（3998）波司登看5.2元

2021/08/02 04:13:50 網誌分類: 經濟

02 Aug

         波司登（3998）持續以提升品牌、向中高端市場發展、加強分銷渠道等策略，有效推動盈利增長。集團羽絨服的收入佔比仍然最重，達八成，並將以產品創新、渠道優化來推動收入增長。未來開店策略會以開大店、關小店為主，並集中於一、二線城市的主流商圈；亦會保持與阿里巴巴的戰略合作關係，近年線上銷售增長為線下的一倍，預期線上線下銷情將可保持增長趨勢。

        　　集團通常於銷售旺季前提早進行原材料儲備採購，因而可鎖定一半原材料價格，並與供應商建立良好關係，有助穩定成本，預期未來將提升中高端產品的比例，毛利率有望擴闊。目標價5.2元，買入價4.75元，止蝕價4.53元。

        　　筆者為證監會持牌人士，本人並沒有持有上述股票。

        東興證券（香港）研究部總監

        陳鳳珠