理文化工回落可收集
2021/10/13 04:13:37 網誌分類: 經濟
理文化工上半年盈利勁升2.76倍至5.87億元，折合每股0.712元，中期股息增加逾兩倍至0.26元。由於第三季化工產品價格仍在勁升，因此，估計下半年盈利可以維持似是較為保守；然而，限電會否影響其第四季業績呢？卻又需要進行調研。
理文主要生產燒碱和甲烷氯化物兩類基本化學品，也可加工成各類產品，兩者下半年價格續升，尤其是通渠之用和作為原材料的燒碱出現大幅補升，第三季價格升了逾一倍。甲烷氯化物則主要是生產環保製冷劑R32等的原料，下半年價格續升四至五成。
集團的高新科技新材料開始收成，氟聚合物應用於鋪設5G基站所須的以高效特種聚合物所包覆之優質線材，定單和價格均陸續增加。此外，在珠海新廠房開發用以加強鋰電池能量的電解液添加劑FEC開始量產及受到客戶歡迎，預期下半年可帶來收益。管理層矢志要在龐大的鋰電池行業佔一席位，正在部署開發其他相關新產品。
現價息率逾七厘
據了解，在內地電力不足的情況下，理文也主動節能減排，但由於本身的廠房均設有發電機，生產基本上維持正常，產品價格踏入十月份仍在上升。不過，煤的價格也大幅提升，限製了毛利率的升幅，因此，暫時維持下半年的盈利只略高於上半年的保守估計，即全年每股盈利大約可達1.5元，派息約0.55元，現價市盈率約五倍，股息率逾七厘，較在內地上市的同級化工股便宜得多。
理文化工過去曾被視為中低端基礎化工企業，因此估值一向較為偏低，及至早輪化工熱潮得到不少內地股評人大力點讚其新產品，令股價狂升，但超買後出現大型回吐或止蝕。然而，當股價回落至7元水平，卻又是收集的機會了。
曾廣標
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