔好買一個西半山樓盤投資,16000元一呎,佢想買一個500呎細單位租畀人,話利息咁平,隨時供平過租,有租金淨收入。我計一計,500呎單位盛惠800萬大元,呢鱓單幢樓實用率好低,500呎樓有300幾呎都偷笑,呎價真係貴得好緊要。但我見靚女貌美如花,好怕叫佢唔買一年後升到20000元一呎佢鈬找我晦氣,只能咁同佢講,樓價咁貴,但利息續低,升3成變20800元一呎當然有可能,但跌4成變9600元一呎也有機會,好似跌的機會大過升少少,就算升鰦上20000元一呎,兩年內賣要畀特別印花稅,利潤無鰦一大截,叫三思才好後行。

        靚女又問睇完我話「股平樓貴」,係唔係股價會大升?我見靚女一面「炒相」,好似唔炒樓想炒股咁,就提佢小心係「樓價追股價喎」,在這種百年不遇的金融海嘯中,投資唔好太冒進啦。

        陸羽仁

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

金融High Tea——股平樓貴難永續

      

2012-07-09

 

       中國減息沒有為上周五的市況帶來太多刺激,主要因為外圍唔好,內地股市上周五早段一度唔升仲要跌,搞到港股早段都要插,尚幸上證綜指當日午後都炒番上去,最後升1%收場,造2223點,港股都算收復失地,恒指只微跌8點。不過美股上周五又因為新增職位不理想,杜指跌124點,港股今日都要捱一捱。

      股市唔好景,炒股的人愈來愈少,傳統智慧話無人買才是投資股市最佳時機,不過在歐美大崩圍兼大放水時代,傳統智慧係唔係咁啱用,都令人存疑。股票買唔買都得,但買樓有實際使用需要,就必須處理,令人有好大煩惱。網友「硬道理」早前在頭條網留言提問,我覺得問題有普遍性,所以不妨引述一吓。

      網友「硬道理」咁講:「自問是紀律良好但不善投機的長線投資者,在09年中因錯判市況,將05年入市的自住樓賣掉,然後定下長遠投資目標,當時看好中國的長遠投資前景,將所有資金分段投放在A50(2823) 及工行(1398) 的股票之上,期間看着樓價不斷上升,雖然十分痛苦及無奈,但依然嚴守紀律,分段吸納,但3年過後,租金已將賣樓的利潤耗盡,自己的投資卻原地踏步,後期更是反覆向下調整,其中持貨較高的A50已比我入貨的平均價下跌28%,工行也下跌了22%,在後期將買貨目標轉至民行(1988) 及中銀香港(2388) 才止血,但倉位已滿,分配大概為A50 50%,工行30%,民行10%,中銀香港10%,由於A50及工行佔去總投資額的80%,令總投資虧損嚴重,本來看錯市受教訓是應該的,唯有處變不驚,靜待市況逆轉……工行、民行及中銀香港的投資,暫時偏向以不變應萬變,除非歐盟真的出現架構溶解的危機才考慮減持,這策略在這時勢還可取嗎?」

      沽樓買股受重創

      「硬道理」又問:「尤幸內子沒有給予太大壓力,亦從未有因為經濟緊逼而爭辯,但總會有片言隻語流露出對自置物業的渴求,但現在似乎在2014年利息回升之前,也看不到有再上車的時機,要說置業的好時機,可能還要再等2016年,因樓市縱然下調,開始時也會比較反覆,大量的剛性需求,會促使樓市在下跌初期不斷有小幅反彈,直至積壓已久的購買力完全釋放後,樓價便會正式受到考驗,陸老師同意這觀點嗎?」

      他又說:「由於對自己的長期投資策略開始抱有懷疑,我在銀行跟我推銷3個月超低息借貸時,借了一些額外資本,總利息成本為0.3%,我以這些額外資本嘗試以5%止蝕及高位回5%止賺的硬道理進行短炒操作,最低目標是保本,幸運地由於市況好轉,暫時的成果比預期更成功,由於要控制風險的關係,所以不打算加大短炒的資金,但的確對自己的投資紀律挽回不少信心。」

