加稅鼓勵散戶炒輪？
2021/03/03 04:13:09 網誌分類: 經濟
電子消費券本意固然好，但如何協助行動不便人士，以及不懂使用智能手機長者，能夠成功申請並再使用？以及沒有電子支付系統，小店能接受客戶使用電子消費券？至今政府仍未有詳細交代。昨日不同本港媒體轉載波叔接受Bloomberg TV訪問，內容竟然鬧出雙胞胎，有媒體指港府未來不會再加股票交易印花稅，亦有說法是港府不排除再加股票交易印花稅。
與A股反其道而行
筆者過去一星期分別接受海外、內地和本港媒體訪問，經常都會強調以下論點：港府經常說要跟內地接軌，但股票交易印花稅卻反其道而行。內地股票交易印花稅過去20年都是反覆下調，由高峰期的0.5%，減至現時的0.1%。
當年內地政府於1997年5月9日大增股票交易印花稅，由0.3%增至0.5%，目的是要以此作為工具，調控投機氣氛熾熱的股票市場。開玩笑的說，若果加印花稅目的是為港股降溫，某程度上波叔已取得階段性勝利！
上調後的股票交易印花稅，向買賣兩方合共徵收0.26%，早已高於競爭日趨白熱化，證券行能收取客戶的佣金。稅金高過佣金，當然令人難以接受。更重要的是，一直以來股票期權莊家交易、證券莊家交易，都可以豁免繳交股票印花稅。本港所有交易所買賣衍生工具，包括備兌認股證、牛熊證和界內證，散戶投機炒賣，亦不用支付交易印花稅。
衍生工具竟免交稅
本港上市交易所買賣基金ETF，買賣雙方由2015年起已獲豁免繳交印花稅，本港上市房地產信託基金（REITs）同樣不用支付。當然這個安排是支持ETF在本港發展，亦有助鼓勵長線投資。
然而風險相對較高的反向及槓桿ETF，投機炒賣窩輪和牛熊證，竟然同樣免交印花稅，又是甚麼邏輯呢？或許最大的後遺症，就是變相鼓勵散戶，投機炒賣衍生工具。上調印花稅贏家是誰？當然是外資衍生工具發行商，以及超平佣吸客的折扣經紀行，本港中小型券商只能坐以待斃！
筆者為證監會持牌人，本人並無持有上述股份。
金利豐證券研究部執行董事
黃德几
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