縱橫匯海 2020年1月15日

縱橫匯海 2020年1月15日

關注焦點：

1月15日(星期三)

美國1月紐約聯儲製造業指數

美國12月PPI

1月16日(星期四)

美國12月進口‧出口物價月率

美國一週初請失業金人數

美國12月零售銷售月率

美國1月NAHB房屋市場指數

1月17日(星期五)

美國11月整體資本流動

美國12月建築許可‧房屋動工

美國12月工業生產‧產能利用率

美國12月製造業產出月率

美國11月JOLTS職位空缺

美國1月密西根大學消費者信心指數初值

今日重要經濟數據：

18：00 歐元區11月未經季節調整的貿易平衡‧預測233億盈餘‧前值280億盈餘

18：00 歐元區11月工業生產月率‧預測+0.3%‧前值-0.5%

18：00 歐元區11月工業生產年率‧預測-1.1%‧前值-2.2%

21：30 美國1月紐約聯儲製造業指數‧預測正3.55‧前值正3.5

21：30 美國12月最終需求生產者物價指數(PPI)年率‧預測1.3%‧前值1.1%

21：30 美國12月最終需求生產者物價指數(PPI)月率‧預測0.2%‧前值持平

21：30 美國12月扣除食品和能源的最終需求PPI年率‧預測1.3%‧前值1.3%

21：30 美國12月扣除食品和能源的最終需求PPI月率‧預測+0.2%‧前值-0.2%

21：30 美國12月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI年率‧前值1.3%

21：30 美國12月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI月率‧前值持平

本週要聞：

週六/台灣2020總統大選蔡英文高票連任，民進黨再次完全執政

伊朗政府承認客機是被軍方誤發的導彈擊落

週日/伊朗爆發全國抗議活動，要求領導人因擊落客機事件辭職

週二/美國財長努欽稱，中美貿易協議文件將於週三公布

美國將瑞士列入匯率操縱國名單，將中國移出

美國12月民間部門每週平均實質所得下降0.1%

美國12月核心CPI較上年同期上漲2.3%

美國12月CPI較上年同期上漲2.3%

美國12月核心CPI較前月上漲0.1%

美國12月消費者物價指數(CPI)較前月上漲0.2%

今日概論

中美即將簽署大規模採購協議，緩和貿易戰

美國總統特朗普與中國副總理劉鶴週三將簽署一項旨在大幅增加中國購買美國商品與服務的初步貿易協議，從此美中貿易戰將進入一個較為平靜的新階段。第一階段經貿協議的簽署，將暫時給全球兩個最大經濟體之間長達18個月的關稅衝突畫上句號。這場衝突涉及數千億美元的商品，擾亂金融市場、破壞供應鏈並遲滯了全球經濟增長。特朗普和劉鶴計劃在白宮舉行的儀式上簽署這份長達86頁的文件，屆時將有200多名來自商界、政府和外交界的受邀嘉賓出席。將協議文本譯成中文的工作在週二傍晚接近完成，當日劉鶴會晤了美國貿易代表萊特希澤。特朗普已經開始宣揚該貿易協議，將其作為2020年競選連任的重要政績。該協議的核心內容是中國承諾在兩年內增加購買價值2,000億美元的美國商品，以削減美國對華貿易逆差。美國對華貿易逆差在2018年達到4,200億美元的峰值。據一位對週三將要簽署的中美貿易協議有所了解的消息人士透露，中國承諾未來兩年增加購買近800億美元美國制成品，包括汽車、汽車零件、飛機、農業機械、醫療設備等。消息人士稱，未來兩年中國將增加購買約500億美元能源，350億美元的美國服務，以及320億美元美國農產品，這些所有的比較基礎為2017年。雖然這項協議可能為農戶、飛機製造商波音、美國車企以及重型設備生產商帶來一大提振，不過一些分析師質疑中國是否能夠就此把進口來源從其他貿易夥伴國轉到美國。

XAU 倫敦黃金 - 美國稱將維持中國商品關稅，金價回穩

金價週三上漲，投資人轉進相對安全資產，因對於中美第一階段貿易協的效果存疑；此前美國高階官員表示，美國將維持對中國商品的關稅。金價扳回至1550水準上方。就在全球前兩大經濟體準備簽署過渡貿易協議前一天，美國財長努欽(Steven Mnuchin)週二表示，在達成美中第二階段貿易協議之前，美國將維持對中國商品的關稅。保持關稅可能會限制中國進入其最大的貿易市場之一，從而降低第一階段經貿協議能夠產生的經濟好處。另外，週二數據顯示，美國12月消費者物價指數(CPI)小幅上漲，家庭支付的醫療費用增加，但核心通脹放緩。

