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拉闊投資|神冠盈喜料續派高息 - 曾廣標

2022/02/09 04:13:14 網誌分類: 經濟
09 Feb
        過去連續兩年派發超高股息的神冠(829)日前發表盈喜,預期純利較前一年增加30%至40%,即介乎1.18億元至1.27億元人民幣,折合每股約0.038分人民幣(即約0.046港元)。盈喜指純利增加主因是由於銷量增加,以及客戶對膠原蛋白腸衣新產品的認可度逐步提高。消息令到神冠今周股價回升至0.46元。若果維持去年派發末期息連特別息共0.06元, 股息率仍然超過13厘, 兼且持有幾個月便可收取,反映出現價仍頗有吸引力。

神冠的主業是把膠原蛋白研製成腸衣供應給國內外香腸生產商,其中內銷約佔九成,前一年的盈利增加20%至9000萬元人民幣,折合每股盈利0.028元人民幣,管理層維持賺少派多政策,仍派0.06元,股價曾升至0.5元樓上,但除息後由於沒有特別吸引的消息,股價回落至0.4餘元左右橫行,又要等待另一次超高派息。
力拓膠原蛋白健康產品

腸衣是包裝香腸餡料的原材料,膠原蛋白腸衣屬於人造腸衣中的一種,由於是更加健康的產品,人造腸衣逐漸取代天然由動物內臟製成的腸衣。集團以「神冠」作為其膠原蛋白腸衣的自主品牌,主要供應給內地的香腸製造商,亦有出口到美洲和東南亞等地。

由於腸衣在市場佔比已高,管理層近年大力拓展其他膠原蛋白健康產品,並且與著名的華中科技大學合作研發,已製成護膚面膜,多種醫護產品和及健康食用產品等推出市場,科研成果獲得官方認證,個別子公司列為高新科技享15%低稅優惠。

去年底,神冠主席周亞仙的35歲兒子沙俊奇獲晉升為副總裁,負責協助主席管理集團的日常營運工作和負責膠原蛋白食品,膠原蛋白護膚品及膠原蛋白醫療設備三類新產品的策劃及營銷,以及信息化系統建設及管理。周女士持股神冠達七成,今次提拔已加入集團超過五年的兒子出任副手,有安排接班之意。

從中期業績和最新盈喜來看,神冠去年盈利續穩步增長,前景秀麗。集團現金流極佳,截至6月底,扣除銀行貸款後淨現金達7億元人民幣,折合約每股0.22元人民幣,有充足財力維持超高派息政策。集團資產淨值約合30億港元,每股達0.9港元,現價有大幅折讓,當盈利持續穩步增長,股價仍頗有上升空間,可趁低收集財息兼收。
曾廣標
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