縱橫匯海 2021年3月12日    

 縱橫匯海 2021年3月12日

關注焦點：

周五：美國PPI (21：30)

今日重要經濟數據：

15：00 德國2月CPI月率終值‧預測+0.7%‧前值+0.7%

15：00 德國2月CPI年率終值‧預測+1.3%‧前值+1.3%

15：00 德國2月HICP月率終值‧預測+0.6%‧前值+0.6%

15：00 德國2月HICP年率終值‧預測+1.6%‧前值+1.6%

15：00 英國截至1月的三個月GDP‧預測-2.4%‧前值+1.0%

15：00 英國1月GDP月率‧預測-4.9%‧前值+1.2%

15：00 英國1月GDP年率‧預測-10.9%‧前值-6.5%

15：00 英國1月服務業產出月率‧預測-5.4%‧前值+1.7%

15：00 英國1月服務業產出年率‧預測-11.6%‧前值+7.2%

15：00 英國1月工業生產月率‧預測-0.5%‧前值+0.2%

15：00 英國1月工業生產年率‧預測-4.0%‧前值-3.3%

15：00 英國1月製造業產出月率‧預測-0.7%‧前值+0.3%

15：00 英國1月製造業產出年率‧預測-3.6%‧前值-2.5%

15：00 英國1月全球商品貿易收支‧預測逆差128.50億‧前值逆差143.15億

15：00 英國1月對非歐盟地區貿易收支‧前值逆差52.00億

18：00 歐元區1月工業生產月率‧預測+0.3%‧前值-1.6%

18：00 歐元區1月工業生產年率‧預測-2.7%‧前值-0.8%

21：30 美國2月最終需求PPI年率‧預測+2.7%‧前值+1.7%

21：30 美國2月最終需求PPI月率‧預測+0.5%‧前值+1.3%

21：30 美國2月扣除食品和能源的最終需求PPI年率‧預測+2.6%‧前值+2.0%

21：30 美國2月扣除食品和能源的最終需求PPI月率‧預測+0.2%‧前值+1.2%

21：30 美國2月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI年率‧前值+2.0%

21：30 美國2月扣除食品、能源和貿易的最終需求PPI月率‧前值+1.2%

21：30 加拿大2月就業崗位變動‧預測增加7.5萬個‧前值減少21.28萬個

21：30加拿大2月失業率‧預測9.2%‧前值9.4%

23：00 美國3月密西根大學消費者信心指數初值‧預測78.5‧前值76.8

23：00 美國3月密西根大學消費者現況指數初值‧預測88.3‧前值86.2

23：00 美國3月密西根大學消費者預期指數初值‧預測74.0‧前值70.7

本週要聞：

美國2月民間部門每週平均實質所得下降1.0%

美國2月核心CPI較上年同期上漲1.3%

美國2月核心CPI較前月上漲0.1%

美國2月CPI較上年同期上漲1.7%

美國2月CPI較前月上漲0.4%       

XAU 倫敦黃金 - 金價回落，就業數據好於預期推動公債收益率反彈

金價周四從一周高位回落，因美國公債收益率上升，此前公布的初請失業金數據好於預期。數據顯示，美國上周初請失業金人數降至四個月低點，因公共衛生環境改善使更多經濟部門得以重啟，就業市場復甦重回正軌。

倫敦黃金走勢，自2月23日觸頂於1815美元後，金價持續下行，至本周一低於1676後稍作喘穩，但一如月初在1740仍遇到阻力。然而，圖表見5天平均線正剛上破10天平均線，似乎再作進一步上揚的機會比較大一些。下一級阻力料為25天平均線1766以至1776美元，較大阻力料為50天平均線1811美元。支持位回看1707，較大支撐看至1700及1675美元。