      「硬道理」的提問很長,佔了不少篇幅,希望《頭條日報》老總不要以為我在騙稿費,我覺得「硬道理」講了不少等買樓的市民的心聲,所以不妨長篇引述,我以點列回應。

      第一,賣自住樓要小心。我一直在講,如果是投資的樓,覺得樓價好高,賣咗出街,即使樓價再升,也只是賺少了,只要平常心對待即可,但賣自住樓要小心好多,這是一個百年不遇的金融海嘯,各國中央銀行也以百年不遇的手法去應對問題,結果難料。聯儲局主席伯南克的博士論文,就係議論美國1929年的大蕭條,主要觀點是若當時央行大力放鬆銀根,就不會蕭條10年咁長。伯南克如今正試驗他的理論,係唔係咁簡單放啲水就得,無人知,正因為咁,美國的利息政策係點,亦好難估。利息影響樓市,所以樓市的中短期後向無人摸得準,人人都知到加息時香港樓市好可能唔掂,但到底幾時加息呢?

      若伯南克成功救番美國經濟,可能在2014年,甚至更早就加息,樓市壓力就來。萬一相反救極都唔掂,而且再步向衰退,美國有通縮而唔係通脹問題時,只能令利息超乎想像長期低企,咁樓價又唔係咁易碌番落去。賣咗自住樓要長期租樓,好似「硬道理」老婆咁唔嘈已經好好,若一方賣樓,另一方老婆老公唔同意,鬧得一兩年,離婚都有可能,最悲哀係離咗婚樓市先至跌,證明當初賣樓的決定係啱,但一切都太遲,所以賣自住樓,除了睇市之外,還有一個感情因素要考慮。

      第二,做咗不要後悔。好似「硬道理」咁,睇落有清晰思路,有自己邏輯,就不要動搖。他的理論是樓貴股平,所以賣樓買股,而家睇落唔啱,因為樓升股唔升,佢有少少動搖,仲借錢炒股,我建議佢唔好借錢炒股,因為咁樣就開始偏離長線投資的基本策略,好易一錯再錯。堅持買股長線投資,可能5年後發現係啱。

      長揸平貨是正道

      第三,股樓背馳難永續。由於央行的行為「反常」,長期低息,大量放水,谷高通脹,推升實物資產,令房產和商品等供應好難短期增加的實物資產大幅炒起,但供應相對彈性的股市炒唔郁,結果出現內地十年股市原地踏步,樓價升咗10倍的畸型現象,雖然內地早幾年因為股改將原本不能買賣的公司大股東持股投入市場,令股票供應大增,但兩者背馳成咁,都有股票太便宜、樓價太貴之歎,恐怕差距會慢慢修正。貴嘢會跌,睇商品已睇到,反映商品價格的商品研究局指數(CRB CCI Index)去年4月上到691的高位,現已大幅回落至545,技術上跌20%已入熊市,佢已從高位跌21%,熊味不輕,再大幅下滑就確認大趨勢。CRB指數在2002年美元大跌之前,長期只是在200至250中間浮沉,未來若全球經濟再走弱,對商品需求再減,商品價格下行空間極大,其他貴價資產亦然,內地房產價格已回吐,香港樓價又能否長升不跌?當然,我講的是長線走勢,短期一年半載內樓價唔回甚至再升都唔出奇,對無樓者仍然係好大煎熬。

      第四,長揸收息唔失禮。我自己愛做長線投資者,本來好唔鍾意將長揸的股票出出入入,認為散戶點解買樓易搵大錢,買股無乜進帳,皆因持股坐唔定,升少少就走,所以一直建議「投資的我」買股要長揸。有人話而家啲股票係「呢世唔會再見到咁平」,所以你忍得住長揸,或許可以發達。不過好似「硬道理」咁,長揸A50基金和工行,而家仲要輸20、30%,心理上的確好惡頂,本來長揸A50基金有1.7厘息,好過放銀行,揸工行有5.8厘息,簡直吸引,唔睇股價就得,我的建議係揸落去,唔好低價出貨。若真係頂唔順,又估大市可能都係波動上落,可以等大市從低位升3000點時沽部份股票(只沽部份,不要清倉),博佢回吐跌番2000點時揸番,也是降低成本的方法,但要好有紀律去做,唔好太受市場影響,唔係沽咗唔去買番,就變成低位出貨,這種「游水」動作,要有定力才好做。

      最後總結,一般人覺得買樓容易炒股難,主要係揸股票無定力,買樓迫住你長揸而已。長線投資一定要買平貨,才是正道,如今樓貴股平,要長線投資,選擇清楚不過。

      陸羽仁