敏華現時估值吸引

2019/11/21 04:13:43 網誌分類: 經濟

21 Nov

        　　敏華控股（1999）中期整體毛利率由去年同期的32.2%，增加至35.0%，主要由於原材料價格顯著下降，特別是化工產品及真皮。

         另一方面，由於人民幣兌美元貶值，亦提高出口銷售的利潤率。公司透過持續的垂直整合，令生產及營運效率提升，帶動公司淨利潤率亦上升0.5個百分點至12.6%。分區業務方面，中國市場收入增長11.8%，至28.5億元，期內淨增99間門店至2713間，網上商店的交易額錄顯著增長，今年雙十一定單突破6億元人民幣。

         受美國政府向中國進口貨品徵收關稅影響，北美市場收入下滑22.9%。隨著越南廠房投產，關稅的影響逐步減退。展望公司盈利可持續復甦，現金流表現健康，現時估值有吸引力。目標價6.50元，入巿5.8元，止蝕為5.3元。

         本人沒持有上述股份。

        正榮金融業務部副總裁

        郭家耀