原生態牧業估值偏低
2021/05/04 04:14:14 網誌分類: 經濟
中國平安（2318）跌2.47%，收報82.85元；騰訊（700）升0.24%，收報624.5元；盈富基金（2800）跌1.11%，收報28.48元。
伍一山指出，恒指連續兩日以大陰燭下跌，走勢轉弱，相繼失守五條主要平均線。日線圖技術指標轉差，MACD重現熊差距，9RSI跌離中軸報38.37，慢隨機指數頂背馳，並發出沽貨信號。本來窄幅橫行的保歷加通道有破底之意，若確認破底，提防橫行市可能轉為單邊跌市。
與三大奶商長期合作
雷雨表示，原生態牧業（1431）現價估值偏低，整固多時且近尾聲，值得注視最新發展。昨市急挫期間，原生態股價紋風不動，徘徊0.68元及0.69元兩價，守穩10天線及20天線，靜待變化，三、四月多次低見0.67元即反彈，築底於此望濃。一月曾造0.95元，累跌29%，技術反彈區介乎0.77元至0.84元，彈幅22%。
原生態產銷原料奶，與內地三大奶商蒙牛乳業（2319）、中國飛鶴（6186）及光明乳業建立長期穩定合作關係，佔總收益高達99.3%。三大奶商受惠政策紅利，原生態間接得益，有利持續長遠發展。去年疫情影響短暫，上半年賺1.24億元（人民幣，下同），全年多賺1.6倍至5.78億元。今年內地消費預期更勝去年下半年，只要維持下半年營收及利潤水平，今年預測多賺56%，超越9億元，每股盈利折約0.229港元，現價預測市盈率僅3倍。
原生態現價市帳率0.55倍，相對現代牧業（1117）的1.34倍、中國聖牧（1432）的1.36倍，折讓近60%。後二者市值較大，原生態有折讓，當然正常，但以折讓30%為較合理估值水平計，市帳率應站0.95倍，股價可回升至1.18港元（歷史高峰2.62港元），上升空間逾七成！
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