恒大盲目擴張咎由自取
2021/12/16 04:12:43 網誌分類: 經濟
人行分析，恒大集團出現的風險主要在於本身經營不善，盲目擴張。
市場運作，投資內地債券與投資境外債券大有不同。境外債券市場高度市場化，投資者須有經驗、強大甄別力，對相關問題的處理；要有清晰的法律規定和程序。然而，恒大集團對美國債券市場卻研究不足。
談及恒大集團對內地市場的影響，人行認為，短期個別房企出現的風險，不會影響中長期市場的正常融資功能。近期境內房地產銷售、買地、融資的運作亦已逐步回復正常，一些中資房企開始回購發行的境外債券，投資者亦開始買入中資房企發行的美元債券。
內地由始至終，堅持營造公平的市場環境，穩定妥善有序推進金融市場雙向開放。與此同時，有關部門保持與境外市場相關監管部門溝通，敦促境外發債企業及其股東，嚴格遵守市場紀律和規則，按照市場化、法治化原則，妥善處理好自身的債務問題，積極履行法定償債義務。對於企業匯出資金償付及回購境外債券。有關部門在現行政策框架下；提供支持和便利。
日前，廣東省人民政府應恒大集團請求，派出工作組，協助處理企業風險、督促切實加強內控管理、維護正常營運。人行亦配合省政府、相關部門及和地方政府，做好風險化解工作，維護房地產市場場平穩健康發展，維護業主的合法權益。
面對恒大集團事件，內地「銀保監」表示，事件不會對對內地銀行業、保險業的正常運作造成任何負面影響。其認為目前恒大集團對一筆境外債券未能履行擔保義務，這是市場經濟中的個別案件，相信境內外之監管部門會依法公平公正地處處理。
目前，恒大集團的整體債務中，金融債務佔三分一，結構比較分散，金融投資數額很小。因此，不會對內地銀行業、保險業的正常運作造成任何負面影響；金融監管部門依法保護投資者及經營者的正當權益的原則不變，至於金融市場化、法治化和國際化改革開放取向，也不變。
內地證監會亦表示：恒大集團經營管理不善、盲目多元化擴張，最終導致風險泡沫爆煲，幸好這是個別事件。目前內地房地產行業總體保持健康發展，大多數房企堅守主業，經營穩健，A股市場之房企運作平穩，韌性強、活躍度高，市場場違約率只在1%左右的低水平，涉房上市公司、債券發行人之經營財務指標正常。
經上述內地官方機構分析，恒大之所以陷於困境，一目了然，正所謂「冇咁大個頭唔好戴咁大頂帽」。前事不忘後事之師，期望企業家們吸取恒大的教訓，市場得以更健康發展。
資深財經傳媒人 錢樹良
apolloslchin@yahoo.com.hk
資深財經傳媒人
錢樹良
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