股海浪濤 -- 超買回吐 健康調整
2008/05/11 11:19:29 網誌分類: 經濟
波浪理論分析，推算恒指未能突破26,000點以上的蟹貨區，故運行中浪（5）中的子浪《1》中的微浪3經已終結，代之進入微浪4的A浪調整，下試支持位25,000點至24,700點間，然後再展微浪4的B浪反彈。
上期指出，26,000點是一個分隔好淡一線的臨界點，在其上是承載了重重「蟹貨」的密集區，同時26,266點更是0.5倍黃金比率的強大阻力位。恒指如能突破其上，將可確認新升浪，否則短期調整難免。
結果不幸言中，本週恒指在26,300點樓上，遇上重重阻力，雖然在週一（5日），恒指勉強上升至26,387點的全週及近兩個月來的高位，然後向上動力驟失。及至週三，因為中國銀行（03988）的高級研究員，提出將人民幣採取一次性貶值的建議，讓市場擔憂人民幣會不升反彈，再加上上海Ａ股出現獲利回吐，全日下跌155點或4.1%，淡友遂借勢發難，港股在週三的10時30分過後，跌勢轉急，及後更是一浪低於一浪，最低下跌791點，全日下跌652點或2.5%，全日高低位波幅擴至907點，是2月1日以來最大的單日波幅。至於單日成交方面，更回升至逾千億之上，高於上週的平均每日成交量838億元。
累升58,000點 獲利回吐
早前港股逐步上升，然而成交未見配合，故此讓不少投資者抱觀望態度。豈不知，恒指自3月18日見到低位20,573點後，升下又一千點，升下又一千點，由低位足足回升逾5,800點，讓不少淡友瞠目結舌，更不明升因。但到本週三，眼看着港股跌勢急勁，兼且成交大升，淡友自然言之鑿鑿，說港股已屬強弩之未，並慌忙強作解人，來解釋港股下跌的理由。
但其實，指數升跌就有如波浪的起伏一樣，當港股不過花了約兩個月時間，便累積逾5,800點的強大升幅後。一來在技術技指標上，好明顯已昂然進入極度超買的區域；二來大戶所累積了大量的獲利盤，自然需要獲利平倉，然後再借勢做淡，在低位撈貨。所以，以目前的發展趨勢判斷，本週港股所出現的調整，純屬是在技術超買下的獲利回吐，只是健康調整。
黃金比率 支持位24,7000點
在技術分析上，本週恒指接連跌穿10天線及20天線，表現向淡，但只要能守於恒指所升破「頭肩底」位於24,700點的頸線阻力區之上，則仍會維持恒指上望28.827點作目標的判斷。事實上，恒指14天的ＲＳＩ已回軟至中軸的中性水平，已反映港股的超買情況已見改善。
無獨有偶，按照波浪理論分析，目前港股運行中浪（5）中的子浪《1》中的微浪3經已終結，代之進入微浪4的A浪調整，以黃金比率0.5倍及0.618倍所計算的支持位，分別是25,000點及2,4700點間，這跟上文在形態分析上不謀而合，恒指如能守於24,700點上，將再展微浪4的B浪反彈。
在刀仔倉方面，大前週指出由於看好上週的4月期指結算，故買入26,000點認購期權，買入48點，買入原因是注碼小，不作止蝕。但可惜，恒指在上週一（4月28日）未能如願高開，要到結算當日才再見挾倉行動，而且恒指雖然在25,900點樓上結算，但由於手持的期權是要在26,000點樓上才能行使，故此變成廢紙。而上週三，由於仍看好恒指，故買入5月28,200點認購權構，付出期權金80點，於本週一，見港股上升無力，故在100點平倉。