東方海外有力再展升浪
2020/07/29 04:12:34 網誌分類: 經濟
今年首季，東方海外總貨運量較去年同期上升23.8%，總收益增加96%，至30.18億美元。運載力增加15%，整體運載率較2020年同期增加6.2%，每個標準箱整體平均收益較去年第一季增加58.3%。
即使近期有運費見頂及監管干預憂慮，全球航運業續面對前所未見的供需關係。航運商定價能力顯著改善，尤其在美國進口強勁提振終端需求下，由於供應緊張，料運費有進一步上升空間。
東方海外股價自去年底低位約40元，一度升至186元高位，升幅逾4倍，惟近期在市場憂慮下回調至140元水平。不過筆者相信這只屬短期技術現象，主要由於升勢過急，部份投資者急於獲利，以及大股東以折讓價配股，預期股價穩固後可望再展升浪。
筆者估計，隨著今、明兩年行業供需面繼續利好，加上鹽田港早前暫時停運帶來的漣漪效應，運費短期料維持上行周期，特別是長途航程（歐亞及跨太平洋）；預期下半年運費展望更佳，集團擁有強勁叫價力，當然大大受惠。
東方海外截至2020年12月底止全年業績，錄得營業額81.91億美元，按年升19.1%；純利9.03億美元，按年跌33.1%。每股盈利144.3美仙。建議每股派末期息50.26美仙及特別息86.6美仙，合共136.86美仙。去年集團訂購12艘運力達23000個標準箱的船舶，按計劃將於2023至2024年期間交付，相信可以改善成本結構及提升亞洲/歐洲航線的服務品質。
自2021至2023年度，集團股息政策訂明派發於各前述財政年度，股東應佔綜合淨溢利40%的目標作年度股息，而且公司每年派發現金股息不低於4億美元。
利貞
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