歐洲又放水

歐美股市大跌後靠穩，德國股市跌微升0.3%，法國及英國股市接近平手離場；美股表現較好，但反彈乏力。杜指週四升139點，收26659點，升幅0.5%；標普500指數升1.2%，收3310點；納指升1.6%，收11185點；羅素2000隻中小企指數反彈1.2%。

股市反彈，但包括石油、黃金、白銀和農產品等大宗商品繼續下跌，現貨金再跌0.4%至每安士1869.22美元的1個月新低，白銀亦跌0.6%。

而美國期油更弱，昨日再插3.3%至每桶36.17美元，跌回去今年4月時的低位。大商品下跌，其中一個原因係用以計價的美元走升，反映美元兌6隻主要貨幣匯率的美元指數昨日升0.6%至93.93的近1個月高位，除了有資金湧入美元避險之外，也與市場預計歐央行會於12月大量放水挽救瀕臨崩潰的經濟有關。歐元佔美元指數的比重接近58%，對美元的升跌有較大影響。

油價跌得特別慘，主要是油組（OPEC）昨日表示開始復產的利比亞，預計在未來幾個星期產量會升到每日100萬桶，係本月初的一倍；另外，油組及包括俄羅斯等產油國組成的OPEC+已定於今生11月31日至12月1日開會，市傳OPEC+計劃在2021年1月開始將目前的每日減產770萬桶的規模減低至每日570萬桶，經濟差極，需求減少，但供應不減反增，油價就跌到四腳朝天。不過，油價雖然大插，能源股昨日顯著反彈，相信係近期跌得太慘，有撈底盤湧入，標普500指數能源板塊昨日升3.2%，係表現最好的板塊，其中艾克森美孚反彈4.4%、雪佛龍升2.9%。Commerzbank認為，由於疫情惡化影響，能源需求的前景越來越暗淡，OPEC+越來越不可能增產，反而需要增加減產的力度。

FAAMGN幾大科技巨頭亦顯著反彈，其中Facebook升4.9%；蘋果Google母公司Alphabet和Nvidia升超過3%，晶片股整體亦造好，SPDR標普半導體ETF升3.5%。蘋果昨在收市後公佈第四季業績，營收647億美元、每股盈利0.73美元，都好過市場預期的640億美元和0.73美元。不過，期內大中華區銷售額只有79.5億美元，遠差過去年同期的111.3億美元，財報公佈後，蘋果股價在延長交易時段大跌5%，全日升幅嘔凸。

昨日支撐美股反彈的是公佈的就業和GDP數據不俗。美國最近一週的首次申請失業救濟人數為75.1萬人，少於市場預期的77.5萬人，連續第二個星期下跌，亦係3月以來最少。但比起疫情之前的平均水平，仍高出3倍。另外，美國第三季GDP年度化增長33.1%，高過杜瓊斯公司預期的32%，係有史以來增長最快的季度。要注意的是美國第三季GDP之所以有這樣高的年化增長，主要是因為第二季年化下跌31.4%，基數太低所致。Capital Economics.的首席美國經濟學家Paul Ashworth預計，隨著新冠肺炎出現第二波爆發，近幾日再創出高峰，而新一輪的財政刺激計劃起碼要到明年初才會出台，未來經濟增長將會相當緩慢，美國經濟面臨的警報遠未解除。

富國銀行的宏觀策略負責人Michael Schumacher昨日就警告投資者，華爾街將迎來「相當可怕的時期」，週三美股大插，可能只是未來糟糕情況的預演。Schumacher說：「當您想到新冠疫情惡化、美國大選以及其他各種負面新聞在接下來的幾周內輪番上演，這可能是一個相當可怕的時期。」在目前各種不利因素相互交織的情況下，他認為在未來的7至10天，幾乎可以肯定的是投資者需要規避風險。

陸羽仁