德昌銷售勝預期可跟
2020/01/17 04:13:43 網誌分類: 經濟
德昌電機（179）日前公佈截至去年12月底止首九個月業績，其後獲券商看好並調升目標價，股價經過一輪調整後，昨日乘好消息突破，續有上升空間，可以跟進。
截至去年九月底止上半年度，德昌營業額15.65億美元，按年跌6.7%；純利1.62億美元，按年升15.5%；每股盈利18.48美仙。中期息派17港仙，與前年度持平。
撇除重大非現金和策略性出售項目淨影響，期內基本淨溢利跌16%，至1.06億美元；整體毛利率按年跌1個百分點，至22.8%；但與上一年度之下半年比較，則有所回升。毛利率預期開始扭轉，主要是由於原料成本下降，以及直接勞工支出減少所致。
中短線目標先看22元
本周三德昌再公佈，截至12月底止九個月，營業額23.38億美元，按年跌4%；未計入匯率變動，營業額跌2%，至23.9億美元。
花旗發表報告表示，德昌公佈第三季收入後舉行電話會議，並在中美貿易戰發生逾一年後，首度給予銷售指引，表示本財政年度銷售額預期，略低於上個財年，上半財年銷售額按年跌7%，花旗認為略優於預期。
花旗指出，德昌汽車產品部持續復甦，收入於本財年第二及第三季持續增長，分別升4.6%及6.6%，首財季則跌6.8%，相信是由於中美貿易局勢緩和，集團庫存有所增加。但管理層認為，增長主要受銷量提升，而非銷售均價帶動。
該行又稱，考慮到較高營運槓桿率、穩定原材料成本，以及人力成本平穩向上，預計下半年毛利率將輕微回升0.2個百分點，至23%，2021至2022財年盈利複合年均增長率估計為8%，將其目標價由22.5元調升至23.5元，重申其評級為「買入」。
德昌過去兩個月於17至18元間橫行整固，昨日終於爆上，大升6.2%，報18.72元，有望開展新升浪。可於18.5元以下吸納，中短線目標先看22元以上，長線則可看25元，回報不俗。
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