消費零售業的起與伏
2019/12/04 04:14:37 網誌分類: 經濟
關注放在黑色星期五及網購星期一中美國消費者的購物表現，看看是否能延續過去五年來旺盛的節日銷售勢頭。
據估計，美國今年的節日零售銷售預期將增長3.8%，突破1萬億美元。網上銷售金額已再創74億美元新高。然而，隨著消費者偏好的改變，美國零售業內的表現則差異很大。
大型超商目標百貨（Target）的策略轉型，靠網購店促成股價強勁增長90%，而沃爾瑪（Walmart）和亞馬遜（Amazon）只增長約20%。不過其他的百貨店和專業品牌的股價則持續面臨艱困處境，像是Kohl's減少了27%、Gap和梅西百貨（Macy's）減少了34%至40%。一些大型的商店，像是西爾斯（Sears）、Forever 21及巴尼斯（Barneys）等，也在全美各地傳出大規模關店潮和清算潮。
通常，節日銷售的表現反映了第四季度收入的主要推動力。儘管亞馬遜上個季度下調了銷售預期，分析師對於第四季度收入增長至少20%並超過800億美元的預期感到放心。
儘管收入的增長十分重要，但精明的投資者還應考量節日期間的折扣促銷，以及零售商或進口商是否吸收了加徵的關稅而造成利潤下滑。另一個關鍵指標為運營現金流，可參考看是否和收入的趨勢一致。
從Net-net的角度來看，這或許解釋了為何許多亞洲出口商的表現似乎不賴，尤其是那些已經將美國定單的生產地點轉移到東南亞的出口商。除非美方突然改變心意並剩下進口到美國的消費產品加徵關稅，美國的消費動能看起來還未有受到貿易戰等因素太大的影響。
博譽顧問集團資深顧問
周亨
回應 (0)
我要發表