候低買好股抗通脹
2021/05/17 04:14:07 網誌分類: 經濟
阿里巴巴上市以來首次錄得季度虧損，股價低見200.2元，創逾11個月新低，最後收報204.6元，急挫4.03%，於巨企受壓下，科指逆市走弱，收報7565點，下滑近0.5%，是連降三個星期。曾獲「科技股女股神」Cathie Wood追捧的個別股份被減持，旗下基金ARKF連續三日減持移卡（9923），拖累股價連跌四日，收報49.9元。美國科技股壓力未消，女股神基金跑輸大市，先沽非核心的港股是常見部署，曾經她熱捧的股份，現在可能被愛變被害。
納指上周五反彈
美股上周中憂慮通脹回調，至上周末反彈造好，杜指上周五收報34382點，上揚360點；標指漲1.5%，報4173點。科技股亦見反彈，納指勁升304點，收報13429點。
隨著經濟重回正軌，市場焦點落在美國通脹數字上，擔心美國有可能提早收水，令大市徒添波動。不過有商家說，現時本地資金仍然氾濫，水浸情況有增無減。他說，現時大額存款放在銀行，息口只有0.08厘，幾乎等於無息，銀行日日打電話來問是否等錢使，有需要歡迎透支。當然這是公司財政健全，有資產抵押的客戶才有的待遇。這類客戶銀行大力推介他們用平錢買債買股，某程度上解釋了為何樓價喺接近兩年的衰退下仍然企穩，就算五月係窮月，他始終覺得市況係有調整，無大跌。高估值的科技股會跌得深一點，傳統有息派的大股，回吐一陣就會有支持。
友邦績後重上「紅底」
商家觀察係實戰體驗，與分析師紙上談兵不同，商家喺半年前對行情仲係看不透，擔心隧道看不到盡頭，現時外圍打疫針後開始回復穩定，加上平錢撐起資產價格，令他信心有所恢復。正如他所言，在資金仍然追逐優勢資產下，不少股份在跌市中仍然堅挺，暫時仲未有執平貨機會。
好似友邦（1299）上周宣佈業績，大行認為遠勝預期，紛紛調高目標價，當中瑞銀上調目標價至118元，另一券商高盛也重申維持對友邦的「確信買入」投資評級，目標價116元。友邦上周五單日收飆6%，報102.2元，重上「紅底」，單隻股份已貢獻大市172點升幅。
友邦公佈按固定匯率計算，截至今年三月底止，首季新業務價值10.52億元美元，按年升19%，按實質匯率計算則升25%。中國、泰國、馬來西亞增長顯著，中國業務帶來最大貢獻。友邦首席執行官兼總裁李源祥表示，除了香港，各市場首季新業務已超越疫情大流行前水平，新業務價值均高於2019年首季。雖然旅遊限制持續影響香港業務來自內地訪客銷售，來自本地客群的香港新業務價值，則錄得雙位數增長。
大行看好友邦，主要是對其內地業務有信心，認為不但短期利好，還可以支持在一段時間內增長，動力在於集團在四川取得全資經營牌照。有保險業前輩說，在內地獨立經營，是本港保險公司垂涎已久的肥肉，但一直未能到口。
為了想得獨立經營牌照，友邦曾經放慢在內地的「地下單」，本地營銷團隊增長因而減慢，被對手迎頭趕上。不過疫潮下，內地人無法來港投保，香港團隊無法展開拳腳。但友邦這個時候獲得在內地拓展，籌建四川分公司機會，由於四川人口過億，等於一個中型國家，概念上相當吸引。
在過去一年多疫潮中，友邦成為強勢股，股價創出歷史新高，就算在第二季大市處於調整期，股價屢次挑戰100元關口，跌完之後又彈番上來，反映資金戀棧不去。內地保險市場仍在發展中，友邦結合外國壽險公司的營銷手法，佔有競爭優勢，若然在四川取得成功，增長潛力固然可觀，而且有機會複製至其他省份，故此成為科網股外享有高估值公司，市盈率能夠企於27倍水平，暫時都未出現真正低吸機會。
拓內地市場提升估值
第一季投資者吸納周期股包括大宗商品、航運股，第二季成為大贏家。現在這類周期股股價已經升了不少，第二季若然要入市，適宜等候回調時分注吸納，其中目標之一是擁有香港管理，同時又有能力打開內地市場的公司。這類股份估值雖然不低，但看準價位入市，中長線持有，仍然可視為持抗通脹的投資策略。
「舖王」最後專訪 愛子心切不減
舖王鄧成波上周以88歲之齡離世，而且之前一直表現健康，都算是福氣。舖王在離世之兩個月，仍然接受《星島日報》專訪，講到如何應對百年一遇的疫境，思路十分清晰。
他坦言在市道不景下，自己會積極應對，賣走部份物業紓困，力爭谷底反彈。有投資者說，近日就曾透過銀行看過波叔放售的投資組合，知道他還有優質資產保留在手。雖然在去年十月至今，他合共沽售11項物業，套現約17億元，但只要市道能早日反彈，這些資產仍然有價。
在訪問中，波叔對兒子鄧耀昇繼續寄予厚望：「我讀書少，Stan不用學我，他做大型基金，團隊中有學士亦有博士，學歷冇得呃人！有壞報紙唱我們不和，這個肯定不攻自破，若我們不和，我怎會找他當接班人﹖」可見愛子之情一直未變。
陸羽仁
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