科技併購熱
2020/01/08 04:13:58 網誌分類: 經濟
依據Refinitiv的數據，過去二年中，美國企業在全球併購持續活躍，交易量上仍佔有將近50%的比重。科技業併購超過50億美元的巨額交易的例子包括：
迪士尼斥資710億美元買下21世紀福斯，進一步鞏固市場影響力，該交易合併了許多標誌性的動畫和電影資產，並得以在數碼串流、遊戲和移動娛樂事業方面獲利套現。AT&T早先亦以850億美元收購時代華納，後者是史上最大筆的企業併購交易所組成（在互聯網泡沫前，美國線上和時代華納的併購案金額高達1,060億美元）。這些企業併購促成迪士尼、Netflix、Hulu、亞馬遜、蘋果和HBO之間的競爭加劇，預計在未來十年將可以看到更多的整併風潮。
其他交易容許科技公司捕捉新功能、迅速添加用戶和數據資料。例如安華高（Avago）以370億美元收購博通（Broadcom），合併後又以189億美元收購了CA Technology，不過，博通試圖以1,210億美元收購高通（Qualcomm）遭到特朗普總統的阻止；IBM以340億美元的價格收購了紅帽（Red Hat），試圖在雲計算領域迎頭趕上；Salesforce.com出資157億美元收購了視覺化資訊數據軟件系統Tableau；芯片製造商英特爾則斥資153億美元收購Mobileye，迅速進入自駕領域。其他著名的併購案包括臉書出價190億美元買下WhatsApp以及微軟以260億美元買下領英（LinkedIn）。
市場領導者不會一成不變，現在引領風騷的企業在下個十年不見得能維持霸主地位。下個十年，很可能會看到逆全球化、地緣政治不確性上升、監管審查趨嚴，以及保護主義呼聲凌駕跨境科技併購。
精明的投資者在評估併購時，更應始終權衡各種宏觀和微觀風險因素，在變動快速的行業市場中，保持冷靜的頭腦與對細節的注意。
博譽顧問集團資深顧問
周亨
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