縱橫匯海 2019年11月25日

縱橫匯海 2019年11月25日

關注焦點：

11月26日(星期二)

美國10月建築許可修訂

美國10月商品貿易平衡初值

美國10月批發庫存初值

美國11月消費者信心指數

美國10月新屋銷售

11月27日(星期三)

美國第三季商業稅後獲利初值

美國10月耐用品訂單月率

美國第三季GDP環比年率修訂

美國第三季核心PCE物價指數修訂

美國一週初請失業金人數

美國10月個人所得月率‧個人支出月率

美國10月核心PCE物價指數‧PCE物價指數

11月29日(星期五)

美國11月芝加哥PMI

今日重要經濟數據：

17：00 德國11月Ifo商業景氣判斷指數‧預測95.0‧前值94.6

17：00 德國11月Ifo商業現況指數‧預測97.8‧前值97.8

17：00 德國11月Ifo商業預期指數‧預測91.5‧前值91.5

19：00 英國11月工業聯盟(CBI)零售銷售差值‧前值負10

21：30 加拿大9月批發貿易月率‧前值-1.2%

本週要聞：

週五/習近平稱希望在相互尊重和平等的基礎上與美國達成“第一階段”協議

特朗普稱與中國的貿易協議“可能非常接近”

週一/環球時報：中美雙方非常接近達成第一階段貿易協議

今日概論

中美就達成初步協議發出積極信號

美國和中國領導人週五都強調，他們希望簽署一項初步貿易協議。中國國家主席習近平罕見地就中美貿易緊張局勢發表評論說，中國希望在相互尊重和平等的基礎上與美國達成“第一階段”協議，中國不求戰，但也不畏戰。幾個小時後，美國總統特朗普表示，與中國的貿易協議“可能非常接近”，但他堅稱，由於中國對美國的多年貿易順差，“這不可能是一個公平的協議”。特朗普在福克斯新頻道的“福克斯和朋友”節目上還敦促中國和香港穩定香港局勢，稱這是一個使貿易談判複雜化的因素。有報導稱，特朗普可能會簽署兩項支持香港抗議者的法案，使之成為法律。他在接受福克斯新聞採訪時沒有明確表示自己的意圖，他說，“我們必須和香港站在一起，但我也與習主席站在一起。”《華爾街日報》援引未具名消息人士的話報導稱，中國已邀請美國高級貿易談判代表在北京進行新一輪面對面談判。報導還補充道，北京希望會談能在下週四美國感恩節假期之前舉行。報導稱，美國官員已表示願意會晤，但尚未確定具體日期。報導還稱，除非中國明確表示將在知識產權保護、強制技術轉讓和農業採購方面做出承諾，否則他們不願前往參加會談。

XAU 倫敦黃金 - 貿易不確定性持續，金價尚呈反覆

上週早段CNBC報導稱中國對與美國達成貿易協議持悲觀態度，其後美國國會通過香港人權法案，給達成貿易協議的前景平添很多變數。週四形勢似乎稍呈好轉。中國商務部新聞發言人高峰表示，中美雙方經貿團隊將繼續保持密切溝通，關於協議磋商的細節，目前沒有更多信息可以透露，但外界的傳言並不準確。此外，華爾街日報援引不具名消息人士報導稱，中國已邀請美國高級貿易談判代表在北京進行新一輪面對面會談。中美目前正力爭至少達成階段性協議。報導稱，中國國務院副總理劉鶴邀請美國貿易代表萊特希澤、財政部長努欽來華舉行磋商，中國並希望新一輪談判能在本週四美國感恩節假期前進行。南華早報報導指出，即便到關稅執行日的12月15日前尚未達成協議，美國可能將推遲對包括電子產品和聖誕裝飾品在內的中國輸美產品徵收關稅。

倫敦黃金走勢，圖表所見，100天平均線成為當前的反制阻力於1482美元，較大阻力料為1490及1500關口，後者同時為下降趨向線位置，後市需升破此區才可望扭轉近三個月來的下跌走勢。另一方面，以自5月開始的累計漲幅計算，38.2%的回吐水準為1445，這正是本月早段觸及的低位，倘若進一步跌破此區，將見金價弱勢續再延展，50%的調整幅度可至1411美元。短線較近支撐預料在1458美元。

倫敦黃金11月25日 – 29日預測波幅：

阻力位：1465 – 1474 – 1488 – 1511

支持位：1450 – 1441 – 1430 – 1418

倫敦黃金11月25日

預測早段波幅：1455 – 1465

阻力位：1478 – 1489 – 1500

支持位：1452 – 1440 – 1430

SPDR Gold Trust黃金持有量：

11月11日–901.19 噸

11月12日–897.09 噸

11月13日–896.77 噸

11月14日–896.77 噸

11月15日–896.77 噸

11月18日–891.79 噸

11月19日–891.79 噸

11月20日–891.79 噸

11月21日–891.79 噸

11月22日–891.79 噸

11月22日上午定盤價：1471.30

11月22日下午定盤價：1464.45

XAG 倫敦白銀 - 銀價爭持待變

倫敦白銀方面，銀價近期走勢基本處於窄幅橫盤，短線有機會在17及16.60水準附近受到支撐；預估較大支持位在16.40及至200天平均線16.16美元。至於阻力位預估在100天平均線，至今已連續多日高位觸及此指標，目前100天線處於17.27美元，倘若後市可向上突破，或見銀價可加大反撲力道，預計延伸升幅可至17.35及17.55美元，進一步看至17.80美元。

