通脹不退 美股重創

在汽油價格下降的情況下，美國8月消費者價格指數（CPI）按月繼續走高，令到投資對通脹已見頂期望幻滅，對聯儲局會更積加息的預期大升，美股重挫。

週二杜指暴跌1276點，收31104點，跌幅3.9%；標普500指數跌4.3%，收報3932點；納指重挫5.2%，收報11633點。

標普500指數昨天接近全軍覆沒，只有5隻成份股錄得升幅。11個板塊全部下跌，能源板塊跌得最少，跌2.5%，金融、工業和原材料板塊跌超過3.3%，市場對利息上升的預期升溫，高增長型科技股更首當其衝，科技及通訊板塊齊跌約5.5%。FAAMGN 和特斯拉等美國科技龍頭跌幅顯著，電動車特斯拉跌得最少，跌4%，微軟跌5.5%，蘋果和Google母公司Alphabet跌5.9%，亞馬遜跌7.1%，facebook母公司Meta Platforms和Nvidia跌近一成。

美國昨日公佈8月份消費物價指數（CPI），在汽油價格最近回落的情況下，仍較上月升0.1%，市場預期會跌0.1%，扣除了回落了的能源價格和食品價格的核心CPI按月升0.6%，遠高過市場預期的升0.3%，而通脹率按年升8.3%，雖然較上月的8.5%升幅略低，但顯示通脹仍在高位運行。

這報告是聯儲局9月加息會議召開前的最後一份通脹報告，市場此前預計聯儲局在9月有90%以上會加息0.75厘去壓抑通脹，但高過預期的CPI報告出爐後，市場對聯儲局會更積極加息的預期猛升。據美國利率期貨最新的交易數字顯示，已沒有交易員賭聯儲局在9月加息0.5厘了，他們認為加息0.75厘的機會為67%，而加息1厘的機會有33%。在一天之前，沒有交易員認為聯儲局會加息1厘。

正如Janus Henderson Investors的研究部門董事Matt Peron所講的，這份CPI報告顯示通脹狀況較市場預期的更熱，意味著大市將繼續承受聯儲局收緊政策所帶來的壓力，亦推翻了近期市場對「聯儲局轉軚」（Fed pivot）的寄望，自然會對大市造成很大的負面衝擊。

美股昨日一跌，基本上抹去了最近的所有升幅，一些市場分析開始擔心標普500指數會跌回6月中水平，即3700點樓下，重陷技術性熊市。瑞信銀行的股票地勤主管Art Cashin昨日對CNBC財經網表示，標普500指數目前已失守50天平均線（4039點），已到了一個關鍵性的技術位置。不過，他補充，一個數字當然不會令到經濟出現顛覆（topsy-turvy），但那些此前認為大市已經見底而入炒底的投資者就被一網打盡。

要留意的是，對聯儲局加息較敏感的美國2年期國債息昨日升上3.745厘10年期國債息升上3.4厘樓上報3.412厘長短其色差進一步擴闊至33.3個基點， 反映市場預計聯儲局會更積極加息，而美國經濟更大機會會陷入衰退。市場息口上升，再加一個殺傷力更大的經濟衰退預期，大市好難有運行。