黃俊能 - 加息難改英鎊弱勢｜大行晨報
2022/06/16 04:12:44 網誌分類: 經濟
英倫銀行自去年12月開始已經連續4次加息，並於5月議息會議上將基準利率上調至1厘，為2009年以來新高，但對於經濟前景預測則顯得較為悲觀，預期第四季經濟增長將收縮1個百分點，屆時通脹水平將高見10%以上。4月數據顯示，經濟走勢似乎正朝向英倫銀行預期邁進，即英國陷入滯脹風險，以及面臨經濟衰退機會相當高。
英倫銀行將於今日稍後舉行6月議息會議，筆者預期，基準利率上調至1.25厘，雖然持續加息，但相信對英鎊支持相對有限。原因之一是英國經濟已出現回軟徵兆，加快加息及收緊貨幣政策，意味支持經濟力度將同時減弱，或令經濟增長加速放緩。另一方面，英國政府宣佈計劃單方面修改2019年與歐盟協定的《北愛爾蘭議定書》相關法案，以令英國商品可以免除海關檢查，由大不列顛島運往北愛爾蘭，但歐盟認為英國單方面修改法案或將脫歐協議，正考慮就此採取違約的司法程式。
若然最終雙方未能達成共識，將對兩者的經濟貿易產生深遠的影響。加上蘇格蘭首席部長施雅晴表示，不論英國政府意向，都將以合法手段推進獨立公投，令蘇格蘭獨立議題又再放在桌上。英國無論在政治、經濟及貿易上都面對內憂外患的困局，令投資者現時對投資英國資產相對審慎，縱使加息，英鎊亦難以找到支持理據。
英鎊兌美元現時正處於1.2的關鍵支持水平，14天相對強弱指數處於超賣及出現底背馳的短期回升信號，但由於基本面仍弱，反彈力度料不會太大，英鎊後巿或醞釀進一步下試低位。
光大證券國際環球巿場及外匯策略師
黃俊能
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