證監會與港交所默契
2021/02/08 04:15:00 網誌分類: 經濟
多年來，坊間存在着一種想法，就是證監會透過很多方法「維護」市場，同時又「干預」港交所的工作，這個說法令不少朋友對證監會和港交所在上市公司的成長路上，有一個不太透徹的了解。
事實上，證監會作為法定上市調控者（Statutory listing regulator），一直透過《證券及期貨條例》（SFO）來間接監察香港交易所的運作，但這種監察是協助訂立相關條例，再從旁觀察執行情況，而不是直接伸手干預。
港交所作為上市公司規管「最前線」，負責制訂及執行監管上市公司與相關人士的《上市規則》，雖然《證券及期貨條例》第23章，賦予港交所擁有訂立《上市規則》的權利。但大家必須留意的是，根據《證券及期貨條例》第24章，所有《上市規則》的訂立及修訂，都必須獲證監會書面核准，否則不具效力。
這種安排便意味證監會作為法定上市監控者（Statutory listing regulator），其實一直站在港交所後方，間接透過《上市規則》來監督港交所的工作。
例如近期港交所擬收緊申請主板上市公司的盈利門檻，若沒有證監會的「祝福」，又怎能成事呢？因此很多人以為，企業能否上市的主要決定權，是落在港交所的上市審核委員會，但其實證監會透過審批證券市場的《上市規則》，在很早的步驟已經可以參與及監管！
證監會透過《證券及期貨條例》不同設定下，參與更多上市相關事宜，亦證明證監會面對千變萬化的市場問題，日常雖給予交易所透過「自我監管」的意識運作，但當問題發生的時候，便以一個「獵鷹者」的身份適時介入，難怪證監會兩年前更換了一個「獵鷹」Logo，以取代原有的標誌了。
註冊合規師公會投融資部總召集人
徐燦傑
回應 (0)
我要發表