地攤經濟概念
美國5月就業狀況和服務業收縮都好過預期,刺激美股第三日造好,杜指高開高走,最高升近600點,收市升527點,收報26269點,升幅2.1%;標普500指數升1.4%,收報3122點;納指升0.8%,收報9682點。
ADP/穆迪分析昨日公佈5月私人部門職位雖然減少了276萬個,但遠好過市場預期的875萬個, 職位減少最多的是在大企業,一共減少了160萬個,而製造業係最受打擊的工種,減少了91.9萬人。不過,相對於4月的減少了有統計以來最多的1960萬個職位,情況已有大幅改善。
穆迪分析的首席經濟學家Mark Zandi表示,5月的數字固然惡劣,但已經有明顯改善。ADP Research Institute的共同負責人Ahu Yildirmaz亦表示,「新冠情情仍會繼續為不同規模的商業以至美國就業市場造成壓力,不過,職位流失隨著美國開始重啟經濟,在4月已達到頂峰,情況應該會逐步好轉。」
另外,ISM昨日公佈的5月非製造當活動指數由4月41.8,2009年3月以來最低,回升到45.4,不過,報告指美國服務業雖然逐步重啟,但相關企業並未急於重新招聘員工。估計要該指數升穿50,即回到擴張區域,才有望見到就業市場的復蘇。美國5月就業市場沒有預期的差勁,而服務業改善,令投資者覺得最差的時刻已經過去,提振投資氣氛,推動股市造好。
不過,彭博的分析師昨日警告,大流行對美國勞動市場的衝擊仍未完結,恐怕將會有針對白領工人的第二波裁員潮殺到。據彭博經濟的資料,大約有600萬份白領工作會受到衝擊,當中包括那些在第一波衝擊影響到的前線員工的行業的較高薪的主管,以及與受衝擊行業有關聯的專業服務、金融和地產的白領人員。例如行政和服務支緩、提供專業、科學和技術服務的、批發業務,甚至教育等等。
為了防疫,全世界經歷了從未有過的兩、三個月封城日子,人們的生活習慣,甚至地球的生態都改變了,地球的臭氧層亦變厚了。分析估計,經此一疫,市場上有很多工種,都會從此消失。如何解決社會上大規模結構性失業,有效吸納特別是無技術的低層勞動力的問題,各國政府真的抓破腦袋。
在最近兩會的政府工作報告中,提出「各地要清理取消對就業的不合理限制,促就業舉措要應出盡出,拓崗位辦法要能用盡用」。中央文明辦隨即作出呼應,明確要求在今年全國文明城市測評指標中,不將佔道經營、馬路市場、流動商販列為文明城市測評考核內容。言下之意,就是容許人們可以在街頭擺攤做小生意。
事實上,阿爺也不是說說而已,總理李克強在週一更親自到山東煙台考察,他到了當地的小販區,並強調「地攤經濟,小店經濟」是就業崗位的重要來源,是中國的生機。另一方面,人行亦作出配合,週三發出了《延期還本付息通知》和《信用貸款資治通知》,小微企業貸款還本付息可以最長延至2021年3月31日,免收罰息。
另外,在6月1日起,人行通過創新貨幣政策工具,進一步對中小微企業貸款4000億元人民幣。有分析笑稱,全國各地都搞起夜市,除了吸納到大批低層勞動力之外,單係物資需求的刺激也不得了,試想想,單是小攤用的枱凳食具食材,要需要多少?結果「地攤經濟」概念一出,售賣這些攤販車的汽車企業股價大幅炒起,在股市首先刺激到活力了。
陸羽仁
直播熱帶起微盟
2020年06月05日
昨日是六四,因為疫情緣故,舉行咗30年的六四晚會不獲批准,悼念改變形式舉行。新冠肺炎改變大家日常生活方式,「宅經濟」變成新的投資概念。
喺疫情下中美股市反彈,當中帶領浪頭的正是新經濟股,大大小小的股份炒上。這兩日與一位在內地打滾的會計師談起投資趨勢,說到近日有股熱潮,與一隻當炒股有關。這股熱潮就是內地興起的名人帶貨潮,相關股份就是近日炒起的微盟(2013) 。
內地近年興起由網紅銷售,這股風氣愈吹愈烈,不少知名的大企業老闆都變身做網紅帶貨,譬如格力老闆娘董明珠上兩個月就直播帶貨,一個小時就做了3億生意。董明珠一向言行出位,她做3億元生意事前做了甚麼鋪墊不得而知,但百億女富豪這樣一搞,就令其他不甘寂寞的大老闆躍躍欲試,也把網紅直播銷售帶貨的熱浪,帶上新高點。
憑SaaS概念變當紅炸子雞
看網紅帶貨取代和好姊妹行街街,「宅在一起」的風氣是否一直維持很難說,但潮流所及,大家就尋找相關股份。最近有「小騰訊」之稱的微盟因而熱炒,主要是在4月中旬宣佈推出直播扶持計劃後起動。這個計劃通過公域廣告拉新、直播運營指導等,助企業打造超級直播間來提升銷售。由於微盟第二大股東是騰訊,可以駁通微信登堂入室,外界對其營運模式產生憧憬。
微盟上市時,主打雲計算業務,股價大致是在3至5元間上上落落。今年2月公司內研發中心運維部一位核心運維員工作出人為破壞,影響了客戶,其後消息曝光,公司需要賠償,搞到有點「一鑊泡」的感覺。
