清算日

美國因國慶假無市，歐洲股市微升，泛歐斯托克600指數收漲0.3%，銀行股跳升1.8%，而醫療保健股下滑0.4%。

在歐洲市場波瀾不驚的同時，油價炒上，英國布倫特期油在油組及相關國家會議(OPEC+)前升至76美元以上。油組會議本應在週一舉行，此前該組織在延長石油減產期限方面存在分歧，阿拉伯聯合酋長國反對減產。據說因為意見不合，油組已經推遲開會，沒有確定新的日期。彭博社報道說，這意味著OPEC+將繼續保持目前的生產水平。

睇番股市，富國證券加大對美國科技股的警告，稱「清算之日」即將來臨。他敦促投資者考慮到與利率上升有關的風險而沽貨獲利。

「你對科技股支付的溢價仍然特別高，」富國證券股票策略主管哈維告訴CNBC，「第一，我們認為這種溢價必須壓縮。第二，我們認為10年期國債收益率的下一個25個基點的變動是上升而不是下降。」

美國10年期國債債息在今年早些時候飆升之後，近日有走低的趨勢。它在上週五收1.43厘，在過去3個月里下降了近17%。這種下跌一直有利於增長型股票，特別是大科技公司。

但哈維以基本經濟背景為由警告說，投資風向大幅逆轉幾乎是不可避免的。利率將會上升，將為勢頭強勁的成長股，帶來兩位數的回調他預測，這可能發生在今年夏天晚些時候或初秋。

「科技公司和增長型公司股票正在以非常高的PE倍數交易，」他指出: 「儘管它們有很高的增長率，但高倍數是會讓它們陷入困境的。」

哈維在4月底稱大科技公司3月份的反彈是 「多頭造假」。他堅持這一觀點，現在隨著股票的反彈模式，他發出了更多的擔憂。

上週五，科技股密集的納斯達克指數收於歷史高點。它收於14,639點，自2020年3月23日的新冠疫情低點以來上漲了121%。更廣泛的標普500指數和杜瓊斯指數也收於新的歷史高點。

如果科技界的回調估計正確，哈維預計，由於科技股的主導地位，它們急跌將影響更廣泛的市場。

然而，他對經濟復蘇所帶來對復甦股的影響保持樂觀。

「復甦股已經很好地管理了他們的盈利預期，而且他們比我們想象的要保守得多，」哈維說。「我們認為這個週期的持續時間比許多人預期的和許多人相信的要長。」

他最看好的週期性股票包括大型銀行、化工和航空航天公司。

哈維補充說：「許多週期性公司仍然有中單位位數到兩位數的上升空間。哈維將標普500指數的年終目標價定為3850點，這意味著比週五的收盤價下跌12%。

富國在10年長債利息回到1.43厘時作這個估計，是相信長息回吐已經見底，往後將會回升，這樣就對科技股很不利了。

陸羽仁