陸羽仁
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利息攀升樓股危

2022/09/20 06:27:31 網誌分類: 經濟
20 Sep

聯儲局今天開會議息,美國10年期國債息一度升破3.5厘,創出11年以來最高。杜指朝早急插263點之後反覆回升,以接近全日最高位收市,收197點,收31019點,升幅0.6%;標普500指數升0.7%,收報3899點;納指亦升0.8%,收報11535點。

美聯儲將從本週二召開最新貨幣政策會議,週三公佈利率決議與政策聲明。市場普遍預計該機構至少將基準利率再上調75個基點、甚至有可能上調100個基點。

投資諮詢公司Yardeni Research總裁兼首席投資策略師Ed Yardeni表示,聯儲局可能會在下次政策會議上無視市場預期,將基準利率上調1厘。而據美國利率期貨最新的交易數字顯示,市場預計聯儲局加息0.75厘的機會為82%,加息1厘至3.25-3.5厘區間的機會為18%。 而摩根大通昨日表示,相對於討論加息多少,更重要的問題在於聯儲局的利率終值將在何處。若美聯儲9月加息1厘,意味著年底聯邦基金利率最終將升至5厘上方。市場目前的估計,未有摩根大通看的那樣悲觀,認為聯邦利率升上4厘甚至4.25厘的機會為83.4%

今年夏季,市場一度樂觀地預測聯儲局可能害怕收緊政策會令美國經濟放慢,因而好快會結束緊縮政策週期,甚至在明年初會減息催谷經濟,令到美股反彈。但當看了聯儲局由主席鮑威爾以至其他主要官員都鷹態畢露,甚至表示不惜以經濟增長放慢去換取通脹回落,對聯儲局將積極加息的預期大升,與此同時,亦開始擔心聯儲局可能走得太遠、使經濟陷入衰退,又開始大力拋售股票,國際油價亦因為擔心需求大減而跌跌不休。

美國物流巨頭聯邦快遞上週五的業績報告就顯示因為成本大漲,盈利大幅倒退,聯邦快遞更表示明年1季度的生意盈利會比預期大跌三成,即時嚇到投資者腳軟,瘋狂拋沽,搞到聯邦快遞股價一日內勁插超過兩成。

市場擔心美國經濟會因聯儲局猛加息而衰退,而從美國長短期國債息持續出現倒掛,而且擘價越來越大的現象可見一斑。昨日,美國1年期國債息升上4厘樓上,2年期國債報3.94厘,通常與之比較的10年期國債息報3.494厘,息差擴大至44.6個基點;而5年期債息和30年期債息倒掛亦出現17.3個基點。出現短期債息高過風險更高的長期債息的不合理現象,意味著市場對經濟前景非常悲觀,按過往經驗,這是出現經濟衰退的前兆。

利息或市場借貸成本持續上升,受當其衝的,除了主要反映股企業盈利的股市之外,還有樓市。隨著住房按揭貸款利率攀升,美國30年期按揭利率在2021年初約2.8厘,現在已飆升一倍有多至6.02厘,美國屋價繼7月份按月下跌0.1%之後,8月份再跌0.3%,而9月全國房屋建築商協會/富國銀行住房市場信心指數已經連續就連第9個月下跌,跌至46,係2008年金融危機以來最差,而去年同期,這指數是76,處於極度擴張的狀態,美國房地產市場的降溫明顯。要留意的是,市場預計聯邦利率在今年年底會升上起碼4厘,較現在還要高1.75厘。預計美國樓市還有排挨,屋價下跌自然會對消費者造成財富收縮效應,消費者會減少消費,美國經濟有近七成來息零售消費,經濟無運行,股市亦好難好啦。 

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大戶終結者 ( 等人齊 )
大戶終結者 ( 等人齊 ) 2022/09/20 10:11:48 回覆

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大戶終結者 ( 等人齊 )

月供買股

2022年09月30日11:04 最後更新: 11:07

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