中方淋冷水

市場擔心即將舉行的中美貿易談判可能未談先崩，週二美股急插，杜指大跌313點，收報16164點，跌幅1.2%；標普500指數跌1.6%；納指跌1.7%。

習特會於今年6月底在日本召開，中美貿易談判有望重啟，推動美股杜指由6月初的低位約24850點，大升超過2500點至7月中的歷史高位27398點。之後因為會談拉拉扯扯，杜指亦上上落落。

中美雙方敲定在本週四進行高級別的新一輪談判，以美國總統特朗普為首的美國官員日前大吹和風，又令到股市一度轉好。不過，和風還未走，幾盤冷水已經潑到。甚至有分析基於幾個突然性事件，預計中美此輪貿易談判，可能未談先崩，歐美股市亦率先作出反應。

首先係美日達成貿易協定，主要內容是日本逐漸對美國農畜產品下調關稅，出口到日本的美國食品及農產品中約90%將享受免除關稅或優惠關稅等待遇。美國農產品可以大量銷往日本，特朗普對支援他的農民有所交代，有了底氣，與中方談判，態度自然硬起來。

其次係特朗普終於正式把香港的問題與貿易談判掛鈎，他在星期一說，希望香港問題得到「人道解決」，還警告如果香港出現「不好」的結局，會在政治上讓美中兩國難以達成貿易協定。

另外，中方談判代表、國家副總理劉鶴日前放話，不會談及包括中國工業政策改革或者政府補貼等問題，而這正正是特朗普政府在協議中的主要訴求，所以有點談無可談。

昨日，特朗普又再在談判前重施對中國極限施壓的故技。I美國商務部工業和安全局昨日突然宣佈，因北京對新疆維吾爾族等民族穆斯林的政策，將28家中國公共安全機構與企業列入美國貿易黑名單，包括新疆維吾爾自治區人民政府公安局、19家附屬政府機構與8家包括海康威視、大華科技、科大訊飛、廈門美亞柏科資訊有限公司與益新科技等商業企業。昨日，在深圳上市的海康威視及大華技術宣佈臨時停牌。至於是否與被列入美國制裁名單的事件有關，公司未有披露。

另外有消息傳出，今次中方首席代表劉鶴赴美，沒有「習近平特使」的身份，等於習近平無特別訊息，要透過他帶給特朗普，意味着中方也未準備達成協議。中方正大力淋冷水。

中美貿易關係又起波瀾，自然嚇到好有腳軟，股票恐懼指標VIX指數昨日飆升14%，重上20樓上，與中美貿易戰比較敏感的晶片股又再首當其衝，成為拉低大市的主要力量，SPDR 標普半導體ETF大跌3.1%，其中Nvidia跌3.9% 美光科技跌3.5%；英格爾跌1.8%；AMD跌2.4%；高通跌1.5%。

美股昨日中段一度得到支持，收回大部份失地，杜指跌幅收窄至只跌56點，尾市再度下插。主要原因係聯儲局主席鮑威爾昨日表示，央行將「很快」（soon）會擴大她的資產負債表。指此舉是用以回應幾近星期債券市場的資金問題。市場估計聯儲局可能很快會推出寬鬆的貨幣措施，聯邦利率期貨交易數字亦顯示聯儲局在10月減息的機會由昨日的76%，大幅上升至88%！

不過，也有分析指出，鮑威爾其實是指會逐步增加央行的資產負債表，幾可肯定不是說會再推大量買債的量寬。

陸羽仁