倫敦白銀11月25日 – 29日預測波幅：

阻力位：17.00 – 17.30 – 17.50 – 18.10

支持位：16.70 – 16.40 – 16.20 – 15.95

倫敦白銀11月25日

預測早段波幅：16.85 – 17.05

阻力位：17.15 – 17.35 – 17.60

支持位：16.75 – 16.50 – 16.40

iShares Silver Trust白銀持有量：

11月18日–11681.66 噸

11月19日–11681.66 噸

11月20日–11681.66 噸

11月21日–11655.50 噸

11月22日–11655.50 噸

EUR 歐元 - 維持下行壓力

歐元兌美元走勢，匯價於月初再次受制於1.1180，之前在10月下旬亦是向上受制於此區，故預料歐元兌美元仍見有下行壓力。另外，亦要留意歐元自10月中旬以來的走勢已形成了一組雙頂型態，頸線位置參考1.1070，故若匯價後市繼續維持於此區下方，料整體仍處弱勢。倘若以自10月初以來的累計漲幅計算，50%及61.8%的回調幅度為1.1030及1.0990水平。較大支撐參考10月初低位1.0877。向上阻力繼續留意1.1180，關鍵預估在250天平均線1.1230，在今年六月的高位亦是受制於此指標；較大阻力料將看至1.1350水平。

關注焦點：

11月25日(一)：德國11月Ifo商業景氣判斷指數‧Ifo商業現況指數‧Ifo商業預期指數

11月26日(二)：德國12月GFK消費者信心指數

11月27日(三)：法國11月消費者信心指數‧意大利11月製造業信心指數‧消費者信心指數

11月28日(四)：歐元區10月M3貨幣供額年率‧意大利10月PPI‧歐元區11月商業景氣指數‧經濟信心指‧工業信心指數‧服務信心指數‧消費者信心指數終值‧消費者通脹預期指數‧生產者通脹預期指數‧德國11月CPI初值‧HICP初值

11月29日(五)：德國10月進口價格‧法國10月消費支出月率‧法國第三季GDP終值‧法國11月CPI初值‧法國10月PPI‧德國11月失業率‧意大利10月失業率‧意大利11月CPI初值‧HICP初值‧歐元區11月HICP初值‧歐元區10月失業率‧意大利第三季GDP終值‧意大利第四季GDP初值

預估波幅：

阻力 1.1070 – 1.1180 – 1.1230* – 1.1350

支持 1.1030 – 1.0990 – 1.0877

JPY 日圓 - 中美貿易協議希望重燃

來自華盛頓的一些積極信號重新點燃有關中美貿易協議或將很快簽署的樂觀情緒。美國國家安全顧問奧布萊恩(Robert O'Brien)週六表示，年底前仍有可能與中國達成第一階段貿易協議。美國和中國領導人週五都強調，他們希望簽署一項初步貿易協議。中國環球時報週一稱，中國與美國非常接近達成第一階段貿易協議，駁斥其他媒體的“負面”報導。

美元兌日圓自八月份以來持續走高，但近兩週似乎於110關口受阻。當前下方關鍵將會留意108.40，此區為延伸自8月低位的上升趨向線，若後市匯價跌破此區，料將見沽壓加劇。以此段期間的累積漲幅計算，38.2%的調整水平為107.45，進一步擴展至50%及61.8%則分別在106.85及106.30水平。預估較大支持將指向105關口。至於上方阻力則預估在109.50，較大阻力料為110關口以至110.70。

關注焦點：

11月26日(二)：日本10月服務業PPI

11月28日(四)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票‧日本10月零售銷售

11月29日(五)：日本11月東京地區整體CPI‧日本10月求才求職比‧失業率‧工業生產初值‧日本11月一個月預估值‧日本12月兩個月預估值‧日本11月消費者信心指數‧日本10月房屋開工年率

預估波幅：

阻力 109.50 – 110.00 – 110.70

支持 108.60 – 107.45 – 106.85

GBP 英鎊 - 英退承諾提振英鎊

英鎊兌美元走穩，之前英國首相約翰遜週日承諾“完成英國脫歐”，稱將在聖誕節前向議會提交他的脫歐協議。英國將在12月12日舉行大選，約翰遜所屬保守黨的民調支持率領先。

英鎊兌美元走勢，雖然匯價已重新升至1.29上方水準，但仍然在1.30關口前止步；相對強弱指標及隨機指數陷於超買區域，預示英鎊兌美元或有回調壓力。較近支持先回看1.29及1.2760水平；較大支撐則指向250天平均線1.2720水平。另外，以最近一輪的累計漲幅計算，38.2%的調整幅度為1.2685，擴展至50%及61.8%則分別為1.2590及1.2495水平。阻力位仍會繼續矚目於1.30關口，較大阻力參考100週平均線1.3065以至1.32水平。

