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泰晶轉債“驚魂”大跌47%背後

2020/05/08 16:49:06 網誌分類: 寵物
08 May

此前一天,泰晶科技(603738.SH)發布晚間公告,宣布擬提前贖回泰晶轉債,轉股價格為17.90元/股。按照5月6日泰晶轉債364.94元/張的收盤價,擺在投資者面前的只有兩個選擇:等待贖回(100元債券面值+0.4%利息),虧損73%;等待轉股(以5月6日正股收盤價計算的可轉債轉股價值為134.75元/張),虧損63%。


5月7日開盤,泰晶轉債大跌30%觸發熔斷。上交所隨即發布公告,9時30分開始暫停泰晶轉債交易,14時57分恢復。在最後的交易三分鐘裏,泰晶轉債最大跌幅49.85%,最終收跌47.68%。交易數據顯示,泰晶轉債當天成交額為8000萬元。


與之相對,泰晶科技收漲3.15%,最新股價為24.88元/股,總市值42.03億元。


蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《華夏時報》記者采訪時表示,可轉債市場近來格外火爆,一是由於當前股價處於低位,持有可轉債具有較為長期的投資價值,一旦股價回暖,換股後收益顯著,由此導致可轉債市場吸引了眾多資金的熱捧保羅v8 美國保羅v8 保羅v8副作用 保羅v8評價 保羅v8心得 美國保羅v8加強版 美國保羅v8正品,出現“非理性繁榮”。二是可轉債市場實行T+0交易,且沒有漲跌幅限制,進一步助長了投機風氣的盛行。


對投資者而言,何南野表示,介入可轉債市場,一是要遠離被爆炒的可轉債,二是要立足價值投資,擇優選擇優質個債,長期持有或後續擇機轉股。


去年可轉債募資2500億元


可轉債全稱是“可轉換公司債券”,本身具備債券還本付息的性質,又能在特定的情況下轉成股票,是具有股票和債券雙重屬性的投資品種。

 


因為債券屬性可以保護投資者本息收益,而當可轉債價格高於轉股價格時,債券價值隨股票價格上漲,繼續保有投資收益,所以在一般情況下,可轉債被看作是“攻守兼備”的投資選擇。


作為再融資的方式之一,自2017年2月證監會修訂相關規則,收緊定增、鼓勵可轉債融資後,可轉債募集資金總額從2016年的226.52億元,爆發式增加到602.72億元(2017年)、1071.10億元(2018年)和2477.82億元(2019年),年復合增長率超過122%。


同時,相較於股票定向增發的高投資門檻,可轉債只需有一個證券賬戶即可參與,對於投資者的友好度更高印度必利勁 印度必利勁哪裡買 印度必利勁代購 必利勁哪裡買 必利勁 必利勁POXET-60。再加之明顯區別於股票的無嚴格漲跌幅限制、T+0交易機制,可轉債受部分投資者追捧,自有其魅力。


根據Wind數據顯示,2019年中證轉債指數全年漲幅達到25.15%;分月度來看,只有4月份和5月份是收跌,其余10個月均為收漲。進入2020年以來,即便面對疫情,可轉債市場依然熱度不減,據彭博數據顯示,標普中國可轉債指數2月再創下自2015年8月以來的新高。


火爆的市場行情也吸引了很多的投機資金開始大幅流入並參與,也有諸多理財科普人士、自媒體開始向散戶宣傳可轉債及可轉債基金的低風險高收益。其中,如深圳市林園投資管理有限公司董事長、有民間股神之稱的林園,就曾在2019年末的投資峰會上公開表示,“我現在基本不買股票,我只買可轉債”。


多家上市公司提前贖回


投資有風險,炒可轉債也需謹慎。


2020年3月,由於一周內出現多次可轉債急漲急跌的現象,滬深兩所均在周五公告稱,對近期漲跌幅和換手率異常的再升轉債、橫河轉債等持續進行重點監控,對影響市場正常交易秩序、誤導投資者交易決策的異常交易行為實施自律監管。


在更早的2019年12月,證監會也曾發文提示可轉債風險,包括正股價格波動的風險、利息損失的風險及提前贖回的風險等。


北京馬曼然資產管理有限公司總經理馬曼然在采訪中表示,其可轉債的投資規則是買入“雙低”可轉債,即面值在110以內超級希愛力 超級犀利士 雙效犀利士 超級犀利士哪裡買 印度超級犀利士 超級犀利士效果 超級犀利士心得,轉股溢價率(可轉債二級市場交易價格/轉股價格-1)最好在30%以內;不買面值在200甚至更高的。


轉股溢價率即關聯了可轉債的贖回風險。以泰晶科技的公告為例,其觸發的贖回條款為:在轉股期內,如果公司股票連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價不低於當期轉股價格的130%,公司有權按照債券面值加當期應計利息的價格贖回全部或部分未轉股的可轉債。

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 supe
supe 2020/05/08

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