港華燃氣銷氣量強勁復甦

2021/05/12 04:13:42 網誌分類: 經濟

12 May

        　　港華燃氣（1083）首季銷氣量強勁復甦，同比增30%，其中工業及商業用户分別同比增17%及9%，而公司工業客户佔比63%，較同業平均58%為高。再者，公司擁有LNG接收站，亦擁有21個分銷能源及綜合能源項目等下遊能源服務項目，內地經濟活動復甦有利工業燃氣量增加。有大行預計今年上半年銷氣量將增長25%，推動收入增長32%。

        　　另外，公司早前收購上海燃氣25%股權，因此可使用上海2個液化天然氣接收站，增強在獲取氣源方面的靈活性，從而有利於改善公司整體燃氣採購成本。另一方面，上海燃氣可以利用港華燃氣的管理經驗來提高運營效率，助力其在上海地區的擴張。據管理層，大部份增量將主要來自工商業用户，能夠支撐上海燃氣每年10%的燃氣銷量增長。公司現價市盈率較同行普遍的14至19倍低，公司估值被低估，建議4.4元買入，中線持有，目標5.5元，止蝕於4元。

        　　作者為證監會持牌人，並未持有以上股份。

        宏滙資產管理董事及投資策略總監

        林嘉麒

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