博和電派特息趁低吸
2019/11/08 04:12:43 網誌分類: 經濟
市況持續好轉，部份價殘股份亦見起動。本港5G頻譜拍賣於早前完成，成交價低於預期，和記電訊香港（215）獲券商預測或會派發特別息，本周明顯起動，可以伺機追入。
截至今年六月底止上半年度，和電營業額25.15億元，按年跌37.5%。惟純利僅跌5.1%，至1.88億元；每股盈利3.9仙。集團派發中期息2.93仙，去年同期則派3.1仙。
期內和電服務收益下跌3%，至17.82億元；本地服務收益下降5%，主因本地數據月費計劃價格競爭加劇。漫遊服務收益則持續上升，增3%至3.58億元，為自2017年以來最高半年金額，尤其是漫遊數據收益上升17%，漫遊服務佔整體服務收益比例升至20%。
低價投得港5G頻譜
摩根士丹利日前發表報告稱，認為5G頻譜總成本低於預期，本港電訊商下行風險減低；惟由於競爭情況未有改善，故營運提升可見性仍然較低。大摩指出，和電頻譜總成本4.02億元，遠低於其今年持有達54億元的手頭現金。和電早前曾提及，現金用途不限於競投頻譜，亦可作潛在收購，但此方面仍有太大進展，故認為其全年再派可觀特別息可能性增加。假設其5G頻譜成本為債務，估計其現時現金相當於每股1元。
瑞銀亦指出，和電坐擁57億元現金，隨著5G頻譜拍賣已成定局，母公司長和（001）亦希望減輕負債比率，相信其於未來12至24個月，有機會將現金分派予股東，估計其將於2020及2021年派發特別息每股0.52元。由於該行不認為和電於5G有很強地位，故預料其可選擇與香港電訊（6823）共建網絡，相信下行因素已獲反映，故將評級由「中性」升至「買入」，目標價則由2元降至1.8元。
和電股價於低位徘徊已久，至本周初開始抽升，昨日揚5.6%，收報1.69元，四日累漲18.2%。可於1.6元吸納，作中線持有，一旦派發特別息，股價隨時可升回2元之上。
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