技術圖表所見，5天平均線剛跌破10天平均線，短線料金價仍見承壓。自去年11月12日低位1445，至上週三高位1610.90，金價已累計錄得逾160美元漲幅，50%的調整幅度為1528，61.8%則會看至1508。較近支持先看1545及1535美元。至於上方阻力預料在1563及1577，較大阻力料為1582美元。

倫敦黃金1月15日

預測早段波幅：1545 – 1563

阻力位：1577 – 1582 – 1600

支持位：1535 – 1528 – 1508

SPDR Gold Trust黃金持有量：

1月2日–895.30 噸

1月3日–895.30 噸

1月6日–896.18 噸

1月7日–896.18 噸

1月8日–886.81 噸

1月9日–882.12 噸

1月10日–884.52 噸

1月14日–874.52 噸

1月14日上午定盤價：1544.95

1月14日下午定盤價：1545.10

XAG 倫敦白銀 - 銀價爭持偏軟

倫敦白銀方面，圖表見相對強弱指標及隨機指數均已告回跌，銀價或續呈回吐壓力。當前下方一個重要支持在17.70水平，過去一週多的時間，銀價多次的低位均在此區獲見支撐，故需慎防若後市跌破此區，料將引發更為猛烈的回撒。以黃金比率計算，50%及61.8%的回吐幅度將看至17.66及17.38美元。100天平均線17.58可為另一支持參考。上方阻力預估在18.20及18.40，進一步參考上週三觸及的三個月高位18.85美元。

倫敦白銀1月15日

預測早段波幅：17.70 – 18.20

阻力位：18.40 – 18.85

支持位：17.58 – 17.38

iShares Silver Trust白銀持有量：

1月2日–11278.64 噸

1月3日–11242.07 噸

1月6日–11242.07 噸

1月7日–11204.31 噸

1月8日–11204.31 噸

1月9日–11102.65 噸

1月10日–11102.65 噸

1月14日–11063.44 噸

EUR 歐元 - 美國稱維持對中國商品的關稅，風險人氣受制

在中美簽署第一階段貿易協議之前，美方發表言論稱對華關稅將暫時維持不變，這抑制了風險人氣。美國財長努欽週二表示，在達成可執行的第二階段協議之前，美國將維持對中國商品的關稅。

歐元兌美元持穩於1.11水準附近，圖表所見，相對強弱指標及隨機指數已自超賣區域回升，若匯價本週仍可守穩著100天平均線1.1065，則有望繼續處於喘穩態勢，在12月下旬歐元在此指標得見支撐。上望阻力料為1.1240及1.13水平，下一級看至200週平均線1.1360。至於支持位將會回看1.10以至去年10月初低位1.0877，下一級看至1.08水準。

關注焦點：

1月15日(三)：歐元區11月工業生產

1月16日(四)：德國12月CPI終值‧HICP終值

1月17日(五)：歐元區11月流動賬‧歐元區12月HICP終值

本週要聞：

德國12月批發物價較前月持平，較上年同期下跌1.3%

法國12月HICP終值較前月上漲0.5%，較上年同期上漲1.6%

預估波幅：

阻力 1.1240 – 1.1300 – 1.1360

支持 1.1065 – 1.1000 – 1.0877

JPY 日圓 - 市場氣氛審慎，投資人等待美中簽署貿易協議

日本央行總裁黑田東彥週三稱，由於來自海外經濟體的風險仍然很大，日本央行將在必要時毫不猶豫地進一步放鬆貨幣政策，同時做出其它一些調整，以實現其2%的通脹目標。黑田東彥還說，鑒於產出缺口為正且通脹預期上升，消費通脹將加速升向2%的目標。通脹率目前在0.5%附近徘徊。但他補充稱，通脹趨勢暫時將受油價下跌的影響。1月20-21日期間日本央行將召開議息會議，屆時央行可能會小幅上調始於4月財年的經濟預測，以反映政府最新支出計劃預計將帶來的提振效果。 外界普遍預期日本央行這次將維持貨幣政策不變。上調經濟預測將令央行有理由暫時維持政策不變。

避險日圓週三持穩，匯市投資者謹慎等待美中貿易協議簽署。此項正式協議將為持續18個月之久、損及全球經濟成長的美中關稅大戰畫上句點，不過全球前兩大經濟體間的貿易爭端不會就此告終。美國財長努欽稱，在達成美中第二階段貿易協議之前，美國將維持對中國商品的關稅。這一消息提振日圓從七個月低位反彈，因交易商認為，該份協議可能不會帶來更多好處。華盛頓已經同意暫停對1,600億美元電子產品徵收關稅，並將目前對1,200億美元其他商品徵收的關稅稅率減半至7.5%。但美國對2,500億美元的中國工業品等商品加徵的25%關稅將維持不變。一位消息人士稱，根據協議，中國承諾未來兩年內從美國增購近800億美元的制成品，但一些美國貿易專家稱這不現實。美國財長努欽表示協議文件將在週三公布，但涉及產品和服務採購的機密附件除外。

