兩個當炒板塊變濕水炮仗
2020/09/28 05:12:58 網誌分類: 經濟
受累科技股加上周末市場因為恒大（3333）要求省政府支持重組流言，令人關注內房債務問題，雖然消息被指是假新聞，仍令恒指受壓，再創近四個月新低，收報23235點，單日下滑75點，全周跌1219點，連降四個星期。
滙控預託證券又破供股價
美股走勢比港股為佳，上周五雖然初段乏力，但午後好轉，杜指收報27173點，升358點；納指收報10913點，升241點，升勢更為強勁；標普500指數收報3298點，升51點。由於美股開市初段偏軟，港股夜期一度考驗23000點關口，其後美股反彈高收，港股預託證券仍然偏軟，滙控（0005）再跌穿28元的世紀供股價，收報27.95元。本周因為有長假期，不排除市況觀望氣氛會變濃。
九月全球股市表現乏力，美國總統選舉轉入直路，特朗普不斷打中國牌，但嚐不到太多甜頭，好似TikTok交易，美國政府人又要、錢又要，中國政府拒絕接受，變成卡在中間。有熟悉內地官場的人說，TikTok是民辦企業，外資有不少利益，若然搞死公司，美國用家會不滿，外資也會損手。從北京角度，美國在選舉前是搞完一個又一個，這個嚐到甜頭就會搞下一個，既然如此，為甚麼要讓步呢？
特朗普搞中國暫時撈不到太大好處，對股市刺激有限，另一方面，市場也擔心拜登獲勝。如果他贏出選舉，會即時有兩個憂處，一是民主黨會推翻特朗普的減稅措施，不利企業；二是特朗普已鋪定後路不認數，屆時政府可能出現懸峙，社會將出現嚴重撕裂，美股政治風險大增，所以美股上周在尾段雖然反彈，後市仍然不穩定。
9月即將過去，傳統上9月是炒黃金周和賣樓「金九銀十」的時間，濠賭股和內房股都係熱炒板塊，但今年這兩類股份都因為特殊原因，變成濕水炮仗燒不響。內房先受中央劃定三條紅線的限制，嚴控財務，上周再爆出恒大要求地方政府協助完成重組融資消息，消息其後被指是虛假偽造。不過翌日恒大股價急插9.5%，拖累恒大系重創，恒大汽車（708）插13%；恒騰（136）瀉近20%，為表現最差科技成份股；持有恒大股權之華置（127）則挫4.5%。其他內房股也受壓，雅居樂（3383）走低7%；融創（1918）挫5%；另一隻大股碧桂園（2007）跌4%。
內房無得炒「金九銀十」
恒大在財政備受關注之際，外電引述消息指集團建議分拆物業管理業務已獲港交所（388）批准。恒大曾透露計劃透過份拆物管業務，集資約234億元。在近期引入戰略投資者時，該業務估值約858億元。在分拆物管業務上市獲得批准下，若然成事應有助減少缺水的壓力。
至於濠賭股方面，有澳門朋友說今年情況很特殊。傳統上黃金周濠賭股係做生意的時間，今年因為中秋節同國慶同一日，在內地成為連續8日的長假期，這對內地消費是大大的刺激，但濠賭股卻不見得特別興奮，主要是因為內地大力整頓中介人，令澳門陷入乾水陰影。
澳門朋友說，現在內地整個政策是嚴控資金流動，無論地下或地面都看得很緊，就算是中小型旅客帶錢過境都有嚴格規定，大戶想透過地下渠道轉移資金更是難上加難。今個月澳門通關，甚至有些大戶可能親自南下調回資金，所以澳門不但沒有明顯受復關刺激，甚至擔心資金會抽回內地。
澳門賭收至少中期見頂
從國家政策角度看，中美現在關係麻麻，6個澳門賭牌中，美資有份的佔3個，中央對於博彩業取態自然有影響。另一方面，現任澳門特首與過去不同，對賭業規管似乎更加著重。按照這個分析，澳門賭業就算不是長期見頂，都有可能中期見頂，所以估值不能再當作是高增長股，當中以比較著重中場的銀河娛樂（027）和家庭式旅遊的濠賭股處境會較佳。銀娛上周收報52.2元，市值2264億元，市盈率17倍，其他有賭牌的濠賭股大部份市盈率在15倍左右浮沉，永利（1128）的12.5倍則是最低。
小米副主席高價套現 傳專注搞晶片
科技股最近大跌，及時減持的大股東先贏甜頭，當中包括小米（1810）副主席林斌。不過有指他減持並非單純看淡股價，同時也因為另有任務。
林斌早前以每股22.55至22.85元，減持3.5億股小米股份，套現80億，當時公司股價創25.7元新高不久，上周小米股價已回落至19.72元。今年以來，林斌卸任至少10間小米關聯公司的法定代表人，引發外界對其「退休」揣測。不過最近華為手機晶片斷供，論實力專做量產的小米和OPPO，都視為取得華為留下空檔的熱門，最近小米主要股東林斌減持，就引起他未來動向的揣測。
小米在手機行業，曾以「極度性價比」概念盡領風騷，當時走高檔路線的紅米，曾吸引市場不少注意力，這次被認為有機會取代華為是很正路的估計。小米若然要走華為之路，未來一樣有可能遇到美國在晶片供應上的壓力。
過去小米曾在晶片上下苦功，研發澎湃晶片，可惜一直無法取得突破，其後小米改以戰略投資方式，與系內其他公司在發展晶片上合作。不過最近又見集團屬下主力從事晶片研究的公司有重新啟動跡象，有指林斌減持是為了調任新任務，但正好就變成以靚價套現。
陸羽仁
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