關注焦點：

11月25日(一)：英國11月CBI零售銷售差值

11月26日(二)：英國10月BBA抵押貸款許可

11月29日(五)：英國11月GFK消費者信心指數‧英國11月Nationwide房價‧英國10月消費者信貸‧抵押貸款發放金額‧抵押貸款批準件數‧M4貨幣供應月率

預估波幅：

阻力 1.3000* – 1.3070 – 1.3200

支持 1.2760 – 1.2720 – 1.2685 – 1.2590

CHF 瑞郎 - 築成底部

美元兌瑞郎走勢，圖表見相對強弱指標及隨機指數剛自超買區域回升，而匯價自9月下旬以來已三度在0.9840水平附近獲見支撐，預料短期美元兌美元將續有進一步上漲空間，較近阻力料為0.9980以至上月高位1.0027，進一步看至1.01關口。至於支持位則仍會留意0.9840；關鍵支持參考今年8月低位0.9657。

關注焦點：

11月27日(三)：瑞士11月ZEW經濟預期指數

11月28日(四)：瑞士第三季GDP

11月29日(五)：瑞士11月KOF領先指標

預估波幅：

阻力 0.9970 – 1.0027 – 1.0100

支持 0.9840* – 0.9800 – 0.9657*

AUD 澳元 - 走勢遲滯

技術圖表所見，MACD指標跌破訊號線，10天平均線亦剛下破25天平均線，加上匯價亦已連番失守多道平均線，均預示澳元兌美元中短期仍有下跌壓力。以自10月初起始的累計漲幅計算，61.8%的調整幅度將為0.6770水平。較大支持預估在上月初低位0.6670以至0.66水平。阻力位則回看25天平均線0.6855以及本月初屢試未破的0.6930水平。

關注焦點：

11月27日(三)：澳洲第三季建築完工額季率

11月28日(四)：澳洲第三季資本支出季率‧建築許可‧廠房/機械設備資本支出季率

11月29日(五)：澳洲10月民間部門信貸月率‧房屋信貸月率

預估波幅：

阻力 0.6845 – 0.6930 – 0.7000

支持 0.6770 – 0.6670 – 0.6600

NZD 紐元 - 反彈緩止

紐元兌美元走勢，圖表所見，RSI及隨機指數自超買區域有初步回落跡象；此外，在本月初匯價曾上探100天平均線不果而回挫，至近日重新走高，至今暫仍見受制於100天平均線目前位置0.6440，要留意若短期紐元仍無法進一步突破此區，料將有再復調整機會。下方重要支持位置在0.6320水平，此區為延伸自10月初的上升趨向線。較大支持位繼續留意10月初守穩的0.62關口，上一次觸碰此關口已要回朔至2015年8月28日。關鍵指向0.60關口。向上較大阻力預估在0.65，進一步看至200天平均線0.6565以至0.6630水準。

關注焦點：

11月26日(二)：紐西蘭第三季零售銷售季率

11月27日(三)：紐西蘭10月進口年率‧貿易平衡‧年度貿易平衡‧出口年率

11月28日(四)：紐西蘭11月NBNZ商業展望指數‧NBNZ商業活動指數

11月29日(五)：紐西蘭10月建築許可月率

預估波幅：

阻力 0.6500 – 0.6570 – 0.6630

支持 0.6335 – 0.6200 – 0.6000

CAD 加元 - 維持承壓

美元兌加元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數已陷於超買區域，雖然匯價週三升至1.33水準上方，但受制於起延自9月的下降趨向線位於1.3320，若後市無法突破此區，料美元兌加元將見回調壓力。下方支持預估在1.3175及1.3140；重要支持位預估在1.30關口，此區在7月中旬連日守穩著。阻力看至1.3380以至1.35水平。

關注焦點：

11月25日(一)：加拿大9月批發貿易月率

11月28日(四)：加拿大第三季流動賬

11月29日(五)：加拿大第三季GDP

預估波幅：

阻力 1.3300 – 1.3350* – 1.3500

支持 1.3000 – 1.2910 – 1.2800

CL 紐約期油 - 油價回落，受貿易協議相關疑慮打擊

油價週五從近兩個月高點回落，中美是否能達成第一階段貿易協議仍存在不確定性，這蓋過了主要產油國可能延長減產協議消息的影響。布蘭特原油期貨下跌0.58美元，報每桶63.39美元。美國原油期貨下跌0.81美元，報每桶57.77美元。美國和中國能否達成部分貿易協議以緩解全球經濟壓力的不確定性限制了油價走勢。

紐約期油在過去一週多陷於窄幅橫盤；然而，鑑於MACD指標正向下非常接近訊號線，RSI及隨機指數處於超買區域，油價醞釀回跌的機會較大。上望阻力料為58.80，下一級看至59.50及60美元關口。下方支持參考10天平均線57.20及55.80，較大支持料為53.70美元。

預估波幅：

阻力 58.80 – 59.50 – 60.00

支持 57.20 – 55.80 – 53.70

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英皇金融集團 縱橫匯海分析部

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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)