黃俊能 - 人民幣暫缺轉強理據|大行晨報
2022/05/26 04:12:48 網誌分類: 經濟
受疫情升溫拖累,中國於第二季經濟出現明顯放緩。4月財新製造業、服務業採購經濟人指數繼續錄得衰退,同創2020年3月以來新低,有「三頭馬車」之稱的工業增加值、零售及固定資產投資表現全數低於預期,所以經濟層面確實需要支持。人民銀行自上月下調金融機構存款準備金率0.25個百分點後,於5月20日再度宣佈下調5年期以上人民幣貸款市場報價利率LPR至4.45厘,幅度高於巿場預期,一系列舉措都充份顯示人行在向市場釋放穩增長信號。加上內地疫情正在受控,疫情最嚴重的上海近期新冠確診數目大幅下降,全市16個區基本達至社會面清零,企業亦逐漸復工復產,經濟活動正回復正常。
等待下半年經濟好轉
過往內地都是先控制住疫情再刺激經濟,支持經濟措施並非大水猛灌,而是陸續推出,以保持金融穩定,避免短時間內向巿場注入大量資金而引發投機活動。筆者相信中央對經濟支持力度將有增無減,並預計將會採取更多寬鬆措施,以實現增長目標,有助資金回流。美元兌離岸人民幣現時自超買水平回落,現時已重回6.66水平,收復部份失地,今次跌浪或已告終結。但由於疫情仍未完結,加上較貨幣政策取向與其他主要央行仍存在差距,令人民幣缺乏轉強理據,相信短期仍會於6.6至6.8區間內先行整固,等待下半年經濟好轉。
光大證券國際外匯策略師
黃俊能
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