歐舒丹業績平穩可敲

2020/06/30 04:12:44 網誌分類: 經濟

30 Jun

        　　憂慮美國疫情反彈及《港區國安法》即將殺到，港股於期指結算日最多跌逾400點，大市連跌三日。恒指高開78點，報24627點，惟已是全日高位所在，大市隨即掉頭向下，低見24148點，挫達401點；尾市跌幅收窄，全日收報24301點，跌248點，三日累跌606點；國指則跌95點，報9757點；成交金額回增至1330.2億元。

        　　受疫情影響下，全球零售業均受到重大打擊，個別品牌更面臨退出市場及結業危機。相對之下，歐舒丹（973）去年業績仍見平穩及仍有派息，期內分店數目不減反增，值得留意。

        　　歐舒丹早前公佈，疫情嚴重影響2020年度第四季（截至3月底止季度）表現，特別是中國內地、香港和日本。第四季銷售淨額按報告匯率計算及固定匯計算，分別下降0.7%及1.6%。至3月底財政年度，同店銷售跌2.9%。

        　　全年計算，其銷售淨額按報告匯率計算及固定匯率計算分別增長15.2%及12.8%。按報告匯率計算：英國以165.1%增幅領先，其次為增長27.3%的美國及14.4%的俄羅斯。

        期內分店不減反增

        　　歐舒丹昨日收市後公佈，截至3月底止全年度，按匯報匯率計算營業額16.44億歐羅，按年升15.2%；純利1.16億歐羅，按年跌1.6%；每股盈利0.08歐羅。派末期息0.02228歐羅，較前年度派0.0297歐羅減25%。

        　　期內按固定匯率計算，營業額增長12.8%；經營溢利增24.2%至1.87億歐羅。毛利率由83.2%降1.6個百分點至81.6%；經營溢利率則由10.6%，升0.8個百分點至11.4%。集團零售點總數由去年3月底的3420間，增加66間至今年3月底的3486間。

        　　滙豐環球研究早前發表報告稱，於ELEMIS及Limelife等新品牌、加上電子商貿業務帶動下，預料歐舒丹收益可維持穩健，但於核心品牌經營去槓桿的層面而言，預期今年毛利率將受壓，上半年度估計更將錄得虧損。該行將歐舒丹目標價由13元調升至15元，以反映較高收益預測；維持其「持有」評級。

        　　歐舒丹昨日平收12.5元，於持續跌勢後於低位開出十字星，有望先行回穩。於昨日低位12.2元水平吸納，中短線目標先看15元。

        聞風至

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