市場看淡美股後市

英國首相約翰遜宣佈找到繼位人之後離任，而英國財政大臣扎哈维很不「俾面」，在推特上發文叫約翰遜做正確的事情，應該馬上離開。巧合的是，約翰遜離任的消息傳出之後，歐洲匯市和股市猛彈，英鎊兌美元由1.193美元升上1.22美元，歐洲三大股市升1.2%至2%不等。美股亦不落人後，週四杜指升346點，收31384點，升幅1.1%；標普500指數升1.5%，收報3902點；納指升2.3%，收報11621點。美股連升兩日，標普500指數逃出技術性熊市區域（較52週高位回落19%）。

週四美股全線造好，美國期油昨日升近4%，重上100美元一桶上方，收102美元，天然氣期貨更飆升逾14%。能源股顯反彈，標普500指數能源板塊升3.5%，美國10年期國債息昨日重上3厘，2年期國債息收3.024厘，繼續高過10期債息，不過，差額較上日有所縮窄，科技股未有因債息上升而下跌。標普500指數科技和通訊板塊也有不錯表現，齊升2%。FAAMGN幾大美國科技龍頭股全部造好，其中的蘋果、亞馬遜、Google母公司Alphabet和Nvidia分別升2.4%至4.8%不等，重磅股特斯拉升5.5%。

Edward Jones投資策略師Angelo Kourkafas表示：「美股連升兩日，並不說明市場信心恢復，在沒有新的負面消息的情況下，市場就從短期超賣水平反彈。」Piper Sandler公司的期權主管Danny Kirsch提醒大家，儘管日前標普500指數跌至新低，但被視為華爾街恐慌指標的VIX未能創出3月以來的新高。「VIX對沖並沒有像預期的那樣發揮作用」，而VIX指數的看漲/看跌期權比率昨日升至約兩年半來最高，有超過44萬份VIX看漲期權成交，與看跌期權之比達到5.8比1，在經歷股市下跌期的低迷後，期權對沖交易有所復蘇，這說明標普500指數三個月來的最長連漲令投資者感到不安。意味著市場上看淡美股的人遠比看好的人多。

而德銀最近對投資者做了一個調查，亦印證了這點，結果顯示市場都比較悲觀，有九成受訪者預計美國2023年底前會出現經濟衰退，兩成受受訪者預計今年就會出現經濟衰退，比例都遠高過1月份調查的分別只有37%和2%。對於美股後市的看法，有高達72%的受訪者估計標普500指數會先跌至3300點，之後才會反彈，即較現價再跌超過15%。

聯儲局上日發佈的6月份的議息會議記錄，顯示聯儲局官員重申堅決抑制通脹的強硬立場，並暗示7月底的會議上可能會再加息0.75厘。而Sevens Report Research創始人Tom Essaye昨日表示，高增長型科技股近期的表現明顯好過價值股。但他提醒投資者，不排除價值股會出現大幅反彈。他認為，如果高增長型科技股持續反彈的話，這將是一個強烈的信號，表明市場的預期正從聯儲局持續的加息轉向2023年最終會降息，也意味著市場估計聯儲局的「鷹派」姿態現時可能已經見頂。