美國「房市滯脹」

投資者等待聯儲局主席鮑威爾在本周傑克遜霍爾央行年會上的講話，美國10年期債息持續走峭，股市繼續走弱，反映市場認為聯儲仍將堅持激進的加息政策。美股週一大跌之後，昨日反彈乏力，第三日下跌。週二杜指再跌154點，收報32909點，跌幅0.5%；標普500指數跌0.2%，收報4128點5%；納指平收離場，收報12381點。

路透社昨日引述油組（OPEC ）消息人士稱，油組和非油組石油生產國不會大幅度減產，減產幅度會與伊朗核協議一旦達成之後，與伊朗石油出口增量相若，目標是要穩定國際油價。而國際原油貿易顧問公司Ritterbusch and Associates的Jim Ritterbusch表示，從沙地為首的油組成員國的角度，油價穩定等如高油價；而不穩定等如低油價。美國期油昨日升3.7%，收93.74美元一桶，油股大漲，美國「兩桶油」雪佛龍和艾克森美孚分別升3.2%和4.2%，標普500指數能源板塊升3.6%，係昨日支撐大市的主力。

美國10年期國債息維持在3厘以上，昨日收3.057厘，高增長型科技股受壓，普500指數科技板塊跌0.3%，FAAMGN和特斯拉幾大美國科技龍頭股表現不一，其中特斯拉升2.3%，Meta Platforms跌1.2%。

美股彈不起，摩根史坦萊財富管理的首席投資官Lisa Shalett昨日表示，美股目前這個熊市仍會有「最後一跌」，她指出投資者低估了通脹、經濟衰退風險正上升和美企盈利在某個時間點會下滑的風險。

而環球投資研究公司BCA Research在週一發表的一份報告稱，短期而言，BCA仍看好美股，主要是金融市場目前的定價過於悲觀，但同時強調，投資者在未來六個月「超配」風險資產要面對7個風險：比較重要的有兩個，一是投資者不切實際的通脹預期和消費緊縮、其餘五個較次要的是新冠疫情再度爆發、地緣政治壓力（包括俄烏衝突、台海風波和伊朗問題）, 消費者信貸惡化、勞動市場弱化、標普500指數維持在4175點以上的支撐力不足等等。

另一個令市場分析擔心的是，美國最新公佈的7月房屋銷售較6月下跌5.9%已經係連續第六個月下跌，較去年同期大跌超過兩成。另外，房地產業正面對更多的裁員和更緩慢的職位增長；而建築商指數出現負值，隨著利息的上升，有越來越多的買房者取消買屋合約。美國房屋貸款利率去年底還是3.3%，現已跳升至5.72%！

美國全國房地產協會的首席經濟學家Lawrence Yun在最近的一份報告稱，美國正見證著一個房屋銷售和建造下滑的「房市衰退」。不過，他又指出，對擁有房屋的人而言，則是一個完全不同的故事。因為由於庫存減少，房價沒有衰退，差不多全國各地區的房價都在上升，有接近四成的房屋都能以定價出售。7月份，美國房價中值為40.4萬美元，較去年同期上升了10.7%。由於供應大幅減少，但利息上升，美國房市目前正出現一個類似滯脹、有價無市的局面。