SPDR Gold Trust黃金持有量： 

2月22日–1,115.40噸

2月23日–1,110.44噸

2月24日–1,106.36噸

2月25日–1,100.24噸

2月26日–1,093.54噸

3月1日–1,084.50噸

3月2日–1,087.12噸

3月3日–1,082.38噸

3月4日–1,082.38噸

3月5日–1,069.26噸

3月8日–1,063.44噸

3月9日–1,061.98噸

3月10日–1,060.23噸

3月11日–1,055.27噸

3月11日上午定盤價：1736.35

3月11日下午定盤價：1724.25

倫敦黃金3月12日

預測早段波幅：1711 – 1728

阻力位：1733 – 1746 – 1766

支持位：1704 – 1694 – 1683

XAG 倫敦白銀 - 銀價反撲受制50天線，延展弱勢傾向

倫敦白銀方面，圖表見MACD指標剛在上周下破訊號線，上周四價格更失守50天平均線，料銀價本周仍有下行壓力。1月11日低位24.30美元，1月18日低位24.17美元，而200天平均線目前位於24.35美元，因此銀價當前有機會下試此區支撐，需慎防若一一均告失守，預料銀價跌勢加劇，下級關鍵看至23.50美元。阻力位回看50天平均線26.44美元，下一級關鍵為25天平均線26.77以至28.35水平。

iShares Silver Trust白銀持有量： 

2月22日–19,029.49噸

2月23日–19,272.14噸

2月24日–19,272.14噸

2月25日–19,214.37噸

2月26日–19,156.60噸

3月1日–18,951.51噸

3月2日–18,834.13噸

3月3日–18,880.35噸

3月4日–18,678.16噸

3月5日–18,556.86噸

3月8日–18,455.77噸

3月9日–18,455.77噸

3月10日–18,426.89噸

3月11日–18,426.89噸

倫敦白銀3月12日

預測早段波幅：26.00 – 26.50

阻力位：26.75 – 27.40 – 28.00

支持位：25.80 – 25.30 – 25.00

EUR 歐元 - 央行暗示下季度加快購債，歐元先跌後走穩

歐洲央行周四宣佈維持存款工具利率在-0.50%不變，主要再融資利率在0.00%不變，亦維持大流行病緊急資產收購計劃(PEPP)的整體規模在1.85萬億歐元不變。央行同時暗示會加快印鈔速度以持續壓低借貸成本，但料不會加大目前已經很強的抗疫救助措施力度。歐洲央行官員擔心，借貸成本持續上升可能破壞歐元區經濟從疫情引發的衰退中復甦，歐洲央行承諾未來幾個月將更加慷慨地使用其1.85萬億歐元的PEPP，以阻止債務融資成本出現毫無根據的上升。 

歐元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數重新反彈，而匯價剛在本周止步於200天平均線上方，估計歐元仍有繼續持穩的傾向。上望阻力先為100天平均線1.2040水平，較大阻力將看至1.2240及1.2350水平。至於向下會繼續意200天平均線目前位置1.1835，較大支持參考250天平均線1.1650以至去年11月守穩的1.16水準。

預估波幅：

阻力 1.2040 – 1.2240 – 1.2350

支持 1.1835 – 1.1650 – 1.1600

JPY 日圓 - 樂觀情緒提振風險貨幣，美元跌至一周低位

美元周四跌至一周低點，因歐洲央行表示將壓低借貸成本，30年期公債標售獲得充足需求，扶助公債收益率回穩，提振了風險較高資產。在美國，市場對公債標售的反應，幫助緩解了對投資者是否有能力消化為疫情響應措施融資而增加的債務的擔憂。本周稍早進行了三年期和10年期公債標售。投資者一直擔心本周的標售可能表現不佳。上月七年期公債標售需求疲弱，引發公債價格大跌。周三發布的美國消費者物價指數(CPI)數據疲軟，緩解了市場對通脹可能飆升的擔憂，幫助提振了冒險情緒

美元兌日圓走勢，圖表見RSI及隨機指數已處於90上方的嚴重超買區域，並隨著匯價自高位回落亦拉動著兩項指標均呈初步回落跡象，因此需特別留意若短期匯價未能突破當前的重要心理關口110，則或見美元兌日圓將迎來較顯著的回調壓力。較近支持先看107.80；而自年初以來，匯價累計已錄得660多點的漲幅，若回吐38.2%的幅度為106.70，擴展至50%及61.8%的幅度則分別達至105.90及105.10水準。至於向上除了關注110關口以外，較大阻力可參考去年2月高位112.21及2018年10月高位114.54水平。

