農行高息防守力強

2021/03/26 04:43:44 網誌分類: 經濟

26 Mar

        　　若撇除撥備影響，四大內銀在去年首三季的息差收入能力仍總體表現不俗。預計去年第四季，四大行業績將錄強勁反彈，其中可以留意農業銀行（1288）。

        　　以息差收入計算，四大行中農行在去年首三季表現最為強勁，同時在每季增長表現平穩：首三季息差收入增長分別為8.9%、9.0%及9.8%。雖然非息差收入表現較弱，惟始終受惠內地扶持農村政策，三農投入、水利建設、農村基建等均成為支持性因素。

        　　筆者預期，農行第四季業績增長或僅次於建行，去年淨利潤料跌4%至7%。但隨著經濟復甦，未來資產質素將改善。農行目前股息率約6厘，防守性較高。投資者可於3.1元附近關注，目標價3.5元，止蝕價2.8元。

        　　筆者為證監會持牌人，本人沒有持有上述股份。

        光大新鴻基證券策略師

        伍禮賢