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歐舒丹業績平穩可敲

2020/06/30 04:12:44 網誌分類: 經濟
30 Jun
          憂慮美國疫情反彈及《港區國安法》即將殺到,港股於期指結算日最多跌逾400點,大市連跌三日。恒指高開78點,報24627點,惟已是全日高位所在,大市隨即掉頭向下,低見24148點,挫達401點;尾市跌幅收窄,全日收報24301點,跌248點,三日累跌606點;國指則跌95點,報9757點;成交金額回增至1330.2億元。

          受疫情影響下,全球零售業均受到重大打擊,個別品牌更面臨退出市場及結業危機。相對之下,歐舒丹(973)去年業績仍見平穩及仍有派息,期內分店數目不減反增,值得留意。

          歐舒丹早前公佈,疫情嚴重影響2020年度第四季(截至3月底止季度)表現,特別是中國內地、香港和日本。第四季銷售淨額按報告匯率計算及固定匯計算,分別下降0.7%及1.6%。至3月底財政年度,同店銷售跌2.9%。

          全年計算,其銷售淨額按報告匯率計算及固定匯率計算分別增長15.2%及12.8%。按報告匯率計算:英國以165.1%增幅領先,其次為增長27.3%的美國及14.4%的俄羅斯。

        期內分店不減反增

          歐舒丹昨日收市後公佈,截至3月底止全年度,按匯報匯率計算營業額16.44億歐羅,按年升15.2%;純利1.16億歐羅,按年跌1.6%;每股盈利0.08歐羅。派末期息0.02228歐羅,較前年度派0.0297歐羅減25%。

          期內按固定匯率計算,營業額增長12.8%;經營溢利增24.2%至1.87億歐羅。毛利率由83.2%降1.6個百分點至81.6%;經營溢利率則由10.6%,升0.8個百分點至11.4%。集團零售點總數由去年3月底的3420間,增加66間至今年3月底的3486間。

          滙豐環球研究早前發表報告稱,於ELEMIS及Limelife等新品牌、加上電子商貿業務帶動下,預料歐舒丹收益可維持穩健,但於核心品牌經營去槓桿的層面而言,預期今年毛利率將受壓,上半年度估計更將錄得虧損。該行將歐舒丹目標價由13元調升至15元,以反映較高收益預測;維持其「持有」評級。

          歐舒丹昨日平收12.5元,於持續跌勢後於低位開出十字星,有望先行回穩。於昨日低位12.2元水平吸納,中短線目標先看15元。

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