預估波幅：

阻力 110.00* - 112.21 – 114.54

支持 107.80 – 106.70 – 105.90 – 105.10

GBP 英鎊 - 英鎊窄幅橫盤，短期沽壓尚存

英鎊兌美元延續周初以來的回穩走勢，因美元走軟，且投資者仍重點期待英國相對成功的新冠疫苗接種進程將支持該國經濟復甦。周三美國公佈的消費者價格指數(CPI)溫和，美國公債收益率下跌，促使市場人士削減了對通脹加速的押注。美眾議院最終批準1.9萬億美元援助法案，拜登總統將在周五簽署成法，這提升了市場風險偏好，這亦進一步打壓美元。這項計劃中包括4,000億美元用於給大多數美國民眾直接發放1,400美元的援助支票，還包括向州和地方政府提供3,500億美元的援助，擴大兒童稅收抵免，並增加了用於疫苗分發的資金。

英鎊兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數剛踏上超買區域，而上周匯價曾受制於1.40關口，而至今又重探此區關口，需留意若再未能作出突破，料英鎊兌美元復現調整壓力。當前較近支持先看50天平均線1.3780，此區同時為延伸自去年11月的上升趨向線，此前多日已見險守於此區上方，故倘若英鎊後市失守此區，料將很大機會將迎來新一輪下跌。以自去年9月起始的累計升幅計算，38.2%的調整幅度在1.3640，50%及61.8%的幅度將分別看至1.3455及1.3265水準。至於上方較大阻力預估在2018年1月及4月形成了兩個頂部分別位於1.4344及1.4376。

預估波幅：

阻力 1.4000* - 1.4344 - 1.4376

支持 1.3780 - 1.3640 - 1.3455

CHF 瑞郎 - 美元升勢暫緩，醞釀回調壓力

美元升勢這兩天稍緩止，但尚可保存著上周錄得的漲幅，美元指數持於92水準附近，周二曾觸及92.51的三個半月高位。市場人士擔心本周美債收益率可能進一步上漲，因為市場需要消化1,200億美元的三年、10年和30年期美債標售，尤其是上周標售需求疲軟。美元指數最近幾周緊密跟隨美國公債收益率的漲勢，美債收益率上升提高了美元的吸引力，而且債市下跌也動搖了投資者信心，促使其買進美元等避險資產。債市投資人持續拋售，因押注經濟反彈速度快於預期將引發通脹勁升，同時拜登總統最快可能本周簽署1.9萬億美元救助法案。

美元兌瑞郎自年初以來持續走高，周二觸及0.9375，為去年七月以來最高水準，但之後出現顯著調整，而RSI及隨機指數更已自超買區域滑落，或許正示意著美元兌瑞郎的回調傾向。當前初步支撐在250天平均線0.9230，若後市跌破此區，恐匯價將會面臨較具規模的調整壓力。以自年初以來的累計漲幅計算，38.2%的回撤幅度為0.9135，50%及61.8%的幅度為0.9065及0.8990水平。至於向上阻力先看0.94水準，下一級矚目於100周平均線0.9540以至0.98。

預估波幅：

阻力 0.9400 – 0.9540 – 0.9800

支持 0.9230 – 0.9135 – 0.9065

AUD 澳元 - 美債收益率企穩，澳元跌勢稍緩

澳洲央行總裁周三駁斥了市場對升息的傳聞，稱央行至少在2024年前都將維持利率不變以達成充分就業，即便經濟目前距離疫情前產出水準僅咫尺距離。洛威發表這番談話，正值金融市場開始反映主要央行在強勁經濟數據與疫苗接種樂觀情緒支撐下，明年與後年升息的可能性，這令公債收益率飆升。洛威重申，澳洲央行承諾只要有必要，將在盡可能長的時間內維持“刺激性的貨幣條件”。其言論推動澳洲債券收益率下滑，澳元亦見一度承壓。

澳元兌美元在連跌四個交易日之後，於周二稍作企喘；而澳元此前已告連續兩周下跌，因債券債市近來的跌勢打擊風險敏感貨幣。市場人士的注意力將轉向澳洲央行總裁洛威周三的演說，他將就澳洲經濟復甦和貨幣政策發表講話。澳元兌美元走勢，技術圖表見RSI及隨機指數正處走低，MACD指標亦已下破訊號線，料澳元兌美元仍有延續下調壓力。當前支持參考2月低位0.7564，倘若進一步跌此區，料澳元沽壓加劇。以黃金比率計算，50%及61.8%的回調幅度分別為0.7500及0.7380水準。至於向上阻力預估在50天平均線0.7740及0.78，關鍵將繼續留意上月底未能闖過的0.80心理關口。

