「撤資論」可休矣
2020/08/04 04:12:40 網誌分類: 經濟
事實上，若要觀察資金流向，最直接的方法便是看一個國家或地方貨幣匯率的強弱，以及銀行體系內的存款多寡。而自4月中旬開始，港元匯價便持續轉強，更接連觸發聯繫匯率7.75港元兌每美元的強方兌換保證，導致金融管理局需要入市干預，以捍衞聯繫匯率。據統計數字顯示，在4月21日至7月31日期間，金管局一共32次向市場注資，沽出港元、買入美元，期間更不乏一日之內兩度入市的情況。
港匯指數強勢反映出近幾個月市場上充斥著以美元買入港元的交易，即資金正在流入香港。資金持續流入的其中一個原因，是因為美國聯儲局由去年開始數次減息，令美國基準利率維持於貼近零息水平，而香港並未跟隨美聯儲大幅減息，導致港美利率差距擴大，故吸引套息及避險資金流入香港市場，以較低的風險賺取息差。
其次，由於全球央行面對新冠疫情衝擊時大肆「放水」救市，令目前環球市場資金十分充裕，且全球利率持續低企，有利資金追逐高回報投資，加上港股流動性充裕，又有中概股回歸等中資概念，令港股成為熱錢追捧對象。
另方面，金管局7月底公佈的存款數字顯示，6月港元存款大增逾1400億元，按月上升2%，錄得2018年4月以來最大升幅，而外幣存款同樣大幅上升1.2%；同時金管局指出，今年首5個月港元存款都保持着平穩上升的趨勢。這些數據都顯示，所謂的「撤資論」只是部份亂港人士及金融大鱷欲擾亂市場的「口術」而已。
惟大量熱錢流入香港，雖然會製造財富效應，但如果沒有適當的規管，可能會造成金融市場與實體經濟脫鈎的情況，長遠而言影響到香港經濟的健康發展。因此政府必須小心應對，做好相應的管理，以緩和熱錢湧入引發的反效果。
香港經貿商會會長
李秀恒
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