不過,這幾個月新型肺炎疫情爆發,網上經營和遙距辦公催生了SaaS(Software as a Service,軟件即服務)的投資概念,微盟被視為有這類潛力的股份,再加上及時推出直播帶貨服務,於是令投資者大為興奮,忘記員工破壞的蝦碌事件,變成當紅炸子雞。
聽會計師介紹,微盟爆上有點時來風送的味道,不過,公司在2019年上市時,已提到SaaS的概念,觸覺無疑快人一步。微盟去年以2.8元招股,昨日收報收報8.66元,急升後回調2%,但較招股價翻兩番,市值194億元,市盈率50倍。有中環茶友在公司掛牌後,因為看好雲業務前景酌量買了少少,對於內地直播熱潮不甚了了,現時股價累升這樣多已經不敢高追,手頭股份就坐着不動,實行let the profit run。
青啤借地攤概念見五年高
6月港股未絕,恒指昨日高開318點,報24643點,創上月11日以來高位後,之後獲利盤湧現,但最終拒絕下跌,恒指收報24366點,微升40點,四日累漲1404點。市場抽水活動轉趨頻繁,市場預料網易(9999) 最終凍資逾千億元計資金,但昨日交投仍達1254億元。
美團點評(3690) 跑贏大市再度破頂,並以高位收市,炒上5.7%,收報164.2元,成交金額71.67億元,為成交額第二多的港股,僅次於騰訊(700) ;阿里巴巴(9988) 靠穩,成功突破210元關,上升0.7%,收報211元;騰訊靠穩,微升0.6%收報435元。
除了科網大股,總理李克強力推「地攤經濟」,相關概念獲市場資金熱炒,賣「地攤車」的五菱汽車(305) 周三大升升53%,昨日再升64%,市值升幅遠高於賣車收入。
陸羽仁
央行為投資市場打造軟墊效應
2020年06月04日
全球局勢近兩個星期非常動盪,因為本地有人大決定為香港定立《國安法》,美國多州又爆發騷亂,中美是香港往來最多、商貿關係最密切的地方,兩地生變就好似世界大亂。奇怪的是,無論美國、香港以至全球股市,似乎都對近日的政治不安產生無感反應,港股昨日再升329點,並以高位收市。
在此之前,大宗商品市場出現負油價風暴,這在投機炒賣的歷史上,應該都係前所未有的經歷,但同樣沖不垮股市。中環茶友很好奇,這種無痛無感的市場反應是如何形成呢?
資金夠平有利持貨等升
茶友是股壇老手,行事一向穩陣。早前他在低位入了點股票作為長線投資,股市回彈無出貨,上個星期驚聞中央要為香港立法,心想這次「弊傢伙」,有胡無食呢次隨時損手,點知結果股市大插兩日後回彈,現在又返回原點,股市這次大插,他不敢再買,回到原點他奇怪為何會無事執一身彩,猶豫是否應該食胡呢?
茶友有這種疑問非常正常,中央替香港立法,長遠對本地政經格局影響深遠,市場痛感不大,一來是英美反應暫時克制,立法細節還未清楚,現在還不能說風波已經過去。不過,股市在接二連三的事件中顯得皮堅肉硬,靭力十足,卻不是偶然事件,好似美國多州暴亂,總統特朗普講到要出正規軍平亂,事態對其選舉的影響,相信比香港局勢甚至中美貿易談判還要大,民主黨的選舉對手拜登已出來放冷槍,批評特朗普分裂國家。
美國亂局仍在發展中,若然搞出大型流血衝突,社會衝擊會升級。在這種不明朗局面下,美國仍然炒作重啟經濟,指數連日上升,背後最大原因,陸羽仁已多次提醒,就是各國央行在聯儲局帶動下大量放水,大量平價資金就如厚厚的軟墊,就算資產價格因為政經衝擊被人推落樓,下插之後就被彈番起。
央行放水的軟墊效應作用神奇,無孔不入,可以想像當大量平價資金充斥,銀行或有能力融資的大戶,手頭大把銀彈要研究怎樣可以尋求回報,遇到有任何資產大平賣都會有興趣研究。黃金只有保值作用,不會產生利息,但其價格在過去一年不斷穩定攀升,這反映資金流入資產的蹤跡,股市能夠提供派息和增長,雖然現在估值不便宜,但和黃金一樣會受惠平錢周街走,所以在經歷負油價、《國安法》以至美國暴亂,股市跌幅仍然有限,帶頭放水的美國雖然疫情應對一團糟,美股仍能超過港股。
阿里急升為中概股贈興
按照央行提供軟墊的理論,投資者如果好似茶友咁有實力持貨,逢低買貨贏面應該相當高。只是央行放水不是沒有罩門,死穴之一就是水放得太濫,但仍然無法推動經濟,出現所謂流動性陷阱,屆時資產市場好可能又有另一番光景。但股市是只爭朝夕,這種中長線問題想得太多,只會變得離地。
無論投資市場這種對危機無感是否正常都好,客觀現實就係於亂局下,恒指又重上24000點,收報24325點,升329點;國指收報9967點,升91點,成交多達1395億元。大股表現普遍強勁,成交最多的騰訊(700) 漲0.5%,收報432.6元;喺中概股網易招股之際,同屬美國有掛牌的阿里巴巴(9988) 大升5%贈興,收報209.6元;美團點評(3690) 急升5.6%,收報155.3元;平保(2318) 升2.04%,收報80元;友邦保險(1299) 升5%,收報70.85元。港交所喺交投增加下再升4.4元,收報292.4元。軟墊效應造就投資投機的大環境,令該股成為贏家,股價因此迭創一年新高。
陸羽仁