澳元兌日圓方面，匯價近日橫盤於82至84區間，但圖表見MACD指標剛下破訊號線，5天亦下破10天平均線成利淡交叉，需慎防澳元兌日圓短期正醞釀調整壓力。當前支持參考25天平均線82.40。以黃金比率計算，38.2%的回吐水準為80.45，50%及61.8%的回調幅度分別為79.05及77.65水準。至於向上阻力預估在84及上月未能突破的85關口。

預估波幅：

阻力 0.7740 – 0.7800 - 0.8000*

支持 0.7564 - 0.7500 – 0.7380

NZD 紐元 - 紐元承壓下行，探試50天線支撐

紐元兌美元同樣亦告下行，自今年一月以來匯價一直爭持在50天平均線上方，但在上周終見明確失守，圖表亦見RSI及隨機指數下滑，故預料短線紐元兌美元短線仍有著進一步下挫傾向。另外，亦可留意近三個交易日險守著的0.71水準，若後市失守此區，料見紐元沽壓更呈明顯。以自去年9月低位0.7512起始的累計漲幅計算，38.2%的調整幅度為0.71，擴展至50%及61.8%將分別看至0.6990及0.6875水平。至於上方阻力回看50天平均線0.7215，下一級看至0.73及0.7440水準。

預估波幅：

阻力 0.7215 – 0.7300 – 0.7440

支持 0.7100* - 0.6990 - 0.6875

CAD 加元 - 加拿大央行維持利率在0.25%不變

加拿大央行維持關鍵隔夜利率在0.25%不變，並表示將維持目前的量化寬鬆政策。央行重申，將保持利率不變直到經濟閒置被消化，目前預計這將在2023年的某個時間點發生。加拿大央行是在一份定期發布的利率決定聲明中發表上述評論的。

美元兌加元走勢，圖表見匯價暫見在100個月平均線獲見支撐，而RSI及隨機指數已告走高；而macd指標亦剛上破訊號線，料匯價在近兩周連日窄幅盤整後，有望醞反撲。當前較近阻力先會留意50天平均線1.27水準，進一步阻力看至1.29以至1.30這個重要關卡。較近支持先為1.2580，下一級繼續留意目前位於1.25的100個月平均線，下一級參考1.2250水平。

本週要聞：

央行：將保持目前的政策利率水平直到可持續實現通脹目標

央行：加元兌美元相對穩定，但兌其他大多數貨幣走強

預估波幅：

阻力 1.2700 - 1.2900 – 1.3000

支持 1.2500 – 1.2250

CL 紐約期油 - 油價再拾升勢

油價周四上漲，原因是美元走軟，以及由於美國燃料油庫存大幅下降和德州煉油廠恢復運營，預期原油供應過剩將是短期現象。4月美國原油期貨收盤上漲1.58美元，或2.5%，至66.02美元。石油輸出國組織(OPEC)周四表示，石油需求的復甦將集中在今年下半年，因全球新冠疫情大流行的影響揮之不去，不利於該組織及其盟友支撐市場。OPEC在月度報告中表示，2021年石油需求將增加589萬桶/日，增幅為6.5%，較上月的預估略有上調。但該組織下調了對上半年的預期。

圖表見RSI及隨機指數正自超買區域回落，料油價短線有回落風險。油價自去年11月以來一直處於上升走勢，並以25天平均線為支撐依據，目前25天平均線處於61.15美元，換言之，需見油價後市跌破此區才見近四個月的油升勢遭到破壞。黃金比率計算，38.2%回調幅度見於54.85，50%及61.8%幅度分別看至50.75及46.70美元。向上阻力看至66.20，下一級料為去年高位68以至70美元關口。 

本週要聞：

EIA：美國一周汽油庫存減少1186.9萬桶

美國一周原油庫存增加1379.8萬桶

美國一周餾分油庫存減少550.4萬桶

國一周原油每日進口量減少91.9萬桶

美國一周煉廠產能利用率上升13.0個百分點

預估波幅：

阻力 66.20 – 68.00 – 70.00

支持 61.15 – 54.85– 50.75 – 46.70

英皇金融證券集團 縱橫匯海分析部

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 (以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)