維持低息

週三美股收市無大變動。杜指朝早繼續反彈，朝早高開198點之後打回原形，中午再反彈，但尾市再度回落，收市只係微升11點，收報28734點；標普500指數微跌0.1%，收報3273點；納指升0.1%，收9275點。

科技股跑贏大市，主要由蘋果上日收市後派出亮麗成績表以及好過預期的營收預測，股價繼上日大2.8%之後，再日再升2.1%，收報324.34美元，創了歷史收市新高。推動標普500指數科技板塊升0.2%，係11個板塊中表現第二好，而最好的是工業板塊，升0.6%。

表現最差的是能源板塊，跌1.1%。國際油價受到武漢新型冠狀病毒爆發的拖累，已經連跌7個交易日。至週二為止，新型冠狀病毒確診個案上升至5974宗，因病死亡人數累積至132宗。Vontobel Asset Management 的資深投資組合經理Michel Salden表示：「隨著新病毒的擴散，大宗商品市場飽受技術性沽壓。」據他估計，這場疫情導致原油需求每日下降了20萬至30萬桶，美國能源信息署昨日公佈，截至24日的一週，美國原油庫存上升了350萬桶遠高過市場預期的48.2萬桶。原油需求大減，沽售沉重，令到油價從最近的浪段高位下滑了14%，紐約期油昨日再跌0.3%至53.33美元一桶。而股市期間只下跌了2%，Michel Salden認為油價跌得太急，出現超賣，估計油價可能很快就會反彈。

中國爆發疫症，經濟必然受到打擊，與中國市場較有密切關係的美企自然受當其衝，全球第二大電腦晶片製造商AMD以及可編程邏輯設備供應商Xilinx昨日便先後宣佈，今年首季營收預測將會差過市場預期。AMD及Xilinx股價昨日便分別大插6%和10%，美光科技跌2.1%，Intel亦跌1.5%，高通和Nvidia齊跌1%，拖累SPDR標普半導體ETF跌1.9%至106.32美元，在最近的四個交易日，這隻ETF已回落了6.4%。

油市股市下跌，而債市則成為這次疫症爆發的大贏家，債市再度成為資金避難所，美國長短期國債全部造好，其中美國10年期國債收益率昨日再跌61點子，跌穿1.6厘，收報1.58厘，而30年期國債收益率亦跌61點子至2.034厘，挑戰2厘大關。不過，國債利率走低，也與市場預期聯儲局會在一日子內維持超低利率有關。

聯儲局昨日結束今年首次議息會議，一如市場預期，宣佈維持隔夜利率1.5至1.75厘不變。聯儲局公開市場委員會在議息聲明中表示美國勞動市場保持「強勁」（strong）而經濟正以「適度的速度」（moderate rate）增長。聯儲局主席鮑威爾昨日在會後的記者會上亦重申：「美國勞動市場持續表現良好，我們見到強勁的職位增長、低失業率，更重要的是勞動力參與率正在持續提升。」正如議息聲明中所講的，聯儲局利息政策可以從通脹率是否回復到2%中推測得到。

陸羽仁