行業改善金隅價殘

2020/07/21 04:12:34 網誌分類: 經濟

21 Jul

        　　本港周日確診個案創新高，政府隨即加強抗疫措施，導致投資者更趨審慎。恒指低開70點，報25019點，早段跌幅更曾擴至323點，低見24766點。惟A股強勢，帶動港股由跌轉升，恒指一度倒升133點，見25222點；全日收報25057點，跌31點；國企指數明顯口跑贏大市，升91點，報10295點；成交金額1356.2億元。

        　　受惠A股強勢，中資股表現明顯較佳。除了日前提及的內需股外，建材股亦見明顯起動。據內地官方媒體報道，國家主席習近平強調把重大工程建設、重要基礎設施補短板、城市內澇治理、加強防災備災體系和能力建設等納入「十四五」規劃中統籌考慮。

        　　受到消息刺激，水泥、基建、鐵路等板塊均見逆市走高，建材股中建材（3323）急飆13.92%；西部水泥（2233）亦抽升10.26%；金隅集團（2009）大漲8.7%；山水水泥（691）勁彈8.37%；海螺水泥（914）走高7.85%；華潤水泥（1313）揚6.78%，盤中及收市均創新高。

        下半年基建需求看升

        　　除政策以外，大行唱好亦有利水泥股起動。美銀證券發表報告指出，早前與內地「數字水泥」及卓創等進行會議，行業專家預料近期由於雨災關係，將導致行業需求放緩。不過，隨著內地大型基建推動，基建需求佔水泥需求比重將升至50%，足以抵銷農村地區疲弱需求。

        　　美銀估計，隨著水泥行業需求回升，預測今年銷量按年跌幅將收窄至僅2到3%；專家又估計，水泥價格於華東及華南地區再下跌空間有限，並預料會於8月下旬復甦。

        　　金隅早前發盈警，預計6月底止六個月純利，將介乎12至16.5億人民幣，按年下降46%至61%，主要受新冠肺炎疫情影響，房地產結轉項目中，保障房佔比較多，而且商品房結轉項目毛利率較低，導致期內房地產板塊營業收入及毛利水平降幅較大；水泥企業下游客戶復產較晚，加上售價降低，水泥業務收入和利潤水平降低；以及響應政府減免部份中小微企業租金，導致投資物業收入和利潤減少。

        　　隨著第二季內地疫情開始受控，加上行業需求改善，預料金隅下半年業績或有驚喜。金隅昨日以大陽燭爆上，收報1.75元，惟現價仍處相當低殘水平。可於1.7元吸納，中線目標看回2.4元，潛在升幅逾41%。

        聞風至

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