美元兌日圓走勢，技術圖表可見，相對強弱指標及隨機指數正處上揚，同時MACD指標亦剛上破訊號線，而且由12月底至今的走勢亦呈現一技術後抽，料美元兌日圓或將展開新一輪反撲。當前一個關鍵阻力在109.70，一方面為25個月平均線，此外，自去年11月以來，匯價多次的高位亦正好止步於此；倘若後市再而可進一步攻破110關口，可望美元兌日圓將延展較顯著的升幅，其後目標將看至110.70及去年三月高位112.12，較大目標指向115水準。下方支持預估在100天平均線108.30及107.60水平。

本週要聞：

日本央行在季度報告中將九個地區中三個地區的經濟評估下調

日本央行總裁稱，風險加劇時將毫不猶豫地進一步放鬆政策

日本12月M3貨幣供應額較上年同期增長2.3%

關注焦點：

1月16日(四)：日本1月路透短觀製造業景氣判斷指數‧日本12月商業物價指數‧日本11月機械訂單

1月17日(五)：日本前週投資海外債券‧前週外資投資日本股票

預估波幅：

阻力 109.70 – 110.00 – 112.12 – 115.00

支持 108.30 – 107.60

GBP 英鎊 - 降息預期再挫英鎊

技術走勢而言，相對強弱指標及隨機指數仍處走低，預示英鎊兌美元仍見走弱，當前關鍵將參考延伸自去年11月的上升趨向線位於1.2950，需慎防若後市失守此區，將見英鎊跌勢加劇。以自去年9月起始的累計漲幅計算，38.2%的回吐幅度為1.2915，50%及61.8%的調整幅度則為1.2730及1.2545。阻力位可先留意25天平均線1.31及1.3220水平。

本週要聞：

英國央行委員弗利葛稱，若經濟數據疲弱他將支持降息

關注焦點：

1月16日(四)：英國12月RICS房價差值

預估波幅：

阻力 1.3220 – 1.3340 – 1.3480

支持 1.3000 – 1.2900 – 1.2750

CHF 瑞郎 - 中東局勢有緩解跡象，避險貨幣回調

瑞士政府週二表示，該國沒有操縱瑞郎匯率以獲得競爭優勢，之前美國將瑞士納入匯率操縱國觀察名單。 聲明還指出，美國財政部將瑞士，以及德國、韓國和日本等國列入匯率操縱國名單不會產生立竿見影的後果。美國財政部在半年度匯率政策報告中將瑞士列入匯率操縱國名單後，瑞郎跳升至2017年4月以來最高。美國表示，該名單旨在消除不公平貿易壁壘。瑞士央行表示，匯市干預完全是出於貨幣政策考量，並非為了通過打壓瑞郎匯率給瑞士帶來競爭優勢。瑞士央行還指出，在其年度報告詳細闡述了干預行動的細節。瑞士央行近年來大量購買外匯，以抑制對瑞郎的需求。瑞郎的避險地位在不確定時期吸引投資者。瑞士央行還將利率降至全球最低水平，以阻止投資者買入瑞郎，這一政策在實施五年後，在瑞士國內面臨越來越多的反對。瑞士央行一直強調，其政策目標是在適當考慮經濟發展的同時確保瑞士物價穩定。

瑞郎兌美元觸及0.966瑞郎的日高，因有避險買盤。此前一天，美國將瑞士列入匯率操縱國觀察名單。美元兌瑞郎走勢，技術圖表亦見MACD指標上破訊號線，5天平均線上破10天平均線，形成利好交叉，均預料匯價在經歷一個多月的下跌後，當前將呈現著反撲傾向；以此段期間的累計跌幅計算，38.2%及50%的反彈水準為0.9790及0.9830，擴展至61.8%的幅度將會看至0.9880水平。較大阻力將參考250天平均線0.9935。下方支持預估在上月底低位0.9643，較大支持看至0.9540水平。

