浙江滬杭甬攻守兼備

2019/12/17 04:13:14 網誌分類: 經濟

17 Dec

        　　在本港公路行業上市公司中，浙江滬杭甬（576）可謂其中較為獨特的一隻，只因其業務除了主業公路收費外，其亦作為主要股東間接持有A股上市公司浙商證券（601878.SH）大部份股權。由於內地證券行業的業務受A股表現影響較大，過往不同年份的業績亦可大相逕庭。以半年度計算，浙江滬杭甬由券商帶動的收入比例在過去10個半年期中，佔集團總體收入大約佔28%-62%。可見，浙江滬杭甬的業務可謂具備兩個特點：公路板塊提供對抗周期波動的穩定收入；證券行業則明顯跟隨股市周期波動。

        　　浙江滬杭甬目前股價對應股息率約為5.6厘，以公路業務而言已具一定防守性。在證券業務明年憧憬下，有望為集團帶來超額收益機會。建議投資者於7.5元附近留意，目標價8.5元，止蝕6.8元。

         本人沒有持有上述股份。

        光大新鴻基證券策略師

        伍禮賢