恒安國際佈局完善
2020/02/07 04:12:51 網誌分類: 經濟
另一個技術指標可留意1月29日留下的下跌裂口27774點，距離完成回補裂口不足200點，或有機會在昨晚夜期或今日觸及，以完成整個反彈要求。早前推介買入CEC國際（759）及中國神華（1088），兩者各自各精采，分別較推介前抽升最多18%及3.7%。市民對今次疫情恐慌遠不及對日用品恐慌，盲搶廁紙與衛生巾又是一例。
市民恐慌搶購日用品
市傳香港日用品即將短缺，即使供應商及零售商已作澄清，仍無阻市民在周三及周四分別搶購廁紙、面紙、衛生巾與蒸餾水等，維達（3331）固然是受惠股之一，但恒安國際（1044）才是盲搶真正受惠股。恒安主要收入分為衛生巾、一次性紙尿褲、紙巾及其他，四者分佔集團總收益28.5%、7%、50.7%及13.8%。
值得注意的是，恒安衛生巾產品毛利率極高，達到70.3%；至於紙巾產品，在電商銷售增長及造紙原料木漿價格於2019年上半年起回落的情況下，該分部毛利率從2018年中的19.2%，大幅回升至2019年中的25%。恒安早前表明，當木漿價格高企時，產品大致可維持穩定價格，如成本下降，預期收益提升將會相當明顯。
恒安業務相對國際化，除於2017年入股馬來西亞紙尿褲、衛生巾和紙巾產品生產商皇城集團外，在俄羅斯投資的紙尿褲廠房已於去年6月投產，加上在2018年4月在芬蘭建造紙漿廠，反映恒安國際戰略相對完善。投資者可候58.8元買入，年內以70元作目標。
筆者為證監會持牌人，客戶並無持有上述股份。
艾琳
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