預估波幅：

阻力 0.9790 – 0.9830 – 0.9880 – 0.9935

支持 0.9643 – 0.9540

AUD 澳元 - 澳元持穩，中美即將簽署貿易協議

澳元週三處於守勢，市場人士等待中美貿易協議的簽署。第一階段經貿協議的簽署，將暫時給全球兩個最大經濟體之間長達18個月的關稅衝突畫上句號，儘管該協議不會終止中美之間的貿易爭端。美國財長努欽(Steven Mnuchin)週二表示，在達成美中第二階段貿易協議之前，美國將維持對中國商品的關稅。美國總統特朗普與中國國務院副總理劉鶴預定將在香港時間深夜1230於白宮簽署第一階段貿易協議。美國同意暫緩原定於12月15日生效、對1,600億美元中國商品加徵的關稅，其中包括手機、筆記本電腦和其他商品，並將現有對1,200億美元中國商品加徵的關稅減半至7.5%，但維持對2,500億美元其他中國商品加徵25%的關稅。

雖然中美兩國關係回暖的新跡象刺激了投資者的風險偏好，並有助支撐澳元，但澳洲山火對經濟的衝擊卻又壓制著澳元走勢。澳洲山火吞噬的面積相當於韓國大小，完成全部損失估算的分析師預期，大火對該季經濟最多造成0.4%的拖累。由於此次山火吞噬的面積是2009年類似火災的20倍，因此其造成的損失也將比那場災難的30億美元要高。政府有可能做出政策回應；貨幣市場已經反映可能會有貨幣寬鬆，2月有一半可能性降息。去年時，市場認為降息可能性不到30%。2020年迄今澳元已下跌2%。

技術走勢而言，圖表見5天平均線跌破10天平均線，MACD指標亦已下破訊號線，或見澳元兌美元正呈下行趨勢，當前下方關鍵將為延伸自去年10月的上升趨向線位於0.6820，倘若後市跌破此區將見弱勢加劇，進一步至0.6750水平，關鍵支持參考去年10月低位0.6670水平。至於向上阻力則回看250天平均線0.6935，進一步預估在0.70及0.7040水準。

本週要聞：

林火危機處理不當，總理莫里森支持率慘跌  

預估波幅：

阻力 0.6935 – 0.7000 – 0.7040

支持 0.6820* – 0.6750 – 0.6670

NZD 紐元 - 呈回挫壓力

紐元兌美元方面，圖表見相對強弱指標及隨機指數均維持下跌，估計紐元仍見下行調壓力。以自10月起的累計漲幅計算，38.2%的回吐水準為0.6545，擴展至50%及61.8%的幅度則分別看至0.6480及0.6415水平。預估關鍵支持見於0.64水平，一方面為延伸自10月初的上升趨向線，同時亦是100天平均線位置。向上阻力預估在0.6760，下一級關鍵看至250週平均線0.6890，自2014年3月跌破此指標後，匯價就一直未能返回此指標上方。

關注焦點：

1月14日(二)：紐西蘭11月建築許可月率

1月15日(三)：紐西蘭12月食品價格指數

1月16日(四)：紐西蘭12月電子卡零售銷售     

預估波幅：

阻力 0.6760 – 0.6890

支持 0.6545 – 0.6480 – 0.6400

CAD 加元 - 就業數據支撐加元

美元兌加元走勢，相對強弱指標及隨機指數正處回升，而圖表亦見5天平均線剛上破10天平均線，形成利好交叉，匯價亦已多日守穩著1.2950，示意美元兌加元或見有回升傾向。上望阻力位則預估在25天平均線1.3110及1.32，進一步看至1.3330水平。下方支持預估在1.2950，較大支撐將指向1.29以至去年10月低位1.2778。

本週要聞：

加拿大12月就業崗位增加3.52萬個超出預期，失業率降至5.6%

預估波幅：

阻力 1.3110 – 1.3200 – 1.3330

支持 1.2950* – 1.2900 – 1.2778

CL 紐約期油 - 油價小漲，美中即將簽署第一階段貿易協議

油價週二小幅走高，結束此前連續五個交易日的跌勢，因美中準備簽署初步貿易協議，且中東緊張局勢緩解。布蘭特原油期貨收漲0.29美元，或0.5%，報每桶64.49美元，美國原油期貨收漲0.15美元，或0.3%，報每桶58.23美元。據一名了解週三將簽署的協議內容的消息人士透露，中國承諾在未來兩年內增購500億美元的美國能源供應。油價漲勢受限，因中東緊張局勢緩解降低了市場對可能出現供應中斷的擔憂。美國能源情資料協會(EIA)預計，2021年美國原油產量將創紀錄新高，但增速將降至3%，為2016年以來最慢，當年美國原油產量出現下降。

技術圖表所見，MACD指標已跌破訊號線，或見油價仍存下跌壓力。以自去年10月的累計漲幅，50%及61.8%的回調幅度為58.30及56.60水平，下一級看至55美元。上望阻力料為25天平均線60.55美元，較大阻力料為62.40及65美元。

預估波幅：

阻力 60.55 – 62.40 – 65.00

支持 58.30 – 56.60 – 55.00

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(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)