特步業績改善追落後

2020/08/31 09:25:55 網誌分類: 經濟

31 Aug

         憧憬低息環境持續，資金繼續流入股市，港股於上周五期指結算日造好，最多升近500點，創逾一個月新高；惟高位缺乏支持，最終升幅大為收窄，成交則有所增加。全周埋單計數，恒指上周高開後於高位窄幅上落，累升308點或1.23%；國指則告累跌30點或0.29%。

        　　恒指高開49點，報25330點，其後穩步上揚，及至午後升勢轉急，一度高見25749點，升達468點，為7月22日來新高。惟高位明顯遇阻，大市收報25422點，僅升140點；國指更逆市下跌19點，報10182點。成交金額增至1652.9億元，為近三周新高。

        　　大市走強，科技股持續有好表現。然而於內循環概念下，加上不受外圍因素影響，優質內需股亦不容忽視，如體育服飾股龍頭安踏體育（2020）及李寧（2331），今年以來持續走強，安踏向紅底股邁進的同時，其市值更突破2000億元。餘下體育服飾股中，特步國際（1368）日前公佈業績，純利下跌已在預期之中，惟整體表現已在改善，現價仍極低殘值得留意。

        現價低殘有力回升

        　　截至6月底止上半年度，安踏錄得純利2.48億元人民幣，按年跌46.5%；每股盈利10.1分人民幣。派中期息6.5港仙，較去年同期派12.5港仙減48%。

        　　期內安踏錄得營業額36.79億元人民幣，按年升9.6%；當中鞋履收入升17.9%，至22.54億元人民幣；服裝收入則跌1.2%至13.39億元，而配飾則跌3.4%至8600萬元。整體毛利率按年收窄4.1個百分點至40.5%，主要由於產品組合變動、新品牌利潤貢獻及電商渠道影響，當中鞋履分部毛利率收窄4.8個百分點至40%，而服裝及配飾毛利率，亦分別收窄3至4個百分點。

        　　據特步管理層於績後的網上會議透露，旗下主品牌的營運表現持續改善，從首季度錄得逾20%中端銷售流水的下跌，改善至次季單位數跌幅，至7至8月更基本上維持於單位數增長，預計下半年表現會比上半年好，相信疫情受控後一定會恢復不錯增長。

        　　特步上周五升3.61%，報2.58元，惟現價仍處年內低位，對比同業極度落後。隨著業績逐步改善，特步前景值得看好，股價亦有力回升，可於2.5元吸納，中線目標可看回3.5元以上。

        聞風至

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